TC Energy демонстрирует стабильную работу в 2025 году с рекордными операциями и ростом дивидендов

TC Energy достигла определяющего года в 2025 году, сочетая безопасность превыше всего, операционное мастерство и стабильные финансовые результаты, а также стратегическое распределение капитала. Дисциплинированный подход компании к росту продолжает укреплять её позицию лидера в энергетической инфраструктуре Северной Америки. Основные достижения включают 15 операционных рекордов, 26-й подряд год увеличения дивидендов и ускорение коммерческих возможностей, что свидетельствует о сохранении ценности до 2030 года и далее.

Превосходство в области безопасности обеспечивает 15 операционных рубежей по системам

Основой успеха TC Energy в 2025 году стала её лучшая за пять лет безопасность, что напрямую способствовало выдающемуся выполнению операций. Эта культура, ориентированная на безопасность, позволила за 2025 год установить 15 рекордов по поставкам на различных трубопроводных системах компании.

Канадские системы природного газа установили новые стандарты, с среднесуточными поставками 27,2 млрд куб.футов в четвертом квартале 2025 года — на 5 процентов больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув рекордных 33,2 млрд куб.футов 22 января 2026 года. Получения системы NGTL в среднем составляли 15,5 млрд куб.футов в сутки, а рекорд по поставкам достиг 18,3 млрд куб.футов в тот же день.

Американские системы природного газа демонстрировали не менее впечатляющие показатели, с ежедневным средним потоком 29,6 млрд куб.футов, что на 9,5 процента больше по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Рекорд по поставкам был зафиксирован 29 января 2026 года — 39,9 млрд куб.футов. Поставки на экспортные LNG-терминалы выросли на 21 процент до 3,9 млрд куб.футов в сутки благодаря сильному мировому спросу на сжиженный природный газ.

Мексиканские операции оставались стабильными с среднесуточными потоками 2,7 млрд куб.футов, что составляет около 20 процентов общего спроса на газ в Мексике в четвертом квартале. Сегмент производства электроэнергии также укрепился, с ростом поставок на электростанции на 11 процентов до 1,2 млрд куб.футов в сутки.

Сильные финансовые результаты и рост прибыли отражают операционный рычаг

Финансовые показатели TC Energy подтвердили отдачу от операционного мастерства. EBITDA за четвертый квартал выросла на 13 процентов до 3,0 миллиарда долларов по сравнению с 2,6 миллиарда долларов в Q4 2024, а сегментная прибыль увеличилась на 15 процентов до 2,2 миллиарда долларов с 1,9 миллиарда годом ранее.

За полный 2025 год EBITDA по сравнению с 2024 годом выросла на 9 процентов до 11,0 миллиарда долларов с 10,0 миллиарда. Сегментная прибыль осталась стабильной на уровне 8,0 миллиарда долларов, что отражает устойчивую базу контрактных доходов компании. Скорректированная прибыль на акцию за 2025 год составила 3,51 доллара против 3,73 доллара в 2024 году, а прибыль за четвертый квартал достигла 0,98 доллара на акцию.

Финансовое положение компании укрепилось благодаря дисциплинированному распределению капитала и эффективной реализации проектов. В 2025 году TC Energy успешно ввела в эксплуатацию проектов на сумму 8,3 миллиарда долларов — более чем на 15 процентов ниже запланированного бюджета — что подтверждает стабильность выполнения проектов. Этот результат подчеркивает дисциплину руководства и операционный опыт.

Реализация проектов и распределение капитала ускоряют ростовой потенциал

В четвертом квартале 2025 года TC Energy утвердила проекты расширения на сумму 0,6 миллиарда долларов с низким уровнем риска, что демонстрирует её дисциплину в распределении капитала. Эти инициативы усиливают долгосрочную перспективу роста компании и предполагают мультипликаторы в диапазоне от пяти до семи раз.

Критическая инфраструктура была запущена в четвертом квартале 2025 года и в начале 2026 года. Проект VR на системе Columbia вошел в эксплуатацию в ноябре 2025 года с общими затратами около 500 миллионов долларов, обеспечивая дополнительную мощность от округа Гринсвилл, Виргиния, до портовых точек Норфолка. Проект WR на системе ANR в Висконсине также начал работу в ноябре 2025 года при стоимости около 700 миллионов долларов, обеспечивая основную линию с несколькими точками доставки.

