Торговля криптовалютным маржином vs торговля криптовалютными фьючерсами: что выбрать?

Рынок криптовалют предоставляет множество способов для трейдеров получать прибыль, и понимание того, какой подход соответствует вашим целям, крайне важно. Когда вы начинаете свой путь в криптотрейдинге, вы столкнетесь с тремя основными методами: спотовая торговля для прямого владения активами, торговля криптовалютным маржином, которая увеличивает вашу покупательную способность, и торговля криптовымифьючерсами, позволяющая спекулировать на движениях цен без владения базовыми активами. В этом руководстве подробно объясняется, как работает каждый из методов, и помогает определить, какой из них подходит вашему уровню опыта и уровню риска.

Прямое владение: понимание спотовой торговли

Самый простой и понятный способ — спотовая торговля, при которой вы покупаете и продаете реальные криптоактивы по текущим рыночным ценам. Когда вы покупаете Bitcoin или Ethereum на спотовом рынке, вы сразу становитесь владельцем этого актива и можете перевести его в свой личный кошелек. В этом случае не используется заемные средства — вы просто меняете свои деньги на криптовалюту по текущей цене.

Механика проста: вы вносите средства на торговый счет, размещаете ордер на покупку, и актив становится вашим за считанные секунды. Леверидж не применяется, то есть если у вас есть 100 долларов, вы можете купить только на эти 100 долларов активов. Эта простота делает спотовую торговлю естественным стартом для новичков, поскольку риск ликвидации отсутствует — вы используете только собственные средства.

Увеличенная прибыль с риском: как работает торговля криптовалютным маржином

Теперь рассмотрим ситуации, когда вы хотите увеличить свою торговую экспозицию сверх текущего баланса счета. Торговля криптовалютным маржином позволяет вам занимать средства у биржи для контроля больших позиций. Например, у вас есть 10 долларов, и вы хотите купить актив на 100 долларов, взяв взаймы 90 долларов с плечом 10x — при условии, что у вас есть достаточный залог.

Вот чем отличается механика: вы вносите залоговые средства в качестве обеспечения для займа, а платформа начисляет проценты на заемные средства (расчет ведется почасово). Потенциал прибыли увеличивается, поскольку вы контролируете большую позицию, но и риск возрастает. Если цена актива резко падает и ваш залог опускается ниже уровня поддержания маржи, биржа автоматически ликвидирует вашу позицию для возврата займа, и вы теряете свой залог.

Этот метод подходит опытным трейдерам, хорошо разбирающимся в волатильности и способным внимательно следить за своими позициями. Максимальное доступное плечо на большинстве платформ достигает 10x, что ограничивает вашу экспозицию по сравнению с другими методами.

Торговля без владения активами: основы криптовалютных фьючерсов

Торговля криптовалютными фьючерсами работает по совершенно другой схеме. Вы никогда не становитесь владельцем базового криптоактива. Вместо этого вы заключаете контракт, по которому обязуетесь купить или продать актив по заранее определенной цене в будущем. Ваша прибыль или убыток зависит только от разницы цен между моментом открытия и закрытия позиции.

Фьючерсные контракты бывают двух видов: стандартные с датой истечения (от ежедневных до квартальных), которые необходимо закрывать по окончании срока, и бессрочные контракты, у которых нет срока истечения и которые можно держать бесконечно. Особенно популярны бессрочные контракты, поскольку они функционируют как левериджованная спотовая позиция без принудительной даты закрытия.

Криптовалютные фьючерсы позволяют использовать плечо от 25x до 125x в зависимости от торговой пары и правил платформы — значительно выше, чем у маржинальной торговли. Вы можете зарабатывать на краткосрочных колебаниях цен в обе стороны: покупать в росте (лонг) или зарабатывать на падениях (шорт). Эта гибкость привлекает трейдеров, стремящихся использовать волатильность.

Однако механика ликвидации схожа с маржинальной торговлей: при недостаточном залоге позиция автоматически закрывается с убытком. Кроме того, бессрочные фьючерсы взимают плату за финансирование каждые 8 часов, чтобы поддерживать цену контракта в соответствии с ценой спотового рынка.

Основные различия: риск, леверидж и ликвидация

Разница между этими методами становится очевидной при сравнении по ключевым параметрам. Спотовая торговля не несет риска ликвидации, поскольку вы не берете заем — то, что вы владеете, и есть ваш актив. Торговля маржином и фьючерсами связана с риском ликвидации через механизмы левериджа, срабатывающие при достижении критических уровней поддержания маржи.

Возможность использования левериджа существенно различается: спотовая торговля не предусматривает его, маржинальная достигает максимум около 10x, а фьючерсы — от 25x до 125x. Чем выше леверидж, тем больше потенциальная прибыль, но и риск убытков пропорционально возрастает. Например, движение цены против позиции с 10x левериджем на 5% полностью уничтожит ваш залог; при 125x — практически мгновенно.

Структура комиссий также существенно отличается. Спотовая торговля взимает только торговые сборы — фиксированный процент за сделку. Маржинальная торговля добавляет проценты за заемные средства и возможные комиссии за погашение. Фьючерсы включают торговые сборы, сборы за расчет и плату за финансирование (для бессрочных контрактов), что постоянно уменьшает вашу позицию.

Какой метод подходит именно вам?

Ваш выбор зависит от нескольких факторов. Если вы формируете долгосрочный портфель и хотите максимальной простоты с нулевым риском ликвидации, предпочтительна спотовая торговля. Вы торгуете по текущим ценам, полностью владеете активами и не беспокоитесь о поддержании маржи.

Для опытных трейдеров, умеющих постоянно следить за позициями и понимающих расчет процентов, подходит торговля маржином — с умеренным левериджем, позволяющим увеличить небольшие капиталы для крупных сделок. Такой подход хорошо работает для свинг-торговли, когда вы используете залог для захвата ценовых движений в течение 2-5 дней.

Фьючерсы предназначены для двух категорий трейдеров: краткосрочных, ищущих экстремальный леверидж для получения прибыли от внутридневной волатильности, и долгосрочных инвесторов, использующих фьючерсы для хеджирования существующих позиций и защиты от снижения. Особенно популярны бессрочные контракты среди высокочастотных трейдеров, желающих получить леверидж без ограничений по срокам.

Начинайте с спотовой торговли, чтобы понять базовые механизмы рынка, затем переходите к торговле маржином, когда накопите капитал и уверенность, и только после этого — к фьючерсам, чтобы понять механизмы ликвидации при использовании левериджа. Освоение этих трех методов превратит вас из пассивного наблюдателя в информированного трейдера, способного выбрать инструмент, точно соответствующий вашим целям и уровню риска.