Только что заметил, что фьючерсы на природный газ имели довольно сильный рост в начале этого года. Цены превзошли 200-дневную скользящую среднюю и начали тестировать майский максимум около $3.16. Весь рост казался обусловленным прогнозами жары перед летом — типичной историей сезонного спроса. Что привлекло мое внимание, так это то, как рынок проигнорировал этот медвежий отчет по запасам. Коммунальные предприятия увеличивали запасы, но не так сильно, как среднее за пять лет, однако трейдеры все равно оставались бычьими. Новости о фьючерсах на природный газ в тот момент были полностью сосредоточены на прогнозе погоды. Производство снижалось с конца 2023 года, в среднем около 102,6 млрд куб. футов в день к марту, а объемы экспорта СПГ также сокращались из-за технического обслуживания на некоторых терминалах. Если бы эта жаркая тенденция продолжилась в июне, как прогнозировали, запасы могли бы снизиться до уровня около 450 млрд куб. футов. Технически, фьючерсы на природный газ готовились к возможному росту до $3.70, если летний спрос останется сильным. Техническая картина выглядела надежной, с поддержкой около $2.95.