Захват неудачного прорыва Биткоина выше $100K в начале февраля — отклонение цены вызвало волну фиксации прибыли, которая подтолкнула BTC в режим консолидации. Интересно, что вместо сильного давления на продажу рынок сместился в сторону стабильности. Именно тогда я начал замечать улучшение технической картины как по прямым, так и по совокупным индикаторам.

Метрикой, которую я внимательно отслеживал, является соотношение реализованной прибыли к убыткам по скользящей средней за 90 дней. Исторически, когда это соотношение превышает 5.0, начинаются настоящие бычьи фазы. Оглядываясь на последние пару лет, восстановление в середине цикла всегда следовало по одному сценарию — когда это соотношение держалось выше этого уровня, импульс оставался сильным. Когда оно падало ниже, ралли быстро затухали. Поэтому возобновление движения выше 5.0 сигнализировало бы о входе новых капиталов, а не просто о фиксации прибыли, которая съедает цену.

Макроэкономическая обстановка тоже выглядела поддерживающей. ФРС оставила ставки без изменений, а комментарий Пауэлла о «нейтральном диапазоне» предполагал паузу, а не дальнейшее ужесточение. В сочетании с осторожным настроением рынка — что исторически предшествует восстановлению — ситуация казалась подготовленной к постепенному продолжению роста.

Одним из факторов, который привлек мое внимание, были данные по потокам ETF. Спотовые фонды Bitcoin показывали стабильные оттоки вплоть до конца 2025 года и января. В ноябре было выведено 3,48 миллиарда долларов, в декабре — еще 1,09 миллиарда, но затем в январе темпы резко замедлились — всего 278 миллионов долларов. Этот замедленный отток сигнализировал о слабом институциональном давлении на продажу. Если бы потоки стали положительными, это структурное подкрепление могло бы действительно повлиять на ситуацию.

Технически, Bitcoin торговался внутри расширяющегося восходящего клина, отскочив от нижней границы. Анализ цены Bitcoin указывал на уровень в 90 000 долларов как ключевой психологический уровень для восстановления — пробой выше 89 241 долларов подтвердил бы смену импульса. Февраль исторически показывает бычий настрой для Bitcoin с средним доходом 14,3%, поэтому гипотеза заключалась в том, что движение на 14% могло бы подтолкнуть BTC к 101 тысячам долларов. Первой основной целью было 98 тысяч долларов, затем — консолидация около $95K перед большими движениями.

Риск: пробой ниже 87 210 долларов изменил бы сценарий, открыв путь к снижению до 84 698 долларов и полностью аннулировав бычью установку. Это — граница, за которой вся гипотеза разваливается.