Какие акции LiDAR заслуживают вашего внимания в 2026 году: сравнение AEVA и LAZR

Рынок lidar-акций становится все более конкурентным, и Aeva Technologies (AEVA) и Luminar Technologies (LAZR) выступают в качестве наиболее наблюдаемых претендентов в области автономного сенсинга. Обе компании реализуют разные стратегии для захвата доли рынка в индустрии, которая переходит от прототипов в лабораториях к реальному внедрению. При значительно различающихся оценках, технологических подходах и сроках коммерциализации инвесторы сталкиваются с важным выбором между двумя кардинально разными ставками на будущее автономного транспорта.

Основы технологии LiDAR и потенциал рынка

Прежде чем углубляться в конкретные инвестиционные кейсы, стоит понять, почему акции lidar привлекают столько внимания в последнее время. LiDAR — Light Detection and Ranging — является краеугольной технологией для автономных транспортных средств, промышленной автоматизации и систем активной помощи водителю (ADAS). Технология работает за счет излучения импульсов лазерного света и постоянного сканирования окружающей среды, создавая точную трехмерную карту окружения в реальном времени. Эта возможность становится критически важной для безопасной работы автономных систем, особенно по мере перехода отрасли от простого обнаружения препятствий к навигации в сложных и скоростных условиях.

Различие между конкурирующими lidar-акциями в конечном итоге сводится к выбору технологии и скорости ее реализации. Aeva Technologies выбрала построение своей 4D LiDAR на базе технологии Frequency Modulated Continuous Wave (FMCW), которая одновременно захватывает информацию о скорости и глубине в реальном времени. Это контрастирует с традиционными системами Time-of-Flight (ToF), используемыми многими конкурентами. Архитектурный выбор влияет на все — от сложности производства до рыночных возможностей, — что является важной деталью, позволяющей инвесторам понять различия между этими двумя ведущими lidar-акциями.

AEVA: использование импульса через диверсификацию в промышленности

Aeva Technologies демонстрирует значительный рост в 2025 и в 2026 годах, причем импульс распространяется далеко за пределы автомобильной сферы. Архитектура на базе FMCW оказалась особенно привлекательной для промышленной точной работы, где возможность измерять скорость одновременно с расстоянием создает уникальные преимущества по сравнению с традиционными подходами.

Недавние партнерства подтверждают этот тренд. Одна из компаний из списка Fortune 500 вложила до 50 миллионов долларов для поддержки роста AEVA — из них 32,5 миллиона долларов в виде долевых инвестиций и 17,5 миллиона долларов на поддержку производства. Важным моментом является то, что этот партнер выступит в роли Tier 2 поставщика для ведущего мирового производителя легковых автомобилей, с возможностью масштабирования на несколько моделей. Руководство сообщило о подписании письма о намерениях с этим OEM, что может привести к началу производства уже в конце 2025 года и обеспечить значительный рост доходов.

Что отличает ростовую историю AEVA, так это расширение в сегменты с высокой маржой. Компания получила более 1000 заказов на свой датчик Eve 1 и сотрудничает с такими крупными игроками, как SICK AG и LMI Technologies — компании, чьи совокупные рыночные возможности оцениваются примерно в 2 миллиона единиц в год. К концу 2025 года AEVA планирует достичь годового производственного потенциала в 100 000 единиц, что свидетельствует о серьезных намерениях масштабировать бизнес за пределы автомобильной отрасли.

Однако такой быстрый рост сопряжен с рисками. В настоящее время акции AEVA торгуются по мультипликатору продаж примерно 31,6X, что указывает на то, что рынок уже заложил в цену значительный краткосрочный успех. Такой высокий уровень оценки подразумевает, что исполнение должно быть безупречным, чтобы оправдать текущие ожидания инвесторов — риск, который ограничивает потенциал роста.

LAZR: создание опциональности через стратегическую переориентацию

Luminar Technologies выбрала совершенно иной путь, делая ставку на финансовую устойчивость и взвешенную разработку продукта. Компания провела серию целенаправленных мер по управлению капиталом, включая выкуп на сумму 50 миллионов долларов своих конвертируемых облигаций 2026 года с помощью наличных и долевых средств. Одновременно Luminar обеспечила кредитную линию на 200 миллионов долларов от институциональных инвесторов, что значительно продлило ее финансовый ресурс. В совокупности у компании около 400 миллионов долларов ликвидных средств и долг снизился до 135 миллионов долларов, что создает значительную финансовую гибкость.

