Акции Onto Innovation набирают обороты на рынке оборудования для полупроводников: обзор за 10 лет

При оценке инвестиционных возможностей понимание исторической динамики может дать ценную перспективу для текущих решений. Onto Innovation (ONTO) представляет собой интересный пример того, как хорошо позиционированный производитель оборудования для полупроводников успешно ориентируется в циклической природе отрасли. Для инвесторов, рассматривающих текущую цену акций ONTO, полезно понять, во что бы превратился инвестиционный вклад в 1000 долларов, сделанный в феврале 2016 года — его стоимость на начало февраля 2026 года составляет 14 299,36 долларов, что дает представление о траектории компании относительно более широких рыночных индексов, таких как S&P 500, который за тот же десятилетний период вырос на 257,64%.

Как ONTO закрепилась в сфере инспекции полупроводников

Onto Innovation работает на важном этапе производства полупроводников. Штаб-квартира компании находится в Вильмингтоне, Массачусетс. Она занимается проектированием, производством и поддержкой оборудования для метрологии и инспекции, литографических систем и программного обеспечения для контроля процессов, обслуживая производителей полупроводников, фабрики по производству пластин и компании, занимающиеся передовой упаковкой по всему миру.

Основа компании была укреплена в результате слияния в октябре 2019 года компаний Nanometrics Incorporated и Rudolph Technologies, объединивших два наследия отрасли в диверсифицированную мощность по производству оборудования. Эта стратегическая комбинация позволила ONTO занять уникальную позицию в нескольких сегментах цепочки стоимости полупроводников — от начальной инспекции пластин до передовой литографии упаковки.

Экосистема продуктов Onto Innovation включает автоматизированные системы метрологии, интегрированные решения для метрологии, инспекцию макро-дефектов, платформы для инспекции поверхности кремниевых пластин, автоматическую классификацию дефектов, инструменты анализа шаблонов, системы анализа выхода продукции, метрологию непрозрачных пленок и решения для литографии передовой упаковки. Компания также обслуживает рынки промышленности, науки и исследований через подразделение 4D Technology, дополняемое комплексным программным обеспечением для контроля процессов и управления выходом продукции.

Структура доходов, влияющая на показатели акций ONTO

Понимание финансового состава Onto Innovation помогает оценить качество и стабильность прибыли. В 2024 году компания получила выручку в размере 987 миллионов долларов, из которых 86% приходится на системы и программное обеспечение — наиболее прибыльный сегмент. Запчасти принесли 8% дохода, а услуги — оставшиеся 6%. Эта диверсифицированная модель доходов подчеркивает привлекательность компании как акции, охватывающей несколько рыночных сегментов.

Географически ONTO имеет широкое присутствие более чем в 18 странах, с существенной концентрацией клиентов в Азии. В 2024 году Тайвань и Южная Корея доминировали в структуре доходов, обеспечивая 31% и 29% соответственно. Китай составил 12%, США — 11%, Япония и Юго-Восточная Азия — по 6%, Европа — 5%. Крупнейшие клиенты включают Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Samsung Electronics и Toshiba Corporation.

Конкуренция в этой области остается жесткой, ключевыми соперниками являются KLA Corporation, Nova Ltd, Camtek Ltd, GigaVis Co. Ltd и PDF Solutions Inc. Однако диверсифицированные продуктовые линейки и технологические возможности ONTO позволяют ей сохранять конкурентоспособность.

Что движет ростом акций ONTO

Недавние драйверы указывают на наращивание импульса для акций Onto Innovation. Компания выигрывает за счет диверсифицированного портфеля и расширения присутствия в области решений для передовой упаковки с использованием ИИ, несмотря на более мягкий цикл полупроводников. Успешное прохождение квалификаций платформ инспекции 3Di и Dragonfly, а также активное внедрение продукции и увеличение производства за рубежом создают предпосылки для последовательного роста в 2026 году.

Руководство ожидает примерно 18% роста продаж в четвертом квартале, с ориентиром на среднюю точку в диапазоне 250–265 миллионов долларов. Этот прогноз обусловлен высоким спросом на Dragonfly со стороны клиентов, использующих 2.5D упаковку, а также повышенными затратами на DRAM и логические компоненты. Аналитики прогнозируют продажи в Q4 на уровне 263,7 миллиона долларов, что свидетельствует о доверии к краткосрочной динамике доходов.

В перспективе 2026 года приобретение Semilab должно усилить конкурентные позиции ONTO и повысить рентабельность за счет расширения возможностей и синергии в операциях. Сильный свободный денежный поток компании продолжает поддерживать инвестиции в исследования и разработки, а также выкуп акций, что приносит пользу существующим акционерам.

Баланс возможностей и рисков для инвесторов Onto Innovation

Несмотря на то, что рост компании подтверждает недавний рост акций ONTO на 21,81% за последние четыре недели, инвесторам следует учитывать и возможные риски. Ожидается давление на маржу в четвертом квартале из-за увеличения затрат на импортные тарифы на сырье — это общая проблема для всей отрасли производителей оборудования для полупроводников. Кроме того, риски, связанные с концентрацией клиентов — особенно высокая зависимость от тайваньских и корейских производителей — и жесткая конкуренция остаются структурными вызовами.

Тем не менее, консенсусные оценки прибыли на 2025 год растут, при этом за последние два месяца не было понижений прогнозов, а только одно повышение, что свидетельствует об улучшении настроений аналитиков. Это говорит о том, что участники рынка воспринимают драйверы роста как надежные и реализуемые.

Для инвесторов, рассматривающих возможность увеличения позиций или начала инвестирования в акции Onto Innovation, сочетание спроса на упаковку с использованием ИИ, успешных квалификаций продукции и дисциплинированных стратегий капиталовложений создает убедительную основу. Десятилетняя динамика компании — значительно превосходящая показатели S&P 500 — отражает ее способность захватывать структурные тренды роста в экосистеме оборудования для полупроводников.