Последнее время я много думал о том, почему так много трейдеров испытывают трудности с пониманием своей реальной эффективности. Тогда я понял — многие люди действительно не понимают, что такое PnL в криптовалюте, и это создает слепые зоны в их торговле.

Итак, вот в чем дело: если вы торгуете криптовалютой, вам нужно понимать PnL. Это буквально прибыль или убыток по вашим позициям, но в крипте есть нюансы, которые могут упустить традиционные финансисты.

Позвольте мне объяснить основы. Значение PnL сводится к измерению изменения стоимости ваших позиций со временем. Но есть разные типы, о которых стоит знать.

Первое — это ценообразование по марке-ту-рынку (mark-to-market) — по сути, оценка ваших активов по текущей рыночной цене. Например, ETH сегодня стоит $1,970, а вчера — $1,950. Это уже плюс $20. Всё просто.

Но тут начинается самое интересное: реализованный и нереализованный PnL. Реализованный PnL — это то, что вы зафиксировали, закрыв позицию и продав её. Нереализованный PnL — это прибыль или убыток по позициям, которые вы всё ещё держите. Это различие важно, потому что они ведут себя по-разному и влияют на ваше восприятие портфеля.

Позвольте привести практический пример. Если вы купили 1 ETH за $1,900, а сейчас он торгуется по $1,600, у вас есть нереализованный убыток в $300. Но это не убыток, пока вы не продадите. Вот в чем ключевая разница.

Теперь, когда речь идет о расчете реального PnL, всё становится сложнее, если у вас несколько покупок. Есть три основных метода, которые используют трейдеры:

FIFO (first-in, first-out) — предполагает, что вы продаете самые старые активы первыми.
LIFO (last-in, first-out) — предполагает, что вы продаете последние приобретения первыми.
И взвешенная средняя стоимость — распределяет вашу себестоимость по всем активам.

Вот быстрый пример с FIFO: Боб купил 1 ETH за $1,100, затем еще один за $800. Когда он продал 1 ETH за $1,200, FIFO считает, что он продал покупку за $1,100, и получил прибыль в $100. А при использовании LIFO — это будет выглядеть как прибыль в $400, потому что он использовал цену входа $800.

Та же сделка, совершенно разный PnL в зависимости от выбранного метода. Поэтому понимание значения PnL и метода его расчета очень важно для налоговых целей и оценки стратегии.

Для бессрочных контрактов особенно важно считать реализованный и нереализованный PnL отдельно, а потом складывать их. И не забывайте — в реальной жизни нужно учитывать торговые комиссии и ставки финансирования. Упрощенные примеры этого не показывают.

Я также регулярно отслеживаю свою доходность за год. Например, если 1 января у меня было $1,000 в ADA, а сейчас — $1,600, значит, нереализованный доход — $600. Такой учет помогает понять, работает ли моя стратегия.

Процент прибыли тоже полезен. Если я купил за $300 и продал за $390, это $90 прибыли или 30% доходности. Быстрый способ понять свою эффективность относительно начальных вложений.

Честно говоря, большинство трейдеров недостаточно анализируют свои открытые и закрытые позиции. Регулярный обзор того, что вы купили, продали и что держите сейчас, дает реальное представление о том, прибыльна ли ваша торговля или вы просто гоняетесь за трендами.

Если вы серьезно настроены на торговлю, нужно понять эти концепции. Будь то таблицы или автоматизированные инструменты — смысл и расчет PnL остаются одинаковыми. Освоив это, вы будете принимать более обоснованные решения в будущем.