Освоение спред-трейдинга: Полное руководство по стратегиям парных позиций

2026-02-21 22:05:09

Спред-трейдинг представляет собой один из самых продвинутых, но при этом доступных методов современного криптовалютного трейдинга. В своей основе он предполагает открытие парных позиций — одновременную покупку и продажу двух различных инструментов, таких как спотовые контракты, бессрочные фьючерсы или контракты с датой истечения, с разными сроками погашения — с целью извлечения прибыли из ценовых различий при минимизации направления риска. Эта стратегия позволяет трейдерам зарабатывать на рыночных неэффективностях без необходимости делать ставку исключительно на направление цены.

Почему спред-трейдинг заслуживает вашего внимания

Спред-трейдинг обладает рядом значимых преимуществ по сравнению с традиционными односторонними стратегиями:

Ценовая определенность и атомарное исполнение
При выполнении спред-ордера система гарантирует, что обе позиции будут исполнены одновременно с совпадающими объемами или ни одна — не исполнится. Этот механизм «все или ничего» исключает разочарование, связанное с ситуацией, когда одна часть заполняется, а другая — нет, что часто бывает при использовании многосоставных ордеров. Вы точно знаете, в какой спред входите — разница между ценами входа обеих частей совпадает с указанной вами ценой ордера.

Хеджирование для снижения риска
Поддерживая противоположные позиции в разных типах контрактов или с разными датами истечения, спред-трейдеры компенсируют рыночную волатильность. Вместо того чтобы беспокоиться о внезапных ценовых скачках, вы сосредотачиваетесь на самом спреде. Такой дельта-нейтральный подход означает, что ваша прибыль или убыток зависят исключительно от изменения разницы цен, а не от общего направления рынка.

Упрощенная реализация и снижение издержек
Больше не нужно управлять несколькими ордерами на разных биржевых книгах. Платформы для спред-трейдинга объединяют все в один ордер, значительно снижая операционные сложности. Кроме того, такой единый подход сокращает торговые комиссии на 50% по сравнению с выполнением двух отдельных ордеров — существенная экономия, которая накапливается при множественных сделках. VIP-пользователи сохраняют свой текущий уровень комиссий, при этом получая скидку 50%.

Стратегическая гибкость для опытных трейдеров
Этот подход позволяет реализовать сложные стратегии: арбитраж ставок финансирования (захват разницы доходности между бессрочными и спотовыми контрактами), спреды по фьючерсам (заработок на календарных спредах между разными датами истечения), carry trade (использование разницы ставок финансирования) и базисные сделки по бессрочным контрактам (игра на премии между спотом и бессрочными).

Расшифровка терминологии спред-трейдинга

Сам спред
Спред — это просто числовая разница между ценой входа на дальнюю и ближнюю сторону. Важно понимать, что спред увеличивается или уменьшается только по числовому значению, а не по абсолютной величине. Например, если вы входите по цене -100 и выходите по -80, спред «увеличился» (от -100 до -80), хотя абсолютное значение уменьшилось. И наоборот, переход от -100 к -120 означает, что спред «уменьшился».

Цена ордера vs. цена входа
Цена ордера — это целевой спред между двумя сторонами, который вы хотите зафиксировать. После исполнения каждой стороны получает свою расчетную цену входа, основанную на текущих рыночных ценах и заданном вами спреде. Формулы таковы:

Цена ордера = Цена входа дальней стороны − Цена входа ближней стороны

Цена входа дальней стороны = (Цена марки дальней стороны + Цена марки ближней стороны + Цена ордера) ÷ 2

Цена входа ближней стороны = (Цена марки дальней стороны + Цена марки ближней стороны − Цена ордера) ÷ 2

Ближняя сторона vs. дальняя сторона
Каждая спредовая сделка включает две стороны: ближнюю и дальнюю. Ближняя сторона истекает или закрывается раньше; дальняя — позже. Ранжирование по близости: спот > бессрочные > ближайшее истечение > отдаленное истечение. При покупке комплекта вы покупаете дальнюю сторону и продаете ближнюю. При продаже — делаете наоборот.

Типы комплектаций
Спред-трейдинг поддерживает различные пары: спот и бессрочные, спот и с истечением, бессрочные и с истечением, а также два контракта с разными датами погашения (например, квартальные и полугодовые).

Реальные сценарии спред-трейдинга

Сценарий 1: покупка комплекта (ставка на расширение спреда)
Представим, вы покупаете комбинацию с истечением и бессрочным контрактом по цене ордера -3. Контракт с истечением (дальняя сторона) торгуется по 90, бессрочный (ближняя) — по 83:

Вход по истечению: $85 | выход — $90 = +$15
Вход по бессрочному: $88 | выход — $89 = -$3
Общий реализованный Пи&Л: +$12

Прибыль получена за счет сужения спреда. Если бы цены пошли в обратную сторону: истечение — $83, бессрочный — $90:

Вход по истечению: $85 | выход — $83 = -$6
Вход по бессрочному: $88 | выход — $90 = -$6
Общий реализованный Пи&Л: -$12

Сценарий 2: продажа комплекта (ставка на сужение спреда)
Если вы продаете тот же комплект по цене ордера +11:

Вход по истечению: $92 | выход — $94 = -$6
Вход по бессрочному: $81 | выход — $83 = +$6
Общий реализованный Пи&Л: $0 (нейтральный результат, если цены сохраняют исходное отношение спреда)

При ценах истечения: $93 и $83:

Вход по истечению: $92 | выход — $93 = -$3
Вход по бессрочному: $81 | выход — $83 = +$6
Общий реализованный Пи&Л: +$3

Поддерживаемые типы ордеров и управление рисками

Спред-трейдинг допускает использование:

Типов ордеров: лимитные и рыночные
Стратегий ордеров: Post-Only, GTC, IOC, FOK
Режимов позиций: одинарный (One-Way) — без хеджирования
Вариантов маржи: кросс-маржа или портфельная маржа

При участии спота можно включить кредитное плечо для маржинальной торговли или оставить его отключенным — до 10x для спотовых сторон и до 100x для фьючерсов, с возможностью настройки независимо.

Экономика спред-трейдинга

Комиссионные расходы значительно ниже: спред-трейдинг обходится примерно на 50% дешевле, чем размещение двух отдельных ордеров в классической книге ордеров. Это касается всех трейдеров, а VIP-пользователи сохраняют свои текущие скидки, дополнительно получая 50% скидку.

После открытия позиций через спред-трейдинг они ведут себя так же, как обычные позиции — соблюдают стандартные требования по марже, правила ликвидации и управляются либо через интерфейс спред-трейдинга, либо в соответствующих отдельных рынках.

Спред-трейдинг меняет подход опытных трейдеров к рынкам криптовалют, устраняя операционные барьеры и позволяя реализовать точные стратегии, недоступные при односторонней торговле.

PERP-3,54%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .