Только что заметил, что фьючерсы на какао сейчас падают очень сильно. Нью-Йоркский какао достиг минимума за 2,5 года, а лондонский — за 2,75 года. Всё это происходит потому, что покупатели в основном отказываются платить официальные цены, особенно учитывая, что Гана уже сократила выплаты фермерам почти на 30% на следующий сезон.

Сторона предложения выглядит жесткой. Согласно прогнозам, у нас может быть избыток в 287 тысяч тонн на 2025/26 год, а запасы ICE только что достигли максимума за более чем 4 месяца. Тем временем, спрос сокращается — производители шоколада испытывают трудности, потому что потребители не хотят платить такие высокие цены за шоколад. Barry Callebaut сообщил о снижении объема продаж какао-отдела на 22% за последний квартал, а европейская переработка какао снизилась на 8,3% по сравнению с прошлым годом. Это самый низкий четвертый квартал за 12 лет.

Интересно, что условия выращивания в Западной Африке сейчас довольно благоприятные, что означает, что на рынок может поступить еще больше какао. Фермеры сообщают о более крупных и здоровых бобах по сравнению с прошлым годом. Нигерия также увеличивает экспорт. С другой стороны, поставки какао в порты Кот-д’Ивуара в этом сезоне снизились на 3%, что немного поддерживает рынок.

Короче говоря — предложение избыточное, спрос слабый, и никто не хочет платить эти цены. Этот обвал цен на какао, похоже, еще имеет потенциал для дальнейшего снижения.