#CLARITYActAdvances

Закон о ясности (CLARITY Act): Законодательство о структуре рынка криптовалют США сталкивается с ключевыми препятствиями и набирает обороты в начале марта 2026 года

Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 (, широко известный как CLARITY Act), продолжает доминировать в обсуждениях в сфере политики криптовалют по состоянию на март 2026 года. Этот знаковый двухпартийный закон, принятый Палатой представителей США в июле 2025 года при сильной поддержке, направлен на создание всеобъемлющей федеральной системы регулирования цифровых активов, четко разделяя надзор между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

В рамках закона о ясности большинство децентрализованных цифровых товаров (токенов на зрелых блокчейн-системах) подпадут под юрисдикцию CFTC как товары, в то время как инвестиционные контракты, связанные с цифровыми активами, останутся под контролем SEC. Закон включает положения о:
- безопасных зонах и исключениях для разработчиков децентрализованных финансов (DeFi), валидаторов и вторичных рынков в зрелых цифровых товарах.
- раскрытии информации для эмитентов во время первичных предложений и переходах с статуса инвестиционного контракта на статус товара.
- ограничениях на цифровые валюты центральных банков (CBDCs), запрещая их использование для проведения денежно-кредитной политики и ограничивая прямые услуги Федеральной резервной системы для физических лиц.
- мерах защиты от слежки, связанных с CBDCs (часто называемых в полном названии "Закон о противодействии слежке за CBDC").

Закон дополняет ранее принятый и подписанный в 2025 году Закон GENIUS (, который установил правила для платежных стейблкоинов, включая соблюдение AML/санкций и запреты на выплаты процентов держателям.

На начало марта 2026 года закон о ясности прошел через ключевые этапы, но сталкивается с серьезными препятствиями:
- Он был одобрен в Палате представителей в 2025 году и направлен в Сенатский комитет по банковской деятельности, жилищному строительству и городским делам.
- В начале 2026 года в комитете прошли разметки и поправки, при этом в некоторых заседаниях были зафиксированы продвижения по партийной линии.
- Однако прогресс застопорился из-за крупного тупика по вопросам доходности/вознаграждений по стейблкоинам. Банки резко выступают против разрешения крипто-компаниям, биржам или посредникам предлагать продукты с доходностью по стейблкоинам или вознаграждения, которые могут конкурировать с традиционными банковскими вкладами. Индустрия утверждает, что это создает лазейку вокруг запрета на проценты по закону GENIUS, в то время как сторонники криптовалют считают это необходимым для инноваций и стимулов для пользователей.
- Усилия Белого дома по поиску компромисса )включая сроки подготовки документов около 1 марта 2026 года(, пока не полностью разрешили спор, что привело к новым критикам.

Президент Трамп публично вмешался, обвинив банковскую индустрию в подрыве законодательства и более широкой "Криптоповестки дня". В начале марта 2026 года он призвал к быстрому принятию закона о "структуре рынка" )подразумевая CLARITY(, предупредив, что задержки могут привести к переносу крипто-лидерства за границу )например, в Китай( и подчеркнув, что банки получают огромную прибыль, блокируя прогресс. Он также упомянул о встречах с лидерами отрасли )включая руководителей Coinbase( и призвал к "хорошей сделке" между банками и криптоиндустрией для продвижения закона.

Реакции отрасли различаются:
- Голоса, поддерживающие криптовалюты )включая генерального директора Ripple Брэда Гардлингхауса и других(, выражают оптимизм, некоторые оценивают вероятность )например, 80%( его принятия к апрелю 2026 года при росте поддержки.
- Банковские группы остаются тверды в отношении ограничений доходности, считая их важными для защиты депозитных баз и финансовой стабильности.
- Оценочные рынки и аналитики колеблются, но показывают значительную вероятность принятия закона в 2026 году, хотя и не гарантируют его до промежуточных выборов или конца года.

Если закон будет принят, он обеспечит необходимую регуляторную определенность, способствуя ответственным инновациям, более ясным путям соблюдения требований для эмитентов/бирж и защите DeFi, при этом сохраняя защиту инвесторов. Неурегулированный спор по поводу доходности стейблкоинов может задержать или сорвать его, продлив текущую регуляторную неопределенность, которая мешает массовому принятию.

Статус закона о ясности в марте 2026 года отражает высокие ставки между стимулированием роста криптовалют и защитой традиционных финансов. Имея двухпартийные корни, сильное лоббирование отрасли )более (миллионов, потраченных в циклах 2024 года$119 , и прямое участие Белого дома, предстоящие недели могут стать решающими. Следите за действиями Сенатского комитета по банковской деятельности, возможными голосованиями на пленарных заседаниях или дальнейшими заявлениями руководства как за ключевыми индикаторами.

Этот закон остается одним из самых значимых событий для экосистемы цифровых активов США в 2026 году.

)