Как лучшие взаимные фонды обеспечивают постоянные доходы, превосходящие рынок

Лучшие по результатам взаимные фонды не регулярно превосходят свои рыночные бенчмарки благодаря удаче или безрассудной игре на повышение.

Достижение отличных доходов — это всё о последовательности. Это о разработке прибыльной стратегии выбора акций, которая может быть повторена. Это о сильной уверенности в своих инвестициях и позволении победителям расти. Это о соблюдении инвестиционного процесса.

↑ X

Этот видеофайл невозможно воспроизвести.(Код ошибки: 102630)

Expectations Breakers: Что ожидать, когда они происходят, и как управлять своим портфелем

Посмотреть все видео

Сейчас воспроизводится Expectations Breakers: Что ожидать, когда они происходят, и как управлять своим портфелем

Это — характерные черты портфельных менеджеров, чьи фонды стали победителями премии IBD’s 2026 Best Mutual Funds Awards. Наш список лучших взаимных фондов, включающий победителей в 11 инвестиционных категориях, выделяет стабильных доходных инвесторов, которые показывали более высокие доходы, чем их рыночные бенчмарки за последние один, три, пять и 10 лет.

Если вы хотите обновить свой портфель или ищете помощь в выборе фондов для покупки или продажи, обзор 11-го ежегодного списка лучших фондов — хорошее место для начала.

Полный наш специальный отчет 2026 о лучших взаимных фондах

Лучшие взаимные фонды: 536 победителей

Наш список лучших взаимных фондов 2026 года включает 536 фондов (по сравнению с 946 в прошлом году), прошедших отбор. Это из 3751 фонда, которым уже как минимум 10 лет.

Наиболее победителей среди налоговых облигационных фондов США (287 фондов), благодаря трём квартальным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой в 2025 году. Смягчение политики ФРС повысило общие цены на облигации и снизило доходность десятилетних казначейских облигаций более чем на 40 базисных пунктов до 4,17%.

Международные фондовые фонды заняли второе место по числу победителей (89 из 650 фондов). Внешние фондовые фонды ориентированы на индекс MSCI EAFE. В список вошли также 63 международных облигационных фонда.

Только 36, или 3%, из 1264 диверсифицированных американских фондов вошли в наш список, превзойдя 17,9% общего дохода S&P 500 за прошлый год и за все три более длинных периода в нашем анализе. Фонды с крупной капитализацией имели 35 победителей; все, кроме 13, были фондами роста.

В списке только один фонд малой капитализации. В третий подряд год не прошли квалификацию фонды стоимости. Ни один фонд среднекапитализированных компаний не попал в список.

Лучшие взаимные фонды: важны ли фонды стоимости для диверсификации?

Фонды Fidelity Investments выделяются стабильным успехом

Fidelity Investments вновь возглавила список лучших взаимных фондов 2026 года. В компании насчитывается 14 из 36 фондов-победителей в категории диверсифицированных акций США. Также 18 облигационных фондов попали в список. Подробнее читайте в нашем материале о победных фондах Fidelity, Fidelity Gets Kudos For Stock Funds, But Its Bond Funds Shine.

Лучшие взаимные фонды получают прибыль от технологических гигантов

Фонды США по акциям показали худшие результаты по сравнению с широким рынком второй год подряд в 2025 году из-за узкой рыночной лидерства. Величественная Семерка (Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) и Tesla (TSLA)) составляли 35% рыночной стоимости S&P 500 к концу 2025 года и обеспечили 42% общего дохода индекса, сообщает S&P Dow Jones Indexes.

Мантра Уолл-стрит «чем больше, тем лучше» затруднила для фондов, инвестирующих в акции стоимости и малую капитализацию, опередить S&P 500, который служит бенчмарком для фондов акций США.

Мы связались с пятью менеджерами фондов, вошедшими в список лучших взаимных фондов 2026 года, чтобы узнать их секреты успеха.

