Bullish на сумму 4,2 миллиарда долларов покупает Equiniti: криптобиржа приобретает инфраструктуру токенизации традиционной ценной бумаги, реестра и портфелей

Криптобиржа Bullish（NYSE：BLSH）5 мая объявила о достижении окончательного соглашения с инвестфондом Siris Capital о покупке британского старейшего трансфер-агента Equiniti за 4,2 миллиарда долларов. Сделка объединяет подходы «криптобиржи» и «традиционного раскрытия/регистрации ценных бумаг» и нацелена на создание «глобального трансфер-агента токенизированных ценных бумаг». Об этом сообщает CNBC. Equiniti в настоящее время предоставляет услуги регистрации и взаимодействия акционерам более чем 2 500 публичным компаниям и 20 миллионам держателей; ежегодный объем обрабатываемых платежных операций — около 500 миллиардов долларов. Эта сделка — крупнейшее приобретение традиционной финансовой инфраструктуры в криптоиндустрии за последние годы; ожидается завершение расчетов в январе 2027 года.

Сделка по структуре: 1,85 миллиарда долларов — принятие долгов + 2,35 миллиарда долларов — акции Bullish

Состав сделки на 4,2 миллиарда долларов:

1,85 миллиарда долларов — принятие существующих долгов Equiniti

2,35 миллиарда долларов — акционное вознаграждение Bullish, исходя из 30-дневного VWAP (средневзвешенная по объему цена) за 30 дней до закрытия 4 мая Bullish — 38,48 доллара за акцию

Продавец Siris Capital — частный фонд, который в 2021 году вывел Equiniti с Лондонской фондовой биржи. Руководство Equiniti и CEO Dan Kramer останутся на своих позициях и продолжат отвечать за ежедневную операционную работу, комплаенс и отношения с клиентами.

Масштаб после интеграции: 1,3 миллиарда долларов выручки, 0,5 миллиарда EBITDA, 2 500 компаний — зарегистрированные акционеры

После слияния Bullish ожидает в 2026 году достичь около 1,3 миллиарда долларов скорректированной общей выручки и 0,5 миллиарда долларов+ скорректированной EBITDA (за вычетом капитальных затрат), а в 2027–2029 годах — среднегодовой темп роста выручки 6–8%; при этом темпы роста сегментов токенизации и блокчейн-услуг составят 20%.

Ключевые активы, которые Equiniti привносит в Bullish:

2 500+ компаний — услуги регистрации акционеров и трансфера

20 миллионов акционеров — клиентская база

годовой объем платежных операций примерно 500 миллиардов долларов

лицензии на комплаенс-операции в Великобритании, США и Европе

Для Bullish покупка Equiniti равнозначна тому, что «не нужно с нуля строить токенизационную инфраструктуру»: компания напрямую берет на себя существующие связи по регистрации ценных бумаг для 2 500 компаний, а затем постепенно «переводит» эти записи акционеров в ончейн-формат, превращая их в токенизированные ценные бумаги. Этот путь «сначала приобрести инфраструктуру, затем проводить токенизацию/аплоад на блокчейн» — самый прямой сценарий расширения для криптокомпаний на американском рынке капитала после традиционного IPO.

Значение для отрасли: tokenization — M&A в первый год, пересечение с линией DTCC и Canton

Сделка происходит в момент, когда в 2026 году заметно ускоряется «M&A по токенизационной инфраструктуре». Хронология до и после:

Декабрь 2025 — DTCC и Digital Asset сотрудничают, планируют токенизировать американские гособлигации, хранящиеся в DTC, в Canton Network и перейти в контролируемую производственную среду в первой половине 2026 года

Апрель 2026 — FINRA одобряет Securitize на андеррайтинг и кастодиальные услуги для токенизированных IPO

Май 2026 — Kresus присоединяется к экосистеме Canton и в партнерстве с корейской Hanwha Securities запускает платформу токенизации активов на частном рынке

Май 2026 (эта сделка) — Bullish покупает Equiniti: комбинированный пакет трансфер-агента + токенизационные операции

Общее у всех четырех пунктов — «продвинуть токенизацию из режима „нового выпуска“ к режиму „ончеинизации уже существующих активов“»: дело не только в выпуске новых токенизированных продуктов, а в том, чтобы переводить в ончейн уже существующие активы на сумму в десятки миллиардов долларов — записи акционеров, операции с облигациями и ценные бумаги — постепенно. Покупка Bullish Equiniti — самая крупная по масштабу единичная сделка по этому сценарию на текущий момент и одновременно сигнализирует о явном ускорении модели «крипто-native компания напрямую покупает традиционную финансовую инфраструктуру».

Эта статья Bullish: 4,2 миллиарда долларов за Equiniti — криптобиржа покупает традиционную регистрацию ценных бумаг и объединяет токенизационную инфраструктуру впервые появилась на 鏈新聞 ABMedia.