Прибыль Unum Group за 4 квартал 2025 года: на что инвесторам следует обратить внимание

Группа Unum готова продемонстрировать рост как выручки, так и чистой прибыли при публикации результатов за четвертый квартал 2025 года. Консенсус-прогноз по выручке Unum составляет 3,3 миллиарда долларов, что на 1,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Что касается чистой прибыли, аналитики ожидают прибыль на акцию в размере 2,11 доллара, что на 3,9% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Тем не менее, общее настроение вокруг Unum предполагает более сдержанный прогноз, а не сильный оптимизм относительно неожиданного роста прибыли. Хотя фундаментальные показатели показывают постепенное улучшение, рыночные ожидания остаются умеренными.

Оценка модели Zacks для Unum

Аналитическая модель, используемая Zacks, в данный момент не поддерживает вероятность значительного превышения прибыли Unum. Чтобы успешно превзойти ожидания, акция обычно должна иметь положительный показатель Earnings ESP (вероятность неожиданного роста прибыли) и благоприятный Zacks Rank — желательно 1 (Strong Buy), 2 (Buy) или 3 (Hold). К сожалению, Unum не соответствует этим критериям.

В настоящее время у Unum показатель Earnings ESP составляет -0,26%, что говорит о возможном небольшом снижении фактических результатов по сравнению с консенсусом. Самая точная оценка составляет 2,10 доллара на акцию, немного ниже общего консенсус-прогноза в 2,11 доллара. Кроме того, у Unum рейтинг Zacks равен 4 (Sell), что обычно указывает на ограниченные перспективы роста в ближайшее время. Эта комбинация советует инвесторам подходить к предстоящему отчету с осторожностью и не ожидать существенного сюрприза.

Основные драйверы выручки и прибыли за квартал Unum

Обстановка в страховом секторе перед четвертым кварталом была смешанной для Unum. С положительной стороны, премиальный доход — важнейший источник прибыли страховых компаний — вырос благодаря благоприятным показателям удержания клиентов и усилению продаж в различных сегментах. Аналитики Zacks прогнозируют, что премиальный доход достигнет примерно 2,7 миллиарда долларов, что на 1,7% больше по сравнению с прошлым годом, демонстрируя стабильный рост этого важного источника выручки.

С другой стороны, инвестиционный доход оказался негативным фактором. Чистый инвестиционный доход, вероятно, снизился из-за меньших доходов по фиксированным доходам. Аналитики оценивают инвестиционный доход примерно в 492,7 миллиона долларов, что на 9,4% меньше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Это снижение отражает общую ситуацию на рынке инвестиций и снижение доходности по ценным бумагам с фиксированным доходом, которые обычно держат страховые компании.

По сегментам: результаты для Unum

Разделение ожидаемых результатов Unum по операционным подразделениям показывает более тонкую картину. Два крупнейших сегмента — Unum U.S. и Colonial Life — скорее всего, получили выгоду от нескольких факторов, включая увеличение сборов по премиям, хорошую удерживаемость клиентов и улучшение условий по страховым выплатам в категориях жизни, несчастных случаев, болезней и инвалидности. Особенно хорошо себя показала линия долгосрочной инвалидности, которая продемонстрировала благоприятный опыт по выплатам и сильное восстановление.

Ожидается, что Unum U.S. принесет примерно 2 миллиарда долларов операционной выручки, а Colonial Life — около 488,8 миллиона долларов. Оба сегмента, судя по всему, покажут лучшие результаты, чем в прошлом году, благодаря улучшенной операционной деятельности и благоприятным рыночным условиям.

Международные операции Unum также выглядят перспективно. Ожидается, что Unum UK выиграет за счет улучшения результатов по групповой долгосрочной инвалидности, групповой жизни и дополнительным продуктам. В совокупности с хорошими показателями Unum Poland, более широкий сегмент Unum International может показать операционную выручку около 299 миллионов долларов. Такая международная диверсификация помогает стабилизировать общий профиль прибыли Unum.

Управление затратами и финансовый рычаг

Как и большинство страховых компаний, Unum столкнулся с ростом расходов в течение квартала. Выплаты по полисам, комиссионные расходы, проценты по долгам, амортизация затрат на приобретение и другие операционные расходы увеличились. Эти рост расходов являются естественным компенсатором роста премий в бизнес-модели страхования.

Одним из факторов, поддержавших чистую прибыль, стала продолжение программы выкупа акций. Возвращая капитал через обратный выкуп, компания сокращает число своих акций, что механически поддерживает прибыль на акцию, даже если абсолютная чистая прибыль растет более скромно. Эта стратегия оказала значительное влияние на рост прибыли на акцию.

Аналоги страховых компаний для оценки

Для инвесторов, желающих рассмотреть более широкий сектор страхования, несколько компаний-партнеров демонстрируют характеристики, более благоприятные для краткосрочного роста прибыли:

Everest Group, Ltd. имеет положительный показатель Earnings ESP +1,72% и рейтинг Zacks 3 (Hold). Консенсус-прогноз по прибыли за Q4 2025 — 13,36 доллара на акцию, что на 172,6% больше по сравнению с прошлым годом. Хотя Everest превзошел ожидания по прибыли в одном из последних четырех кварталов, в остальных трех — нет, что говорит о переменной точности прогнозов аналитиков.

RenaissanceRe показывает Earnings ESP +6,64% и рейтинг Zacks 3 (Hold). Прогноз по прибыли за Q4 2025 — 10,59 доллара на акцию, что на 31,4% выше по сравнению с прошлым годом. Компания демонстрирует более стабильные результаты, превзойдя ожидания по прибыли в трех из последних четырех кварталов, что свидетельствует о более точном соответствии между управленческими результатами и ожиданиями аналитиков.

The Hanover Insurance выделяется с самым высоким Earnings ESP +11,15% и рейтингом Zacks 2 (Buy). Консенсус-прогноз по прибыли за Q4 2025 — 5,08 доллара на акцию, что на 4,5% ниже по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Однако Hanover показывает исключительную стабильность, превзойдя ожидания по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, что говорит о высокой эффективности и потенциале для очередного положительного сюрприза.

Перспективы и рыночные соображения

Страховой сектор продолжает работать в условиях сложной операционной среды, характеризующейся ростом премий, негативным влиянием инвестиционного дохода и ростом расходов. Для Unum в частности, сдержанный прогноз Zacks отражает эти сбалансированные факторы. Хотя компания остается фундаментально устойчивой с диверсифицированными источниками доходов по США, Colonial Life и международным операциям, инвесторам стоит следить за тем, сможет ли руководство достигнуть или превзойти текущие осторожные ожидания рынка. Следующий отчет о прибыли даст ясность относительно траектории развития компании и подтвердит или скорректирует рыночные оценки.