#BitcoinSpotVolumeNewLow

Биткойн снова превысил $80 000, но данные на блокчейне рассказывают тревожную историю: спрос на спотовом рынке сокращается, в то время как рост почти полностью поддерживается за счет бессрочных фьючерсов и притока ETF.

Аналитики CryptoQuant отметили, что восстановление цены в апреле было вызвано за счет заемных длинных позиций, а не широкомасштабных покупок на спотовом рынке — шаблон, который исторически связан с хрупкими, легко обращающимися прибылями. Объем спотовых сделок достиг новых минимумов, даже несмотря на рост цены BTC, что создает расхождение, которое опытные трейдеры воспринимают как предупредительный сигнал. Когда цена растет на слабом объеме спотовых сделок и при этом преобладают деривативы, одно изменение в позициях может вызвать цепную реакцию распродаж.

Рынки прогнозов отражают это скептическое отношение: Polymarket дает всего 23% шанса на достижение BTC отметки в $90 000 в этом месяце, и более чем вероятно только незначительное движение к $85 000. Послание данных ясно — текущий рост не подкреплен сильной уверенностью. Его поддерживают покупатели, которые не полностью доверяют ему, хеджируя свои позиции опционами, а не вкладывая капитал напрямую.

Что могло бы изменить ситуацию? Настоящее возрождение спотовых покупок — участие реальных участников рынка с уверенностью, а не только заемных трейдеров, гоняющих за импульсом. Пока этого не произойдет, рассматривайте текущие ценовые движения как заемный рост: впечатляющий на поверхности, но основанный на заемных деньгах, которые могут быть быстро изъяты.
@Gate_Square@Gate广场_Official