Миллиард шортов: как ставки Майкла Барри на ИИ-акции бросают вызов рыночной эйфории

Легендарный инвестор, предсказавший кризис на рынке недвижимости 2008 года, сейчас делает крупные ставки против сектора искусственного интеллекта. Его короткие позиции — почти на миллиард долларов в опционах пут — являются одними из самых значительных медвежьих ставок на компании, связанные с ИИ, что свидетельствует о глубоких опасениях по поводу устойчивости текущих рыночных оценок в технологической сфере.

Многомиллиардные медвежьи позиции против лидеров ИИ

Согласно отчетам за третий квартал 2025 года, Михаил Барри вложил значительный капитал в опционы пут против таких крупных игроков, как Nvidia и Palantir Technologies. Эта стратегическая концентрация медвежьих позиций отражает его скептицизм относительно текущих оценок акций ИИ. Решение сосредоточить такие крупные ресурсы на этих компаниях подчеркивает убежденность Барри в том, что рынок мог переоценить краткосрочный потенциал прибыли и траектории роста в секторах аппаратного и программного обеспечения ИИ.

Барри активно выражает свои опасения, в том числе в социальных сетях, сомневаясь в подлинности спроса на инфраструктуру ИИ. Он считает, что значительная часть текущих инвестиций в компании, связанные с ИИ, может не отражать реальный спрос конечных пользователей, а быть искусственным стимулом со стороны венчурных капиталистов и технологических инвестиционных фондов.

Перекосы рынка и изменение настроений инвесторов

Последствия стратегии Барри по коротким позициям выходят за рамки отдельных акций. Его действия усилили внимание к оценкам акций в секторе ИИ, побуждая участников рынка пересматривать обоснованность текущих ценовых уровней. Nvidia и Palantir теперь подвергаются усиленному анализу со стороны инвесторов, некоторые аналитики пересматривают свои оптимистичные сценарии.

Финансовый сектор реагирует по-разному — в то время как руководство Nvidia утверждает, что активное внедрение продукции и рост доходов подтверждают текущие оценки, рыночное настроение заметно изменилось. Институциональные инвесторы все чаще задаются вопросом, является ли бум инвестиций в ИИ настоящим движением инноваций или же спекулятивным циклом, который рано или поздно завершится коррекцией.

Исторические параллели: когда технологические бумы теряют импульс

Скептицизм Барри вызывает яркие параллели с предыдущими пузырями в технологическом секторе, особенно с эпохой доткомов конца 1990-х — начала 2000-х годов. Тогда инвесторы вкладывали огромные суммы в интернет-компании, не обращая внимания на прибыльность или устойчивость бизнес-моделей. В итоге крах стер триллионы долларов рыночной стоимости и изменил ландшафт технологий.

Современный рынок ИИ демонстрирует схожие черты: взрывной рост, завышенные оценки по сравнению с текущей прибылью и широко распространенное убеждение, что «на этот раз всё по-другому». Останется ли история повторяться — остается под вопросом, но позиция Барри на сумму около миллиарда долларов в опционах пут говорит о том, что хотя бы один опытный участник рынка считает, что текущий энтузиазм может быть необоснованным. В ближайшие кварталы станет ясно, оправдаются ли его медвежьи прогнозы или окажутся преждевременными.