Новый месяц: цены на сою продолжают давление по мере начала февраля

Первые дни февраля принесли заметное давление на цены фьючерсов на соевые бобы нового месяца. Цены снизились на 6–7 центов по сравнению с уровнями конца января, трейдеры пересматривают свои позиции на фоне нескольких негативных факторов, оказывающих давление на рынок. Цены нового месяца отражают ослабление сигналов спроса и нарастающие опасения по поводу предложения, которые характеризовали последние торговые сессии.

Свежий недельный спад по фьючерсам

Фьючерсы на соевые бобы развернулись вниз, завершив январь, при этом большинство контрактов снизились на 8–10 центов в пятничной сессии. Это снижение продолжило слабость, начавшуюся ранее на неделе, опустив мартовские контракты на 3½ цента за неделю. Торговая активность в новом месяце показала увеличение участия, поскольку открытый интерес вырос на 1392 контракта в пятницу, хотя изменения в позициях дали смешанные сигналы — март показал чистую продажу 3705 контрактов, в то время как май привлек новые покупки на 3697 контрактов.

Рынок наличных также отражал слабость фьючерсов, средняя национальная цена снизилась на 7½ центов до $9.98½ за бушель. Фьючерсы на соевый шрот понесли более значительные потери — снижение на 2,40–3,00 доллара по всей кривой, при этом мартовские контракты снизились на 6,30 доллара за неделю. Фьючерсы на соевое масло также оказались под значительным давлением, снизившись на 52 пункта только в пятницу и упав на 48 пунктов за неделю по ценам нового месяца.

Экспортные обязательства отстают от исторических темпов

Экспортный импульс стал критическим фактором, ограничивающим рост цен в новом месяце. Данные USDA по экспортным продажам, опубликованные в четверг, показали, что обязательства по соевым бобам составили 33,85 миллиона метрических тонн на конец января — примерно на 20% ниже аналогичного периода прошлого года. Это составляет всего 79% от прогноза USDA по экспорту, что отстает от исторического среднего уровня продаж в 87%. Трейдеры следят за предстоящими данными по переработке, ожидая, что в декабре было переработано 230,4 миллиона бушелей соевых бобов, что может повлиять на рыночное настроение в новом месяце.

Глобические условия урожая усиливают давление на рынок

Международные условия выращивания продолжают оказывать давление на цены нового месяца. Оценки Буэнос-Айресской зерновой биржи показали, что посевы соевых бобов в Аргентине находятся в хорошем и отличном состоянии на 47% — на 6 процентных пунктов меньше по сравнению с прошлым годом, но выше всего лишь 24% в аналогичной неделе прошлого года. Между тем, сбор урожая в Бразилии остается на ранней стадии: по данным AgRural, на конец января было собрано только 10% посевов соевых бобов, что предполагает наличие запасов на несколько месяцев, что может оказывать давление на цены.

Текущие цены на контракты нового месяца

Конкретные цены на закрытии пятничных торгов показывают, что мартовские фьючерсы на соевые бобы закрылись на уровне $10.64¼, снизившись на 8 центов за день и сейчас на 6¼ центов ниже. Контракты на май закрылись на уровне $10.77, снизившись на 8¾ центов и сейчас на 6¼ центов ниже. Июльские фьючерсы завершили на уровне $10.90½, снизившись на 9¼ центов и также на 6¼ центов ниже текущего уровня. Непосредственная цена наличных составила $9.98½, что отражает снижение на 7½ центов в физическом рынке.

Данные о позициях спекулятивных трейдеров из отчета CFTC Commitment of Traders показали, что спекулятивные фонды увеличили свою чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на соевые бобы на 7261 контракт к концу января, доведя их общий чистый лонг до 17321 контракт. Эта корректировка позиций свидетельствует о том, что некоторые фонды занимают оборонительные позиции в ответ на слабость цен нового месяца, в то время как другие сохраняют конструктивные долгосрочные взгляды.