Эта дисциплина позволяет Luminar сосредоточиться на стратегическом переходе к единой архитектуре LiDAR — Halo. В отличие от устаревшей системы Iris, Halo обещает более быстрые циклы внедрения, меньшие затраты на разработку для OEM-клиентов и большую масштабируемость. Прототипы уже проходят тестирование у ключевых клиентов, а официальный запуск рынка ожидается в конце 2026 или начале 2027 года. Упрощенная архитектура привлекательна для производителей, стремящихся снизить сложность и ускорить вывод продукта на рынок.

Реальные внедрения Luminar подтверждают эффективность подхода. Текущие системы LiDAR компании установлены на Volvo EX90 и скоро появятся на Volvo ES90 — единственной системе высокого уровня, которая идет в стандартной комплектации на глобальных автомобилях. Помимо легковых автомобилей, технология Luminar используется в грузовых автомобилях Caterpillar для карьеров и промышленных предприятий, что подтверждает ее надежность в тяжелых условиях. Эти достижения создают прочную репутацию и подтверждают готовность платформы Halo к массовому производству.

С точки зрения оценки, LAZR показывает совершенно другую картину. Акции торгуются по мультипликатору продаж всего 1,6X — значительно ниже, чем у AEVA. Этот разрыв в оценке говорит о том, что рынок недооценил путь Luminar к прибыльности через переход на Halo, что создает потенциальную асимметричную возможность при успешной реализации стратегии.

Финансовый прогноз: разные пути к прибыльности

Сравнение ожиданий по восстановлению прибыли показывает еще одно важное различие. Аналитики прогнозируют рост EPS AEVA на 21,7% в 2025 году и еще на 12,2% в 2026 году, что обусловлено в первую очередь ранним ростом доходов в промышленности и возможным масштабированием производства в автомобильной сфере. Несмотря на позитив, такой темп улучшения прибыли кажется более медленным, учитывая уже заложенные в цену акции высокие ожидания по доходам.

Luminar ожидает более значительный рост EPS: прогнозируется увеличение на 53,6% в 2025 году и 7,5% в 2026 году. Эти показатели свидетельствуют о гораздо большей операционной отдаче по мере масштабирования существующих программ и перехода к массовому производству Halo. Более широкие колебания в восстановлении прибыли Luminar подразумевают, что успешное исполнение может принести акционерам значительно большие доходы по сравнению с ростом выручки.

Обе компании пока остаются убыточными, но демонстрируют тенденцию к улучшению — характерную для растущих технологических бизнесов. Вопрос для инвесторов — какой путь обеспечивает лучшие соотношения риск/доход: более быстрый масштаб с премиальной оценкой AEVA или более консервативный подход LAZR с потенциалом значительной оценки при успешной реализации.

Тенденции цен и рыночное настроение

За последний период динамика цен у этих двух lidar-акций заметно разошлась. AEVA вырос почти на 240% с начала года, благодаря анонсам партнерств с OEM и расширению промышленного сегмента. Такой быстрый рост отражает искренний оптимизм инвесторов относительно исполнения компании и рыночных возможностей. Однако масштаб этого движения вызывает вопросы о том, не стали ли краткосрочные ожидания чрезмерными.

В то же время LAZR испытывает трудности, снизившись примерно на 31% за тот же период на фоне общих опасений по поводу сроков коммерциализации и краткосрочного расходования наличных средств. Однако эта недооценка может отражать пессимизм рынка именно в тот момент, когда финансовое положение и дорожная карта продукта улучшаются. Разрыв между финансовым состоянием и оценкой создает потенциальные возможности для контр-инвесторов.

Выбор между этими lidar-акциями

Обе компании — Aeva Technologies и Luminar Technologies — заслуживают серьезного внимания со стороны инвесторов, ориентированных на рост, хотя и привлекают разные профили инвестирования. AEVA представляет гиперрост — быстрое масштабирование доходов, диверсификация по вертикалям и подтверждение OEM-адопции, — но при этом несет риск оправдания высокой оценки в отрасли, которая еще доказывает свою коммерческую жизнеспособность. LAZR сочетает привлекательную оценку, улучшение баланса и более ясную технологическую дорожную карту через архитектуру Halo.

На данный момент обе lidar-акции имеют рейтинг Zacks Rank #2 (Покупка), что отражает уверенность аналитиков в улучшении прогноза прибыли и укреплении настроений инвесторов в секторе. Выбор между ними зависит от вашей толерантности к риску и временного горизонта. Выберите AEVA, если верите, что быстрое масштабирование преодолеет ценовые барьеры и готовы к большей волатильности. Или отдайте предпочтение LAZR, если цените более выгодные входные уровни и финансовую подушку, позволяющую Luminar реализовать стратегию без давления.

История lidar-акций еще далека от завершения, и обе компании имеют реальные шансы на значительную ценность в ближайшие 24–36 месяцев.