Polymarket запускает выпуск монет для получения данных о доходах? Открытие спортивного рынка с платой, чтобы стать новым «принтером денег» в Web3

Автор: Frank, PANews

18 февраля 2026 года Polymarket объявил о начале тестового взимания комиссии за рыночные ордера по рыночной цене на спортивных рынках. Первыми событиями, на которых будет внедрена эта практика, станут NCAA и серия А, а в дальнейшем она будет постепенно распространяться на все спортивные соревнования.

Ранее, только за комиссию за 15-минутные рынки колебаний цен на криптовалюты, еженедельный доход Polymarket уже превысил 1,08 миллиона долларов. Согласно данным блокчейна, спортивные рынки занимают около 40% общей торговой активности платформы, и если пересчитать на годовой доход, только за криптовалютные рынки комиссия может приносить около 56 миллионов долларов в год. Когда же спортивные рынки, занимающие более крупную долю, начнут взимать плату, Polymarket, возможно, станет крупнейшей “печатью денег” в криптосфере.

PANews провел глубокий анализ механизма комиссий Polymarket, модели доходов, конкурентов и ожиданий по раздаче токенов.

От “нулевого дохода” к миллиону в неделю: гигант на 9 миллиардов долларов спешит зарабатывать

Долгое время Polymarket практически не получал дохода, не взимая комиссию за большинство рынков. Эта бесплатная стратегия обеспечила ему впечатляющий рост: за 2025 год общий объем сделок достиг 21,5 миллиарда долларов, что составляет почти половину от глобального объема предсказательных рынков (44 миллиарда долларов); в январе 2026 года месячный объем торгов превысил рекордные 12 миллиардов долларов.

Однако с приближением листинга на бирже, модель с нулевым доходом явно не соответствует его оценке. В последнем раунде финансирования его оценка достигла 9 миллиардов долларов, а в октябре 2025 года материнская компания Intercontinental Exchange (ICE) вложила в Polymarket 2 миллиарда долларов. Согласно данным PM Insights, по состоянию на 19 января 2026 года скрытая оценка акций Polymarket на вторичном рынке выросла до 11,6 миллиарда долларов, что на 29% выше предыдущего раунда. Есть сведения, что последующие раунды финансирования могут поднять оценку до 12-15 миллиардов долларов. Такая высокая оценка требует соответствующего дохода для поддержки.

Перелом наступил в январе 2026 года, когда стало очевидно, что Polymarket начал торопиться.

В январе Polymarket официально ввел плату “Taker Fee” (комиссию за исполнение ордера) на высокочастотных рынках криптовалютных колебаний за 15 минут, с максимальной ставкой до 3%. Результаты были мгновенными: в начале февраля 2026 года недельный доход от комиссий превысил 1,08 миллиона долларов, причем за одну неделю в январе, на рынке с 15-минутными колебаниями, было получено 787 тысяч долларов, что составляет 28,4% от общего дохода платформы за тот же период (2,7 миллиона долларов). На сегодняшний день Polymarket уже заработал свыше 4,7 миллиона долларов в комиссиях, войдя в число лидеров по доходам.

Изысканный дизайн 0,45% — модель комиссии, которая не только ради заработка

Комиссия, введенная на спортивных рынках Polymarket, представляет собой тщательно разработанную динамическую модель.

Согласно официальной документации Polymarket и анализу сообщества, комиссия взимается только за рыночные ордера (Taker). Ордеры по лимитной цене (Maker) бесплатны и даже дают возврат 25% от комиссии Taker. Аналогично моделям в криптовалютных рынках, ставка не фиксирована, а колеблется в зависимости от вероятности события:

Проще говоря, чем менее определен рынок, тем выше комиссия: при вероятности 50% ставка достигает пика в 0,44%, а при вероятности 10% или 90% — снижается до 0,13-0,16%.

Однако, в целом, ставка для спортивных рынков значительно ниже, чем в криптовалютных, что не мешает им иметь большой потенциал дохода.

Данные показывают, что спортивные рынки сейчас занимают 39% от общей торговой активности Polymarket, превзойдя политические (20%) и криптовалютные (28%). Более того, по анализу PANews, средний объем сделок на краткосрочных спортивных рынках (132 тысячи долларов) в 30 раз превышает средний объем криптовалютных рынков (4,4 тысячи долларов). Это означает, что при полном внедрении платных спортивных рынков доходы могут значительно возрасти.

Например, по итогам Суперкубка 2026 года, общий объем торгов на связанных с ним рынках достиг около 795 миллионов долларов, охватывая ставки на победу/проигрыш, выступление игроков, прогнозы на перформанс и другие подрынки. За одну неделю прогнозные рынки достигали объема более 6,3 миллиарда долларов благодаря спортивным событиям.

