Анализ исторической динамики фондового рынка по месяцам: 96-летний обзор

Когда речь заходит о создании долгосрочного богатства, немногие инвестиции могут сравниться с результатами индекса S&P 500. Анализируя историческую динамику фондового рынка по месяцам за почти век, инвесторы могут выявить закономерности, которые помогают принимать более обоснованные решения. Индекс, включающий 500 крупнейших американских компаний, составляющих 80% внутренней стоимости акций США, служит убедительным примером того, как со временем рыночный риск превращается в возможность.

Почему долгосрочные инвестиции превосходят ежемесячную волатильность

Одним из наиболее поразительных выводов анализа почти века данных о фондовом рынке является то, что успех становится практически гарантированным по мере увеличения горизонта инвестирования. За период с 1928 по 2023 год — 1152 месяца — индекс S&P 500 принес положительный доход в 682 из них, или примерно 59% времени. Это едва лучше, чем подбрасывание монеты.

Однако ситуация кардинально меняется при увеличении срока владения активами. Вероятность получения прибыли растет с течением времени:

• 1 месяц: 59% вероятность прибыли
• 1 год: 69% вероятность прибыли
• 5 лет: 79% вероятность прибыли
• 10 лет: 88% вероятность прибыли
• 20 лет: 100% вероятность прибыли

Эта закономерность раскрывает фундаментальную истину: каждый скользящий 20-летний период с 1928 года приносил положительные результаты. Это означает, что если вы будете владеть индексным фондом S&P 500 в течение двух десятилетий, вы никогда не понесете убытков, независимо от времени начала инвестирования.

Месячные паттерны доходности: что показывает статистика

При анализе исторической динамики рынка по месяцам выявляются отчетливые сезонные закономерности. За всю историю индекс S&P 500 рос в девяти из двенадцати месяцев, а только три месяца показывали отрицательную среднюю доходность. Более того, в месяцы снижения падения были относительно мягкими, что говорит о том, что основной тренд рынка — вверх.

Одна из устойчивых мифов о рынке, которую стоит развенчать: стратегия «продай в мае и уходи». Эта традиционная рекомендация советует избегать акций летом. Однако данные показывают обратное — индекс S&P 500 обычно растет в период с июня по август, а июль выделяется как самый сильный месяц в году.

Лучшие по результатам месяцы, как правило, сосредоточены в конце года и в начале кварталов, что связано с оптимизмом инвесторов по поводу экономического роста и праздничных расходов. Весенние месяцы показывают более умеренные результаты, что опровергает миф о том, что лето — опасный сезон для инвесторов.

Эффект сентября: самый предсказуемый паттерн рынка

Если есть один паттерн в исторической динамике рынка по месяцам, который действительно заслуживает доверия, — это эффект сентября. В этот месяц индекс S&P 500 стабильно снижается, делая его статистически самым слабым месяцем года. Однако затем рынок обычно резко восстанавливается в октябре и ноябре, что, вероятно, связано с возобновлением доверия и подготовкой к итоговым годовым результатам.

Это создает интересную возможность: терпеливые инвесторы с наличием свободных средств могут использовать слабость сентября как окно для покупки. Вместо того чтобы воспринимать сентябрьский спад как сигнал опасности, опытные инвесторы научились видеть в нем шанс приобрести качественные активы по временным скидкам. Последующее восстановление в следующих месяцах подтверждает эффективность такого контр-интуитивного подхода.

Почему S&P 500 превосходит другие активы со временем

При сравнении исторической доходности фондового рынка по различным классам активов индекс S&P 500 демонстрирует поразительное превосходство. За последние 5, 10 и 20 лет индекс обогнал практически все альтернативные инвестиции, согласно анализам ведущих финансовых институтов:

• Европейские и азиатские акции
• Акции развивающихся рынков
• Облигации США и международные
• Драгоценные металлы
• Недвижимость

Это не временное явление, вызванное одним экономическим циклом. Постоянное превосходство на протяжении нескольких десятилетий и при различных условиях рынка свидетельствует о том, что американские крупные компании предлагают наиболее выгодный баланс риска и доходности для накопления богатства.

Создание богатства с помощью терпеливого капитала

Доказательства 96-летней истории динамики рынка по месяцам приводят к одному очевидному выводу: время — лучший союзник инвестора. За весь период существования индекс S&P 500 никогда не терпел убытков за 20-летний промежуток. Тем, кто стремится к значительному богатству, трудно найти более хорошо задокументированный путь, чем владение широким американским фондовым рынком через индексный фонд, будь то основное вложение или дополнение к портфелю из отдельных акций.

Данные не подтверждают стратегию попыток тайминга краткосрочных колебаний или гонки за сезонными паттернами. Вместо этого они подтверждают, что последовательные инвестиции на протяжении лет и десятилетий нейтрализуют рыночный шум и превращают внутренний восходящий тренд S&P 500 в значительный рост капитала. Для большинства инвесторов лучший способ — позволить времени делать основную работу, инвестируя через простой индексный фонд.