Опрос Федеральной резервной системы выявил удар тарифов Трампа по хребту экономики США: малому бизнесу

Во время выступления Дональда Трампа с посланием о положении дел в стране в прошлом месяце президент заявил, что возрождение его тарифной повестки — это победа для Мейн-стрит Америки. Он сказал, что сборы будут оплачены иностранными странами, «снимая огромную финансовую нагрузку с людей, которых я люблю». Напротив, согласно данным, которые сообщают малые и средние бизнесы Федеральной резервной системе.

Рекомендуемое видео

Вместо замены подоходного налога, как неоднократно описывал Трамп, данные показывают, что расходы на тарифы в основном несут на себе американские компании и потребители. Особенно для малых предприятий в США, которые являются опорой экономики, у них меньше возможностей для диверсификации деятельности или поглощения затрат, и тарифы полностью изменили сценарий, что имеет огромные последствия для национальной экономики.

Почти половина малых предприятий США, 42%, за последний год столкнулись с ростом затрат из-за тарифов, что они называют основной финансовой проблемой, согласно опросу Федеральной резервной системы, опубликованному на этой неделе. В некоторых ключевых секторах эта цифра значительно превышает половину: 69% розничных компаний, 62% производителей, 61% предприятий сферы отдыха и гостеприимства, а также 56% компаний в сфере здравоохранения и образования сообщили, что тарифы сжали их прибыль.

В США работает более 36 миллионов малых предприятий, что составляет 46% всей занятости в частном секторе, согласно данным Администрации малого бизнеса США. Это более 62 миллионов человек. В три года после пандемии малые фирмы лидировали в найме в США, составляя 53% новых рабочих мест за этот период. В 2025 году кажется, что деньги, которые они откладывали на найм новых сотрудников, пошли на оплату тарифов Трампа.

Опрос ФРС, в котором было собрано более 6500 ответов от предприятий с численностью менее 500 сотрудников по всей стране, показал, что 76% компаний, сталкивающихся с ростом стоимости иностранных ресурсов, передали хотя бы часть этих затрат напрямую потребителям.

Этот опрос добавляет к растущему массиву доказательств того, что тарифы администрации Трампа до сих пор являются огромным налогом на экономику США, который сначала в основном затрагивал бизнесы, а когда они больше не могли поглощать расходы, — перекладывал их на потребителей. Еще один отчет ФРС, опубликованный в прошлом месяце Федеральным резервным банком Нью-Йорка, показал, что в течение 2025 года американцы оплатили почти 90% тарифов Трампа.

Малые бизнесы на передовой

В начале нового торгового режима Трампа потребители избежали значительных увеличений затрат, поскольку бизнесы накапливали запасы и принимали более тонкую маржу прибыли, чтобы не повышать цены и не отталкивать клиентов.

Это всегда было сложнее для малых предприятий, которые и так работают на очень тонкой марже. К концу 2024 года менее половины опрошенных ФРС малых предприятий были прибыльными, что свидетельствует о низкой способности поглощать расходы. И поскольку 48% всех малых предприятий закупают хотя бы часть своих ресурсов за пределами США, многие были вынуждены корректировать цены.

Большинство малых предприятий — 60% — также частично поглощали затраты на тарифы внутри компании. Но в ответ на цель администрации Трампа возродить американскую промышленность, немногие смогли переключиться на альтернативных поставщиков или закупать локально. Только 13% предприятий, сообщивших о росте цен, заявили, что перешли на отечественных поставщиков, согласно опросу. И всего 3% малых предприятий сообщили, что успешно перенесли производство или услуги обратно в США.

Время этих повышения цен совпадает с заметным снижением деловой уверенности. Ожидания малых предприятий по поводу будущих доходов и роста занятости снизились до самых низких уровней с 2020 года, согласно данным ФРС. Также снизились годовые ожидания по доходам и найму.

Понижение уверенности и показателей малых предприятий — плохой знак для экономики в целом. Малые предприятия исторически служили индикатором состояния экономики США. Поскольку меньшие фирмы имеют меньше возможностей для маневра в условиях экономической турбулентности, шумы в сфере малого бизнеса могут предвещать потрясения в более широкой экономике. Исторически снижение доходов и оптимизма у малых предприятий иногда предшествуют охлаждению экономики или даже рецессии.

В прошлом месяце малым бизнесам было предоставлено послабление, когда Верховный суд признал большую часть тарифов Трампа неконституционными. В ответ Торговая палата США назвала это решение «возможностью пересмотреть общую тарифную политику таким образом, чтобы способствовать большему экономическому росту, увеличению заработных плат и снижению затрат».

Многие компании, участвовавшие в опросе ФРС, выразили оптимизм относительно своих внутренних продаж, и все больше из них используют инструменты искусственного интеллекта для повышения производительности. Но поскольку администрация Трампа сигнализирует о намерении искать пути повышения и продления временных тарифов, действующих сейчас, настроение малого бизнеса, вероятно, останется под давлением в 2026 году.

Присоединяйтесь к нам на Саммите по инновациям в сфере труда Fortune 19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций на рабочем месте уже наступила — и старые стратегии переписываются заново. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.