Обзор рынка 8 мая: ожидания мира снизились, ARM отыграна цепочкой поставок, биткойн удерживает позицию на $80K

Автор: Deep潮 TechFlow

Американский рынок: первый день после достижения исторического максимума

В четверг рынок проснулся после пятничных празднований, обнаружив, что одна страница еще не подписана.

Индекс S&P 500 закрылся с падением на 0,38% до 7 337,02, Nasdaq снизился на 0,13% до 25 806,20, Dow Jones потерял 313,62 пункта (-0,63%), закрывшись на уровне 49 597,17. Индекс Russell 2000 упал на 1,74%, что стало самым большим падением среди четырех основных индексов, малые компании в первый день после достижения новых максимумов стали основной целью фиксации прибыли.

Само по себе снижение незначительно, но в направлении видно одну вещь: волна “мирной премии” в среду уже частично была возвращена.

Триггером послужили события в Иране. В четверг утром высокопоставленный иранский чиновник в интервью Wall Street Journal заявил, что США не могут возобновить работу Ормузского пролива по “нереалистичным планам”, и Иран не позволит США уйти без выплаты компенсации за войну. Это заявление сразу же охладило нефтяной бычий настрой, вызванный падением цен в среду. В тот же день цена на Brent продолжила снижение, закрывшись на уровне $97,93, снизившись на 3,34%, WTI — на $91,73, снизившись на 3,52%. Цены оставались ниже $100 два дня подряд, но конкретный график мирных переговоров остается под вопросом.

В тот же день хорошие и плохие новости шли параллельно. Иран заявил, что рассматривает предложенный США план из 14 пунктов и обещает дать официальный ответ через посредничество Пакистана. Это сигнал, что переговоры не полностью остановлены, но между “рассмотрением” и “достижением соглашения” еще очень далеко.

После завершения четверга ночью произошел еще один небольшой инцидент: три американских эсминца пересекли Ормузский пролив и были атакованы Ираном, США ответили самообороной. Обе стороны утверждают свою правоту: Центральное командование США назвало это “безосновательной атакой Ирана”, а Иран — ответом на “авантюризм” США. Пострадавших нет, но цена WTI на нефть в тот же вечер выросла примерно на 2%, вернувшись выше $93, а Brent снова превысил $100.

Те 27 долларов, на которые упала цена нефти в среду, сейчас постепенно возвращаются.

Полупроводниковый сектор сегодня отдыхает. Индекс SOX немного снизился, AMD компенсировала свои двухдневные росты, Nvidia и Intel немного скорректировались. После вчерашнего заявления Wedbush о том, что “CPU украли новости”, рынок за один день усвоил этот нарратив. Это не конец тренда, а нормальная техническая коррекция, ведь индекс SOX с марта вырос более чем на 50%, и в такой ситуации любой сектор нуждается в передышке.

Самым ярким провалом сегодня стал ARM.

Стена ARM: спрос взрывается, но чипов не хватает

В среду после закрытия ARM Holdings опубликовала финансовый отчет за четвертый квартал, превзойдя ожидания по выручке и прибыли, а крупные заказы на AGI CPU (подтвержденные Meta и OpenAI) выглядят благоприятно. Перед открытием цена акции выросла, но после открытия быстро пошла вниз и в итоге за день снизилась на 7,3%.

Причина одна: ARM признала на телефонной конференции, что спрос на AGI CPU, приносящий дополнительные $1 млрд, сейчас не может быть удовлетворен из-за нехватки производственных мощностей.

Это самая настоящая стена для всей индустрии AI-чипов: проблема не в спросе, а в предложении. Производственные мощности TSMC по передовым технологиям уже полностью загружены к 2026 году, а заказы Nvidia, AMD и Apple занимают верхние позиции. Новые AGI CPU ARM должны найти место в уже насыщенной системе распределения мощностей. В ходе конференции прозвучала тревога: “Мы знаем, где деньги, но в этом году не сможем получить столько мощностей”.

Это также объясняет, почему переговоры Apple и Intel по контрактному производству чипов остаются важными для отслеживания. Передовые технологии Samsung и Intel становятся одними из немногих альтернатив TSMC для крупных заказов. В отрасли полупроводников возникла структурная перемена: с дефицита спроса к дефициту предложения — это фундаментальное изменение отраслевой структуры.

McDonald’s (MCD) стал неожиданным ярким пятном в четверг. Выручка за первый квартал составила $2,83 на акцию, превысив ожидания в $2,75. Глобальный рост продаж в магазинах составил 3,8%, в США — четвертый квартал подряд, достигнув 3,9%. Финансовый директор Иэн Борден на конференции отметил: “Низкооплачиваемые потребители действительно испытывают давление, но все равно выбирают McDonald’s. Именно поэтому мы должны доказывать, что предлагаем соотношение цена-качество”. Эта фраза — портрет потребительского сценария в США 2026 года: цена на бензин $4,53 за галлон толкает наиболее уязвимые группы к более дешевым вариантам.

После закрытия четверга два отчета пошли в противоположных направлениях.

