Я заметил, что уже долгое время сигнал спроса на биткоин в рынке США остается отрицательным. Индекс премии Coinbase Bitcoin находится в красной зоне уже 40 дней подряд — самое долгое такое streak с 2023 года. Сейчас показатель составляет всего -0,0467%, почти без движений за последние две недели.

Странная часть? Сам биткоин вырос более чем на 15% с его минимума в начале февраля, и сейчас он стоит 72,68 тысяч долларов. Но премия в США не следует за этим — остается отрицательной. Значит, покупатели биткоина не приходят с Coinbase или с американского рынка. Везде — на международных биржах, OTC или оффшорных сделках.

Исторически, самая длинная отрицательная streak до этого достигала всего 30 дней в октябре 2025 года, после чего американские покупатели внезапно вернулись. Но в этом цикле ситуация иная. Хотя цена выросла, спрос с этой стороны не возвращается. Постепенно премия увеличивается — от -0,22% до -0,05% — но кажется, этого недостаточно, чтобы стать положительной.

Есть еще один тревожный знак: количество поисковых запросов в Google по фразе "Bitcoin zero" в США достигло рекордного уровня в начале этого месяца. Даже глобальный интерес остался на одном уровне. Похоже, что именно американские инвесторы сомневаются, а не весь мир. Процент отрицательной премии показывает, что структура покупателей изменилась — институциональные потоки идут из других источников.