7.6 万 - непреодолимый барьер для BTC? Пауэлл ястребиные заявления разбили мечты быков

Автор: Мах, Foresight News

19 марта рано утром Федеральная резервная система опубликовала последнее решение по ставкам, второй раз подряд оставив их без изменений. Последние прогнозы по ставкам и экономике показывают, что политики по-прежнему ожидают снижения ставок в этом году и прогнозируют инфляцию на уровне 2,2% к концу 2027 года.

Ожидания снижения ставок на год снизились до 16 базисных пунктов

Bitcoin с 9 марта достиг редкого восьмидневного роста на дневных графиках, поднявшись до 76 000 долларов, затем несколько дней корректировался и опустился примерно до 71 000 долларов, минимально до 70 500 долларов. ETH откатился с около 2400 долларов до 2200 долларов. Альткоины падают в целом.

Что касается данных по ликвидации контрактов, по данным coinglass за последние 24 часа по всей сети было ликвидировано нерегулируемых позиций на сумму 458 миллионов долларов, из них 385 миллионов долларов — лонговых позиций.

К закрытию торгов Dow Jones Industrial Average снизился на 768,11 пунктов, или на 1,63%, закрывшись на 46225,15 пунктах, достигнув нового годового минимума. Индекс Nasdaq Composite упал на 1,46%, закрывшись на 22152,42 пунктах. Индекс S&P 500 снизился на 1,36%, закрывшись на 6624,70 пунктах. За этот месяц индекс Доу снизился более чем на 5%, что может стать худшим месяцем с 2022 года.

Вероятность повышения ставок снова обсуждается

Данные по индексу цен производителей (PPI) за февраль превзошли ожидания, давление инфляции усилилось, а сигнал ястребиной политики ФРС значительно снизил ожидания снижения ставок в этом году. Цена на нефть выросла, акции и облигации США снизились, а доллар вернулся к отметке 100.

По последним данным Polymarket, вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в этом году, составляет 27%, что на 4% выше предыдущего уровня. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (один раз) — 33%, а вероятность двух снижений на 50 базисных пунктов снизилась до 20%.

Пауэлл ясно заявил, что до тех пор, пока не будет видно дальнейшего улучшения инфляции, снижение ставок не рассматривается; одновременно внутри комитета уже обсуждается возможность повышения ставок, хотя это пока не является базовым сценарием большинства чиновников. Пауэлл отметил, что процесс охлаждения инфляции явно замедлился, а краткосрочные инфляционные ожидания за последние недели вновь выросли. Давление со стороны тарифов и повышение цен на нефть из-за ситуации на Ближнем Востоке продолжают оказывать влияние, и снижение инфляции до уровня, который устраивает ФРС, может занять как минимум до середины года.

Пауэлл признал, что рост занятости находится на низком уровне, и в условиях замедления предложения рабочей силы рынок труда сам по себе остается уязвимым. В то же время энергетические шоки не только повышают цены, но и могут негативно сказаться на занятости и экономической активности через снижение потребления, увеличение издержек предприятий и нарушение транспортных цепочек.

Из-за атак на энергетические объекты в Иране и угрозы блокировки Ормузского пролива опасения по поводу перебоев с поставками нефти быстро усилились, и цена на Brent превысила 107 долларов. Пауэлл подчеркнул, что пока трудно определить, как долго продлится этот шок и насколько он будет сильным, однако потенциальное влияние на экономику США и мира нельзя недооценивать.

Главный стратег Corpay Карл Шамота заявил: «ФРС сохраняет ставки без изменений, в заявлении о политике сделаны небольшие корректировки, что говорит о намерении следовать долгосрочной денежно-кредитной политике и сохранять нейтралитет в отношении текущих глобальных цен на энергоносители».

Главный инвестиционный директор Savvy Wealth Аншул Шарма отметил: «Я считаю, что мы находимся в периоде высокой волатильности. Если цены на нефть останутся на текущем высоком уровне… это обязательно скажется на всей экономике. Постоянные энергетические шоки будут повышать инфляцию, а рост начнет замедляться — это опасная комбинация. Это усложнит ФРС балансировать между двойной миссией».

ФРС не покинет пост во время расследования

Пауэлл заявил, что во время расследования он не покинет пост председателя ФРС, при необходимости продолжит выполнять обязанности в качестве «исполняющего обязанности председателя». Он отметил, что не планирует уходить с должности до завершения расследования, при условии прозрачности процесса и ясных выводов; если по окончании срока полномочий его преемник не будет утвержден, он продолжит исполнять обязанности в качестве временного председателя в соответствии с законом, чтобы обеспечить работу и независимость ФРС без политического вмешательства.

Пауэлл занимает пост председателя ФРС, его полномочия истекают 15 мая 2026 года. Еще в январе текущего года администрация Трампа выдвинула кандидатуру Кевина Воша (бывшего члена ФРС, который в 2011 году ушел в отставку из-за несогласия с программой количественного смягчения), что воспринимается как более ястребиный кандидат, более близкий к предпочтениям Белого дома по ставкам.

Однако процесс утверждения в Сенате застрял — сенатор-республиканец из Северной Каролины Том Тилис ясно заявил, что не будет продвигать кандидатуру Воша, пока не решится вопрос с расследованием в отношении Пауэлла. Это связывает смену руководства ФРС с результатами расследования.

По последним данным Polymarket, вероятность ухода Пауэлла в мае составляет всего 2%.

Дальнейшее развитие крипторынка

Ожидания снижения ставок ФРС снизились, и ликвидность на рынке под давлением. Как будет развиваться рынок криптовалют дальше?

Wintermute опубликовала статью, в которой говорится, что давление на медвежий рынок в начале прошло, но для подтверждения перехода к новой фазе необходимы дополнительные сигналы. Структура рынка сейчас более позитивна, чем за последние несколько месяцев. Перезагрузка премии Coinbase, приток средств в ETF, потоки на институциональных торговых платформах — все указывает в одном направлении. Уровень около 60 000 долларов, похоже, уже привлек настоящие институциональные покупки. Это очень важное условие.

Wintermute отмечает, что для BTC важными уровнями сопротивления являются 74 000 и 80 000 долларов. Также стоит помнить о циклических аналогиях: исторически пики и дны обычно занимают около 400 дней, а текущий медвежий цикл длиной менее 200 дней. Благодаря структурным причинам (включая использование стейблкоинов и RWA, развитие инфраструктуры для институциональных инвесторов и отсутствие кардинальных разрушений) глубина этого медвежьего рынка будет менее значительной, чем в предыдущие циклы, но это не означает, что восстановление произойдет быстро или без задержек.

Glassnode на этой неделе в твиттере отметил, что цена биткоина немного превысила 74 000 долларов, а краткосрочные держатели зафиксировали прибыль, достигшую 18,4 миллиона долларов в час. Это соответствует моделям февраля: краткосрочные держатели продолжают расходовать энергию каждого отскока около 70 000 долларов, поглощая импульс роста до формирования настоящего прорыва.