Datadog (DDOG) стал крупнейшим положительным сюрпризом: выручка и прибыль за первый квартал превзошли ожидания, а годовые прогнозы были значительно повышены до $4,3-4,34 млрд, что значительно превышает консенсус в $4,09 млрд. Акции взлетели более чем на 30% после закрытия, установив рекорд за последние шесть лет. Логика Datadog ясна: облачный мониторинг и AI-безопасность становятся обязательной частью капитальных затрат каждой компании. Чем больше систем AI, тем раньше прибыль приносит именно мониторинг.

Coinbase (COIN) стал крупнейшим негативным сюрпризом: чистый убыток за первый квартал, вызванный резким падением рынка криптовалют, сокращением торговых объемов и комиссионных доходов. Это ирония: биткоин на цепочке вырос до $82 000, а в отчетах бирж за первый квартал зафиксирована самая темная эпоха — цена $62 000, три месяца бокового движения, институциональные покупки и массовый уход розничных инвесторов.

Цены на нефть и золото: $97,93 — временный минимум или начало тренда

Brent два дня подряд закрывался ниже $100, создавая ощущение, что “мирные сделки почти завершены”. Но ночные столкновения поставили под сомнение это ощущение.

Аналитики JPMorgan в этом году предоставили самую конкретную оценку потерь предложения: закрытие Ормузского пролива приводит к ежедневной потере около 13 миллионов баррелей нефти, что примерно составляет 12-13% мирового спроса. Данные американского энергетического агентства показывают, что скорость выпуска стратегических запасов США все еще растет, пытаясь компенсировать внутренний рынок, но это — война истощения, а не долгосрочное решение.

Золото в четверг держалось в диапазоне $4 718–4 720, немного скорректировавшись, но оставаясь выше $4 700. Доходность 10-летних облигаций США немного выросла до 4,37%, рынок колеблется между “ожиданиями мира и снижением ставок” и “продолжением столкновений и инфляционными опасениями”.

Криптовалюты: $80K удержались, но $81 486 — настоящая битва

В четверг биткоин снизился с предыдущего максимума в $82 000, после жестких заявлений и сообщений о ночных столкновениях он опустился до около $80 300, а затем закрылся в диапазоне $80 500–80 800, снизившись за 24 часа примерно на 1,5–2%.

$80 000 удалось удержать.

Но данные Chain на CoinGecko и отчеты CryptoQuant указывают на одно и то же: $81 486 — это средняя цена входа для краткосрочных держателей биткоина за последние 155 дней. В истории эта цена — разделитель бычьего и медвежьего рынков. Пробитие этой отметки вверх означает, что большинство краткосрочных держателей в прибыли и снижается давление на продажу; пробитие вниз — риск массовых стоп-лоссов. В совокупности с 200-дневной скользящей средней в $82 228 эти два уровня образуют наиболее плотный сопротивляющийся диапазон для биткоина.

Ethereum торгуется около $2 350–2 380, Solana — около $84, основные криптовалюты немного скорректировались вместе с биткоином. Общая рыночная капитализация криптовалют составляет $2,67–2,70 трлн, индекс страха и жадности держится около 55 (нейтрально-оптимистичный), значительно улучшившись по сравнению с прошлой неделей, когда он был ниже 40 (паника).

Еще один сигнал, который сегодня игнорируют рынки: после публикации отчета Airbnb за четвертый квартал видно, что объем бронирований за первый квартал “особенно сильный”, а прогноз по доходам на год повышен. Но также отмечается, что рынок Ближнего Востока из-за конфликтов испытывает давление. Это — прямое подтверждение идеи “мирных дивидендов”: война влияет не только на цены на нефть, но и на желание путешествовать и бронировать отели. Когда война закончится, эта подавленная часть спроса станет драйвером последующего роста.

Итог дня: краткосрочная коррекция, ожидание данных по занятости для последней карты недели

7 мая рынок после достижения новых максимумов провел техническую коррекцию, направление — умеренное, но логика за этим медленно меняется.

Американский рынок: индекс S&P 500 — 7 337,02 (-0,38%), Nasdaq — 25 806,20 (-0,13%), Dow — упал на 313 пунктов (-0,63%), Russell 2000 — на 1,74%, фиксация прибыли без существенных негативных факторов. ARM упала на 7,3% (из-за проблем с поставками AGI CPU), McDonald’s вырос на 3,3% (низкооплачиваемые потребители все еще покупают бургеры). После закрытия Datadog вырос на 30% (прогноз на год значительно повышен), Coinbase — с убытками (низкий рынок криптовалют в первом квартале).

Нефть/золото: Brent — $97,93, WTI — $91,73, оба ниже $100 два дня подряд, но после ночных столкновений цены отскочили, Brent снова превысил $100. Иран рассматривает предложенные США 14 пунктов, но при этом заявляет, что “Америка должна заплатить компенсацию”. Золото держится в диапазоне $4 718–4 720.

Криптовалюты: биткоин снизился с $82 000 до $80 500–80 800, $80 000 — удержан. $81 486 (цена входа краткосрочных держателей) — ключевой уровень сопротивления, его пробитие — сигнал к росту, удержание — к возможной вершине.

Сегодня остается только один вопрос: какой будет отчет по занятости?