Как один из ведущих фондов мегакапитализации зарабатывает, придерживаясь нестандартного мнения

Мэтт Фрухан, менеджер Fidelity Mega Cap Stock (FGRTX), инвестирует в 200 крупнейших акций S&P 500. И хотя эти корпоративные гиганты тщательно анализируются Уолл-стрит, Фрухан получает преимущество, используя команду глобальных аналитиков Fidelity и находя пробелы в консенсусном мнении о компании. Он видит возможности там, где остальные инвесторы видят ограниченный потенциал роста.

(Fidelity)

«Мы смотрим на три-пять лет вперед и много времени уделяем тому, чтобы понять, почему, по нашему мнению, прибыль компании может отклониться от консенсуса, и каковы риски для нашей инвестиционной гипотезы», — говорит Фрухан, который также управляет одним из победных фондов IBD — Fidelity Large Cap Stock (FLCSX).

Если прогнозы прибыли Фрухана выше рыночных и его оценочная модель убедительна, он покупает акции мегакорпаний. Затем держит их, пока оценка не пересмотрится в более высокую сторону.

Математика инвестиций Фрухана проста. Доходность акции — это рост прибыли плюс дивидендная доходность и рост мультипликатора цена-прибыль.

«P/E со временем меняется», — говорит Фрухан. «Это часть расчетов. Главное — понять, какой может быть долгосрочный потенциал прибыли и доходности».

В последние годы его подход помог ему находить победные акции, которые он называет «историями самопомощи». Это компании с внутренними проблемами, которые снизили их акции, но затем вернули бизнес на правильный путь, зачастую с помощью нового руководства.

«Мы внимательно изучаем стратегию руководства и пытаемся понять, произошли ли структурные или секулярные изменения на конечном рынке, почему эти компании недопоказали, и какой будет прибыльность после восстановления», — говорит Фрухан.

Лучшие акции — стоит ждать

Если мнение Фрухана о акции предполагает достаточно потенциала для роста, чтобы стоило ждать, он формирует позицию или увеличивает свои доли.

Примеры — топ-10 активов, таких как GE Aerospace (GE), GE Vernova (GEV) и Boeing (BA). GE Vernova, ранее страдающая часть конгломерата GE, теперь выигрывает от растущего спроса на электроэнергию. Компания классифицируется как промышленная, но производитель газовых турбин для дата-центров стал больше похож на торговца ИИ. GE Aerospace отделилась от энергетического и медицинского подразделений и теперь — чисто авиационная компания, зарабатывающая на новом оборудовании и обслуживании старых самолетов. Boeing преодолел проблемы с безопасностью и в 2025 году поставил рекорд по количеству самолетов с 2018 года.

«Рынок очень сосредоточен на краткосрочной перспективе», — говорит Фрухан. «Мы стараемся этим воспользоваться. Если рынок дает мне возможность купить недооцененный поток прибыли по хорошей цене, я куплю акции».

Как один из лучших фондов малой капитализации побеждает рынок, покупая «скрытых сложителей»

Джон Барр из Needham Aggressive Growth (NEAGX) — единственный фонд малой капитализации, вошедший в список лучших взаимных фондов 2026 года по версии IBD.

Его секрет? Обнаружить «скрытых сложителей», которые остаются незамеченными, и терпеливо ждать их открытия.

Терпение — ключ к стратегии Барра. Он держит акции примерно 10 лет. «Скрытые сложители» часто требуют 18-24 месяцев или дольше, чтобы их цена взлетела.

Что ищет Барр в «скрытом сложителе»? Четыре вещи, говорит он.

Во-первых, компания должна инвестировать в что-то новое — новый продукт или услугу — еще не показывающие финансовых результатов и непонятные другим инвесторам. Также у компании должна быть устойчивая бизнес-модель с сильным денежным потоком, чтобы финансировать новое направление и защищать от рисков.

Во-вторых, компания должна иметь потенциал стать гораздо крупнее. Насколько? «Пять-десять раз больше текущего размера», — говорит Барр. Он не ищет акции, выросшие на 20 или 50%, а двойные, тройные или даже десятикратные. «Главное — позволить победителям расти», — добавляет он.

