Макроэкономические препятствия вызвали коррекцию криптовалютного рынка: как экономические данные способствовали $300M в ликвидациях

Когда более надежные показатели экономики США поступили в начале этого месяца, криптовалютные рынки столкнулись с неожиданным потрясением. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости и сектору услуг вызвали рост доходности облигаций и пересмотр ожиданий инвесторов относительно политики Федеральной резервной системы — что привело к цепной реакции ликвидаций на рынках цифровых активов. Этот эпизод показывает, как движения цен в криптовалюте все больше следуют за макроэкономическими сдвигами, а не только за развитием внутри блокчейн-экосистемы.

Катализатором стали два экономических релиза, которые превзошли ожидания. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий на ноябрь выросло до 8,1 миллиона, значительно превысив ожидаемые 7,7 миллиона и увеличившись по сравнению с 7,8 миллионами предыдущего месяца. Одновременно индекс делового доверия в секторе услуг ISM за декабрь составил 54,1, превысив прогнозы в 53,3 и ноябрьский показатель 52,1. Особенно заметен был подиндекс цен, который является ключевым индикатором инфляции, — он достиг 64,4, значительно превысив ожидания в 57,5 и предыдущий месяц с 58,2.

Экономические данные меняют ожидания по снижению ставок и настроение на рынке криптовалют

Эти экономические показатели могут казаться техническими для посторонних, но они кардинально изменили психологию рынка. Инвесторы в облигации сразу же пересмотрели свои прогнозы: доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла еще на пять базисных пунктов, достигнув 4,68%, приближаясь к многолетним максимумам. Более широкий рынок акций также снизился: индекс Nasdaq упал более чем на 1%, а индекс S&P 500 — на 0,4% к позднему утру.

Криптовалютный рынок оказался еще более чувствительным. Биткойн, который торговался чуть ниже 101 000 долларов в течение европейских дневных часов, резко упал до 97 800 долларов — снижение на 4% за 24 часа и полное разворот предыдущих прибылей. Основные альткоины понесли более серьезные потери: Ethereum снизился на 6-7%, Solana — на 6-7%, а Avalanche и Chainlink — на 8-9% соответственно.

Еще более важно для трейдеров с кредитным плечом — резкое переоценивание вызвало волну принудительных закрытий позиций. Согласно данным CoinGlass, было ликвидировано почти 300 миллионов долларов в длинных позициях на рынке криптовалютных деривативов — это первый значительный слив плеча в этом году. Эта цепная реакция отражает, как маржинальные позиции усиливают ценовые колебания в периоды высокой волатильности.

Цепная реакция ликвидаций: как закрываются кредитные позиции в криптовалюте

Принудительное закрытие было симптомом более широкого сдвига в ожиданиях по ставкам ФРС. Участники рынка уже смирились с отсутствием снижения ставок на январском заседании Федеральной резервной системы. После сильных экономических данных ожидания по смягчению в марте рухнули с примерно 50% до всего 37%. В перспективе, вероятность снижения ставки в мае также значительно снизилась — ниже 50%.

Кайл Чепмен из Ballinger Group отметил растущий консенсус: рынок сейчас закладывает примерно одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2025 году. Это резко сжимает ранее принятые предположения о нескольких снижениях в течение года. Когда реальные ставки растут, а ожидания роста стабилизируются, привлекательность спекулятивных и доходных криптоактивов обычно снижается.

Техническое восстановление и дальнейшие вызовы сопротивления

Несмотря на первоначальный шок, рынок криптовалют продемонстрировал устойчивость. Биткойн восстановился и приблизился к 69 000 долларов в результате резкого короткого сжатия, а альткоины, такие как Ethereum, Solana, Dogecoin и Cardano, также участвовали в отскоке. Связанные с этим акции, такие как Circle, Coinbase и майнинговые компании, также выросли вместе с рынком.

Однако Джоэл Крюгер из LMAX Group предупредил, что восстановление носит в основном технический характер — оно вызвано экстремальной медвежьей позицией и низкой ликвидностью, а не фундаментальными изменениями. Джошуа Лим из FalconX отметил, что инвесторы гонятся за ралли, переводя средства в волатильные альткоины и опционы, что говорит о спекулятивной, а не основанной на убеждениях позиции.

Для устойчивого восстановления важны ключевые уровни сопротивления. Биткойн должен убедительно преодолеть отметки в 72 000 и затем 78 000 долларов на продолжительной основе, чтобы сигнализировать о структурном восходящем тренде. До тех пор рынок остается уязвимым к макроэкономическим рискам, которые изначально вызвали распродажу. Основной урок для трейдеров криптовалют — в сегодняшней среде макроэкономические календари движут ценами так же сильно, как и фундамент блокчейна.