Benchmark сохраняет рейтинг «Покупать» для Metaplanet, но целевая цена снижена более чем на 50%

Марс Файнэнс сообщает, что 18 февраля Benchmark сохранил рейтинг «Покупать» для Metaplanet, но снизил целевую цену более чем вдвое, отметив, что последние финансовые отчёты компании подчеркнули «перспективы и риски» её агрессивной стратегии накопления биткоинов. Аналитик Benchmark Марк Палмер в исследовательском отчёте во вторник снизил целевую цену этой торгующейся на Токийской бирже компании с биткоинами с 2400 иен до 1100 иен. Он отметил, что недавние показатели демонстрируют «надежды и опасности» связанной с биткоинами финансовой стратегии компании. Акции торгуются на внебиржевом рынке США под кодом MTPLF, текущая цена около 2.20 долларов, ранее в этом месяце кратковременно опустилась до примерно 1.85 долларов — близко к минимальному уровню с момента начала стратегии покупки биткоинов в апреле 2024 года. По состоянию на 31 декабря финансовый год Metaplanet зафиксировал чистый убыток в 619 миллионов долларов, главным образом из-за оценки позиций по стоимости биткоинов, снизившейся в конце прошлого года. Несмотря на это, операционная деятельность значительно улучшилась, доходы и прибыль выросли благодаря финансовым услугам, связанным с биткоинами. Одним из ключевых элементов инвестиционной логики Benchmark является постоянно расширяющийся бизнес Metaplanet по получению дохода от биткоинов, который генерирует прибыль через опционы и доходные стратегии, связанные с биткоинами. Аналитики считают, что этот сегмент позволяет компании выплачивать дивиденды по новым бессрочным привилегированным акциям, не продавая основные биткоин-активы, тем самым финансируя последующие покупки BTC за счёт операционного денежного потока (а не за счёт продажи активов). Компания добавила, что спрос инвесторов на эти привилегированные инструменты, скорее всего, определит, сможет ли Metaplanet успешно продолжать расширение своих финансовых резервов, контролируя риск размывания доли.