В-третьих, важна отличная команда управления. Барр предпочитает основателей компаний, членов семьи или тех, у кого долгий стаж.

И, наконец, Барр любит покупать акции с встроенной «запасной подушкой». «Это может исходить из стоимости устоявшегося бизнеса, сильного баланса или других способов», — говорит он.

Лучшие взаимные фонды могут начинать с малого

Барр начинает с небольших позиций, постепенно увеличивая доли в «скрытых сложителях». Около половины из них достигают «переходного этапа», когда бизнес-метрики начинают привлекать внимание инвесторов. Конечная цель — чтобы эти скрытые жемчужины выросли в качественные сложители, акции которых ценятся благодаря стабильному росту доходов, высоким маржам и другим труднооспоримым показателям прибыли.

«Если компания достигает стадии качества, это — настоящий рай», — говорит Барр. «Мы получаем доходность на всех трех этапах».

Один из крупнейших долгосрочных победителей Барра — Nova Ltd. (NVMI), производитель оборудования для передового производства полупроводников. Он купил акции в 2009 году по 4 доллара за акцию, когда рыночная капитализация составляла 60 миллионов долларов. Сейчас акции торгуются по 429 долларов, а рыночная оценка — 14,25 миллиарда долларов.

Большой победитель 2025 года — ThredUp (TDUP), продающая легкую подержанную женскую одежду. В прошлом году компания перешла на «переходной этап». В начале 2025 года акции стоили около 1,50 доллара, а к концу года — 6,39 доллара, что дало доходность 326%, несмотря на откат с рекордных 12,28 доллара в августе 2025.

Когда Барр впервые купил акции в сентябре 2021 года, ThredUp сжигала деньги на расширение своих складов. Но он все равно приобрел акции. Переломный момент наступил в 2022 году, когда финансовый директор заявил, что компания не будет сжигать все свои деньги.

«Я поверил, что у них есть граница, и они разработали бизнес-план, чтобы сохранить больше наличных и расти быстрее».

Лучшие взаимные фонды — фокус

Еще одна акция, повысившая доходность фонда — nLight (LASR). Компания производит лазеры, которые могут использоваться для сбивания целей. Барр заинтересовался историей и купил акции в 2022 году. Тогда мало кто говорил о военном использовании лазеров для сбивания дронов.

«В 2024 году мы начали слышать больше о лазерах против дронов», — говорит Барр. В этом году лазеры nLight, которые являются экономичными для военного применения, были использованы для сбивания дрона, первоначально предположительно управляемого наркокартелем, но позже оказавшегося воздушным шаром для детской вечеринки.

«Это было первое использование лазеров, и приятно видеть, что это начинает происходить», — говорит Барр. «Потому что если вас атакует рой дронов, вы не сможете сбить их ракетами за 100 000 долларов».

Как один из лучших глобальных фондов акций находит победные акции

Марк Йоки, менеджер Artisan Global Equity Fund, обращается к инвесторам, ориентированным на США: «По всему миру есть компании мирового класса, и многие торгуются по более привлекательным оценкам, чем их американские аналоги».

Следование проверенному инвестиционному процессу — ключ к успеху Йоки. С момента запуска фонда в 1996 году «мы применяем один и тот же повторяемый процесс», — говорит Йоки.

Что такое его формула успеха? Определить долгосрочные инвестиционные темы. Найти компании, прибыль которых будет расти благодаря этим темам. И строго следовать оценке стоимости.

По словам Йоки, лучшие акции — это компании, которые делают что-то уникальное, имеют реальное конкурентное преимущество и ценовую власть.

«Нам нравятся монополии и олигополии», — говорит он. «Мы предпочитаем меньше конкуренции, а не больше».

Компании, связанные с долгосрочными трендами, — настоящие деньги.

«Секулярные изменения очень мощны», — отмечает Йоки. «Если компания связана с устойчивой темой, она получает поддержку, которая может длиться годами».

