Два ведущих актива, готовых к сильному росту на рынке, управляемом ИИ, в 2026 году

Рынок акций продемонстрировал впечатляющую устойчивость за последние три года, начиная с октября 2022 года индекс S&P 500 вошел в устойчивый восходящий тренд. По состоянию на начало 2026 года этот ралли принес примерно 93% прибыли, и рыночные консенсусы остаются бычьими на предстоящий год. Несколько ведущих институтов Уолл-стрит, включая Deutsche Bank, Wells Fargo и Morgan Stanley, прогнозируют дальнейший рост эталонного индекса, некоторые предсказывают достижение S&P 500 уровня 8000 пунктов к концу года.

В этих благоприятных условиях два ведущих актива заслуживают более пристального внимания: лидеры полупроводников, способные извлечь выгоду из взрывного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта. Эти компании сочетают сильные траектории роста прибыли с оценками, остающимися привлекательными относительно их потенциала расширения.

Micron Technology: захват памяти для ИИ

Micron Technology (NASDAQ: MU) за последние годы стала одним из лучших игроков на рынке, показав рост более чем на 200%, поскольку инвесторы признают ключевую роль компании в революции искусственного интеллекта. Несмотря на впечатляющую оценку, акции продолжают торговаться по привлекательным мультипликаторам.

Показатели оценки полупроводникового производителя рассказывают убедительную историю: прогнозный коэффициент цена-прибыль около 11 и мультипликатор цена-продажи равный 9 значительно ниже исторических средних значений для высокотехнологичных компаний с высоким ростом. Эта скидка обусловлена тем, что рынок недооценивает потенциал прибыли Micron.

Ускорение прибыли компании связано с исключительным спросом на чипы памяти для дата-центров, особенно высокопроизводительную память (HBM), используемую в ускорителях ИИ, таких как графические процессоры (GPU) и специализированные интегральные схемы (ASIC). Компания успешно распродала весь свой квотный объем HBM на несколько лет подряд — свидетельство дисбаланса спроса и предложения, преимущественно благоприятного для Micron.

Во время последнего отчета о доходах генеральный директор Санжай Мехротра сообщил, что «наша HBM на 2026 год полностью распродана по объему, и переговоры с клиентами завершены как по объему, так и по ценам на 2026 год». Эта предоплаченная видимость, а также замечание Мехротры о том, что чипы HBM обеспечивают более высокие показатели прибыли по сравнению с обычной памятью, свидетельствуют о том, что рост прибыли останется сильным в 2026 году и за его пределами.

Глобальный рынок HBM, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом около 30% до 2030 года, предоставляя многолетний потенциал для расширения Micron. В связи с этим консенсусные оценки прибыли за последние недели были значительно пересмотрены вверх. Если в будущем Micron будет торговаться по мультипликаторам, приближающимся к среднему значению Nasdaq-100 — 32 раза по прогнозной прибыли, что является разумным сценарием с учетом профиля роста компании, цена акций может значительно вырасти по сравнению с текущими уровнями.

SanDisk: на волне корпоративного хранения данных

Специалист по флеш-памяти SanDisk (NASDAQ: SNDK) прошел корпоративную сегрегацию от компании Western Digital в начале 2025 года, и полученная независимая компания показала впечатляющие результаты. С момента начала торгов как самостоятельная компания акции выросли примерно на 870%, однако потенциал роста остается значительным.

SanDisk производит продукты хранения на базе флеш-памяти, обслуживающие разнообразные рынки, включая персональные компьютеры, смартфоны, дата-центры, автомобильные системы, промышленные приложения и устройства Интернета вещей (IoT). Компания выигрывает за счет ускоряющегося спроса на хранение данных в сегментах потребительских игр, портативных устройств, дата-центров и инфраструктуры периферийных вычислений.

Динамика операционной деятельности очевидна по последним финансовым результатам: выручка за первый квартал 2026 финансового года (завершившийся в октябре 2025) выросла на 23% по сравнению с прошлым годом и составила 2,3 миллиарда долларов. В будущем SanDisk активно ведет переговоры с пятью гиперскейл-операторами облачных сервисов о внедрении корпоративных SSD. Эти партнерства позволяют компании захватывать рост, связанный с расширением инфраструктуры ИИ.

Объем возможностей значителен. Анализ McKinsey показывает, что потребление корпоративных SSD к 2030 году достигнет 1078 экзабайт по сравнению с 181 экзабайтом в 2024 году — в основном за счет обучения и инференса ИИ. В то же время исследовательская компания TrendForce зафиксировала рост контрактных цен на флеш-память на 20–60% в конце 2025 года, что отражает жесткие условия поставок, которые, вероятно, сохранятся по мере ускорения строительства дата-центров для ИИ.

Эти тенденции отражаются в оценках прибыли: консенсус прогнозирует рост прибыли на акцию на 343% в текущем финансовом году до 13,25 долларов, а также дальнейший двузначный рост в следующем году. Торгуясь по 26-кратному прогнозу прибыли, акции выглядят привлекательными относительно своего потенциала расширения.

Стратегические инвестиционные соображения по топ-акциям

И Micron, и SanDisk представляют собой ведущие акции, достойные внимания инвесторов, объединяя три ключевых качества: экспозицию к долгосрочным трендам инфраструктуры ИИ, рост прибыли, значительно опережающий расширение оценки, и цены входа, которые вознаграждают терпеливых капиталовложений.

Предварительные заказы Micron на производство HBM в 2026 году обеспечивают видимость прибыли до конца календарного года. Технологическая позиция компании и ограничения по поставкам создают многолетний потенциал роста, прежде чем конкурентные динамики могут нормализоваться.

SanDisk выигрывает от схожих долгосрочных трендов, но через сегмент флеш-хранения. Партнерства с гиперскейл-операторами свидетельствуют о том, что клиенты заключают многолетние обязательства, что поддерживает стабильность доходов.

Для инвесторов, оценивающих распределение активов на рынке, сочетание макроэкономической поддержки — продолжение импульса S&P 500, политика Федеральной резервной системы и рост корпоративных расходов на технологии — а также внутренние драйверы компаний делает этот момент подходящим для рассмотрения этих топ-акций в портфеле.

Слияние привлекательных оценок и операционного импульса говорит о том, что обе компании предлагают убедительные точки входа в условиях рынка 2026 года.