Процентные ставки и цены на нефть создают препятствия — линия сопротивления 4.3% становится водоразделом перед заседанием FOMC

Перед очередным заседанием Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) в США доходность 10-летних государственных облигаций столкнулась с сопротивлением на ключевом уровне 4,3%, направление остается неопределенным. Рынок сосредоточен на геополитической ситуации в Иране и динамике цен на нефть, что вызывает коррекционные движения.

■ Сопротивление на уровне 4,3% снова встретило препятствие

Доходность 10-летних облигаций США недавно снова столкнулась с сопротивлением на уровне 4,3% и начала снижаться. Этот уровень является проверенной зоной сильного сопротивления, и доходность не смогла его преодолеть, после чего пошла вниз. В настоящее время доходность движется внутри крупной треугольной фигуры сужения, и эксперты считают, что для настоящего прорыва в направлении потребуется еще значительное время.

■ Волатильность дает сигналы

Стоит отметить, что перед резким ростом доходности индекс волатильности облигаций уже дал сигнал о повышении. Аналитики считают, что из-за высокой волатильности доходности, скорее всего, в ближайшее время начнется коррекционный этап, за исключением дальнейшего ухудшения ситуации в Иране.

■ Цены на нефть — “якорь” доходности

Несмотря на то, что цены на нефть откатились от пиков паники, рынок в целом полагает, что пока цены остаются на высоком уровне, значительного снижения доходности ожидать не приходится. На самом деле, связь между доходностью 10-летних облигаций США и ценами на нефть оставалась очень высокой до недавнего времени. Однако в последнее время доходность 10-летних облигаций показывает признаки попытки разорвать связь с ценами на нефть, что привлекает внимание рынка.

■ Немецкие облигации также столкнулись с сопротивлением на уровне 3%

На европейском рынке облигаций ситуация аналогична. Доходность 10-летних немецких облигаций (федеральных облигаций) столкнулась с сопротивлением на ключевом уровне 3,0%. Этот уровень совпадает с максимумом 2023 года и верхней границей долгосрочного трендового канала, и без успешного прорыва снова встретил сопротивление.

■ Взгляд рынка перед заседанием FOMC

Заседание FOMC, запланированное на 18-19 числа (по местному времени), скорее всего, пройдет с сохранением текущей ставки. Основное внимание сосредоточено на тоне комментариев председателя Пауэлла и изменениях в точечной диаграмме (SEP). Учитывая, что при сохранении высоких цен на нефть ожидания изменения политики ФРС могут быть отложены, динамика цен на нефть на этой неделе стала ключевым фактором, влияющим на направление доходности.