Фокус на темах

В настоящее время Artisan Global Equity сосредоточен на нескольких темах: финансы, электрификация, аэрокосмическая и оборонная промышленность.

В сфере финансов Йоки предпочитает европейские банки, такие как швейцарский UBS (UBS) и французский BNP Paribas (BNPQY). Эти банки больше не вынуждены регуляторами держать избыточный капитал, как после кризиса 2008–2009 годов. «Многие зарубежные банки развиваются в новых сферах, таких как управление богатством и страхование, увеличивая дивиденды и выкупая акции», — говорит Йоки. «Несмотря на эти изменения, большинство инвесторов игнорируют европейские банки уже много лет».

Страны за пределами США модернизируют свои устаревшие электросети, чтобы справиться с растущим спросом со стороны дата-центров, электромобилей, робототехники и систем отопления и охлаждения, говорит Йоки. «Мы ожидаем, что глобальный объем электроэнергии почти удвоится за следующие 20 лет», — добавляет он.

Йоки предпочитает коммунальные компании, такие как британский National Grid (NGG), который также работает в Нью-Йорке, и немецкую RWE. Он также положительно настроен по отношению к европейским специалистам по электросетям, таким как Spie SA и южнокорейская LS Electric.

Он также оптимистично настроен по поводу оборонных компаний в Европе. Причина — страны НАТО значительно увеличивают расходы на оборону. В портфеле есть британская Babcock, производящая военно-морские корабли и бронетехнику, и южнокорейская Hanwha, производитель точной артиллерии и систем ПВО.

Как один из лучших взаимных фондов зарабатывает на изменениях

Изменения — это хорошо, говорит Анкур Кроуфорд, со-менеджер фондов Alger Focus Equity (ALGRX) и Alger Capital Appreciation (ACAAX), вошедших в список лучших взаимных фондов 2026 года по версии IBD.

«Когда происходит изменение, появляется невостребованная возможность для роста», — говорит Кроуфорд. «И рынок часто недооценивает масштаб этих изменений».

Кроуфорд и его со-менеджер Патрик Келли стараются использовать динамичные изменения. Их инвестиционный подход фокусируется на двух типах изменений. Первый — высокий рост объема продаж, что свидетельствует о том, что новый продукт или бизнес набирает обороты и захватывает долю рынка. Второй — то, что Кроуфорд называет жизненным циклом изменений. «Это когда компания как бы переосмысливает себя», — говорит он.

Келли говорит, что они инвестируют в компании, которые внедряют инновации и выигрывают от меняющихся динамик в экономике. Отличный пример — искусственный интеллект. Совместные менеджеры используют интенсивные исследования, чтобы определить, кто станет победителем, а кто — проигравшим.

Инвестирование в «инструменты и материалы» ИИ

Знание, какие компании пострадают от инноваций, а какие — выиграют, — ключ к успеху. Несколько лет назад фонды Alger предвидели риск, с которым сталкиваются сейчас софтверные компании, поскольку ИИ ставит под угрозу некоторые бизнес-модели.

Исследования направляют Келли к акциям инфраструктуры ИИ, или компаниям, участвующим в создании этой новой технологии. «В следующем десятилетии будет огромный спрос на вычислительную мощность», — говорит Келли.

Именно поэтому наиболее логично инвестировать в так называемые инструменты и материалы ИИ.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), крупнейший в мире контрактный производитель чипов, — одна из акций, выигрывающих от изменений, вызванных ИИ. «Они производят передовые чипы для всех этих компаний», — говорит Келли. «Их конкурентная позиция укрепилась за эти годы, в то время как некоторые конкуренты потеряли позиции. У них есть масштаб. Есть ценовая власть. И есть устойчивый рост».

Вам также может понравиться:

Как лучшие взаимные фонды стабильно превосходят рынок

Fidelity получает признание за акции, но его облигационные фонды сияют

Лучшие взаимные фонды: важны ли фонды стоимости для диверсификации?

Четыре столпа методологии IBD для успеха на фондовом рынке