Прошлый рынок акций A и криптовалютный рынок последних лет содержат широко распространённую фразу:

«Торговля — это против человеческой природы.»
Но я считаю, что эта фраза во многом ошибочна, а порой даже вредна.
Какие люди верят в эту фразу:
Когда покупают — оказываются в просадке,
Когда продают — рынок растёт,
Когда покупают по высокой цене — происходит откат,
Когда паника — начинают быстро продавать.
Чем больше неудач, тем труднее найти стабильный путь к прибыли, и при этом они не хотят признавать, что просто не понимают рынок, —
поэтому ищут какую-то фразу, которая кажется им более «высокой», чтобы оправдать свои действия и результаты.
«Это не я ошибся, а человеческая природа ошиблась.»
Эта фраза звучит глубоко, но на самом деле во многом — это лишь самоуверенность неудачников.
Более того, в рынке, где большинство людей терпит убытки, такая нарратив легко вызывает резонанс.
Потому что неудачники ищут объяснения, терпящие убытки — утешения, а запутанные — философских причин.
Итак, «торговля — это против человеческой природы» — изначально было обобщением опыта, а превратилось в коллективное гипнотизирование.
Но посмотрите на американский рынок акций или ранний криптовалютный рынок — там доминирующая вера не в «против человеческой природы».
Долгосрочный нарратив на американском рынке — это:
Buy and Hold.
А в ранних биткоин и криптовалютных сообществах тоже было:
«Рискни, держи, пройди через цикл.»
И даже появились семейные стратегии наследования богатства на американском рынке и «HODL-еры» в мире биткоина.
Почему?
Потому что разные рынки имеют разную фундаментальную структуру.
Основой американского рынка является долгосрочная система сложных процентов, основанная на правовом государстве, защите собственности, рыночной экономике, технологических инновациях и стабильных институтах.
Эта система за последние десятилетия значительно стимулировала предпринимательский дух, эффективность капитала и человеческое творчество.
Поэтому в этом рынке зачастую правильнее следовать человеческим чертам — жадности, оптимизму и долгосрочному мышлению.
А не постоянно бороться с ними.
Но проблема в том, что никакая система не является вечным двигателем.
От эволюции Вселенной до развития человеческого общества и функционирования капиталистических рынков — циклы есть везде.
У системы есть циклы, у отраслей есть циклы, у ликвидности есть циклы, у риск-приоритетов есть циклы.
Даже у американского рынка и у долгосрочного инвестора, такого как Баффет, не всегда есть бессмысленное удержание активов.
Он продаёт акции, когда переоценка и соотношение риск-доход невыгодны, и копит наличные в ожидании новых возможностей.
Вот что действительно важно понять зрелому инвестору — это циклы.
Поэтому торговля — это не просто «против человеческой природы».
Настоящая сложность в торговле заключается в том, что:
ты должен знать, когда следовать природе,
когда её сдерживать;
когда доверять тренду,
когда опасаться пузырей;
когда держать долгосрочно,
когда решительно выходить.
Начинающие трейдеры объясняют убытки человеческой природой.
Обычные трейдеры пытаются бороться с ней.
Опытные трейдеры понимают человеческую природу, используют её и в конечном итоге следуют циклам.
Рынок никогда не существует для наказания человеческой природы — он наказывает тех, кто заменяет мышление лозунгами.