Проект Cedar Link продолжает идти по графику и остается в рамках утвержденного бюджета в 1,2 миллиарда долларов. В то же время проект оптимизации хранилищ ANR, введенный в эксплуатацию в 2025 году, расширяет гибкость системы для реагирования на растущий спрос на электроэнергию в Среднем Западе США. В 2026 году компания планирует инвестировать около 4 миллиардов долларов в новые объекты, включая проект Bison XPress на Северной границе, завершение проектов Valhalla North и Berland River на системе NGTL, а также запуск блока Bruce Power Unit 3 в рамках программы MCR.

Расширение рыночных возможностей свидетельствует о продолжении роста до 2030 года

Коммерческий импульс ускорился, поскольку TC Energy развивала разнообразный портфель высококачественных возможностей для роста. 9 января 2026 года компания успешно завершила необязательный этап расширения системы Columbia Gas Transmission для добавления до 0,5 млрд куб.футов в сутки мощности, обслуживающей район Колумбус и Нью-Албани. Высокий спрос со стороны центров обработки данных и роста электропотребления привел к заявкам на около 1,5 млрд куб.футов в сутки — в три раза превышая запланированную мощность проекта, что подтверждает ценность стратегической инфраструктуры.

Опираясь на этот успех, TC Energy запустила 9 февраля 2026 года необязательный этап расширения системы Crossroads Pipeline с предложением до 1,5 млрд куб.футов в сутки. Потенциальное расширение ориентировано на растущие рынки Северного Индианы, Иллинойса, Айовы и Южной Дакоты, реагируя на недавно объявленные проекты по производству электроэнергии и центрам обработки данных в Среднем Западе США. Ожидается, что этап завершится к середине марта 2026 года.

Эти инициативы отражают фундаментальные рыночные тенденции, поддерживающие устойчивый спрос на природный газ. Аналитика отрасли прогнозирует рост спроса на природный газ в Северной Америке на 45 млрд куб.футов в сутки с 2025 по 2035 год, достигнув примерно 170 млрд куб.футов в год. Основные драйверы спроса — ускорение экспорта LNG, рост потребности в электроэнергии и повышение надежности поставок от местных распределительных компаний.

Компания уверена в своей способности полностью реализовать 6 миллиардов долларов ежегодных чистых инвестиций до 2030 года, с возможностью превысить этот уровень в конце десятилетия. Эти прогнозы, в сочетании с дисциплиной в управлении капиталом и проверенной реализацией проектов, позволяют TC Energy рассчитывать на устойчивое создание стоимости.

Совет директоров утвердил увеличение дивидендов на 3,2%, подтверждая стратегию роста доходов

В связи с сильными финансовыми результатами и уверенностью в будущих денежных потоках совет директоров TC Energy одобрил увеличение квартальных дивидендов на 3,2 процента, начиная с квартала, завершившегося 31 марта 2026 года. Новый квартальный дивиденд составляет 0,8775 доллара на акцию, что в годовом выражении дает 3,51 доллара, а выплата запланирована на 30 апреля 2026 года.

Это увеличение — 26-е подряд повышение дивидендов, что подчеркивает приверженность руководства к устойчивому доходу акционеров. Рост дивидендов демонстрирует финансовую силу компании, операционную стабильность и уверенность в долгосрочной ценности, подкрепленной контрактной, низкорискованной инфраструктурой.

Стратегическая позиция для устойчивого создания стоимости

TC Energy входит в 2026 год с усиленной динамикой по всему своему энергетическому портфелю в Северной Америке. 98 процентов EBITDA, скорректированной на регуляторные ставки или долгосрочные контракты, обеспечивает ограниченную зависимость от товарных рынков и хорошую видимость стабильных долгосрочных денежных потоков. Скорректированный коэффициент долга к EBITDA в 4,8 раза остается в рамках долгосрочной цели, обеспечивая финансовую гибкость для инвестиций в рост.

Слияние операционного мастерства, способности реализовывать проекты, благоприятных рыночных условий и дисциплины в управлении финансами позиционирует TC Energy для устойчивого роста, низкорискованной деятельности и повторяемых результатов в течение оставшейся части десятилетия. Дифференцированный портфель природного газа и электроэнергии, расширенный до 2030 года и далее, позволяет компании участвовать в самых быстрорастущих сегментах энергетического рынка континента.