Интересно, что недавно поднял вопрос на X Питер Шифф относительно MicroStrategy и Биткоина. Экономист и известный сторонник золота отметил аспект, который не все учитывают, говоря об институциональных накоплениях Биткоина.

По сообщениям, MicroStrategy повысила ставку дивидендов по своим бессрочным привилегированным акциям STRC с 10% в сентябре до текущих 11,5%. Кажется, это шаг для поддержания возможности постоянно финансировать покупки Биткоина, но Питер Шифф подчеркивает обратную сторону медали: при постоянном выпуске STRC расход наличных средств ускоряется.

Это создает интересную ситуацию. Если резервов наличных средств исчерпать, существует реальный риск приостановки выплат дивидендов. И вот в чем проблема, на которую указывает Шифф: Майкл Сэйлор может оказаться вынужден продать Биткоин, чтобы покрыть выплаты дивидендов. Не совсем то, что ожидаешь от стратегии накопления.

Чайтанья Джайн, руководитель стратегии компании, называл STRC и MicroStrategy вместе «финальной машиной для накопления Биткоина». Вероятно, он не имел в виду именно этот сценарий, когда говорил это. Продолжение крупномасштабных институциональных покупок действительно может изменить структуру рынка, но суть в том, что сама модель может содержать семена своей уязвимости.

Стоит наблюдать, как эта динамика развивается в ближайшие месяцы. Если ситуация начнет сжиматься, мы можем увидеть совершенно иной давление на продажу, чем то, которое сейчас закладывает рынок.