На основе имеющихся данных PANews построил три сценария прогнозирования прибыли (при условии, что средняя эффективная ставка комиссии на спортивных рынках составляет 0,25%, с учетом распределения вероятностей и бесплатных лимитных ордеров):

Даже по самому консервативному сценарию, при полном введении платы Polymarket годовой доход превысит 200 миллионов долларов, что позволит ему войти в число самых доходных протоколов Web3.

Хотя превзойти доходы от казначейских облигаций Tether или газа в сети Ethereum маловероятно, в приложениях Polymarket полностью есть потенциал стать “самым прибыльным dApp”. Особенно учитывая, что его удержание пользователей достигает 85%, что значительно выше среднего по DeFi, а высокая приверженность означает более стабильные и качественные доходы.

Токен POLY и раздача — “финансовое пиршество” стоимостью сотни миллионов долларов?

Высокая оценка Polymarket и крупная база пользователей делают его токеновые раздачи одними из самых ожидаемых событий 2026 года.

Главный маркетинг-директор Polymarket Matthew Modabber ясно заявил: “Токен будет, и раздача тоже”. По прогнозам, вероятность выпуска токенов до 31 декабря 2026 года составляет 62-70%, а учитывая темпы восстановления американского бизнеса, первичное размещение (TGE) скорее всего произойдет в середине 2026 года.

4 февраля 2026 года материнская компания Blockratize Inc. подала заявки на регистрацию торговых марок “POLY” и “$POLY”, что считается важным этапом перед TGE. Согласно общим практикам криптоиндустрии, от регистрации торговой марки до TGE обычно требуется 3-6 месяцев.

Объем раздачи или “airdrop” может превзойти Hyperliquid, а эпоха “раздувания” уже завершилась

Исходя из последних данных о пропорциях раздач крупнейших проектов (Arbitrum, Jupiter, Hyperliquid), доля сообщества обычно составляет 5-15% от общего предложения. PANews провел расчет при разных оценках:

Если общий объем раздачи составит 1,4 миллиарда долларов, при условии, что активных адресов, соответствующих критериям, будет около 500 тысяч, средняя ценность раздачи на один аккаунт может достигать примерно 2800 долларов. Однако по закону Парето, крупные пользователи могут получить десятки или сотни тысяч долларов, а обычные инвесторы должны управлять ожиданиями.

Особое внимание заслуживает то, что одновременно с запуском платы Polymarket ввел 4% годовых на удержание позиций (Holding Rewards), которые начисляются по часам и ежедневно. Этот механизм показывает явное предпочтение проекта к удержанию капитала, а не только к торговле.

Защита и риски: где скрыты угрозы для этой “печати денег”?

Введение платы означает, что пользователи будут платить больше. Тогда почему Polymarket сможет удержать их?

Очевидны три ключевых преимущества: первое — платформа обладает беспрецедентной ликвидностью в предсказательном сегменте, что важно для крупных сделок; второе — по сравнению с традиционными букмекерами (5-10%) и Kalshi (1-3,5%), ставка в 0,45% остается очень конкурентной; третье — участие ICE не только привносит капитал, но и обеспечивает распространение данных, планируя интегрировать прогнозные данные Polymarket для глобальных институциональных клиентов, что станет “второй кривой роста” помимо торговых сборов.

Однако есть и риски:

Краткосрочные колебания объема: в ноябре 2025 года месячный объем достигал 1,026 миллиарда долларов, а в декабре снизился до 543 миллиона. Повышение платы может усилить этот тренд? Но, учитывая положительный эффект от внедрения Maker Rebate, увеличения глубины рынка и сужения спредов, долгосрочный объем может даже вырасти.

Конкуренция: Kalshi занимает лидирующие позиции на американском рынке (доход около 260 миллионов долларов в 2025 году), Hyperliquid пытается войти в сегмент предсказаний через “Outcome Trading” (FDV около 16 миллиардов долларов), а Predict.fun привлекает пользователей за счет доходов в DeFi.

Регуляторные риски: несмотря на получение разрешения CFTC (No-Action Letter) и приобретение регулируемой биржи QCX, изменения в американском регулировании остаются угрозой для предсказательных рынков.

Заключение

От бесплатных до платных, от криптовалютных рынков до глобальных спортивных событий — Polymarket совершает тщательно спланированное обновление бизнес-модели. Уже только за криптовалютные рынки он может зарабатывать миллионы в неделю, а спортивные рынки — гигантский сегмент, занимающий почти 40% платформы и обладающий ликвидностью в 30 раз выше криптовалютных — только начинают взимать плату. История Polymarket показывает пример: истинная ценность платформы заключается не только в текущих доходах, а в способности доказать себе и миру, что “может брать деньги, когда захочет”. Когда пирог достаточно большой, а барьеры входа — глубоки, открыть плату — лишь вопрос времени.

А эта “печать денег”, которая уже разогревается, 18 февраля лишь нажала кнопку запуска.