Недавно я изучал, как ведет себя мексиканский финансовый рынок в 2026 году, и честно говоря, происходят интересные вещи, которые многие иностранные инвесторы упускают из виду. Мексиканский фондовый рынок насчитывает всего 145 котируемых компаний, но основные компании, торгующиеся на бирже, показывают довольно солидные показатели.

Больше всего меня поразило, что за последние 12 месяцев индекс S&P/BMV IPC вырос примерно на 22%, явно опередив S&P 500, который едва достигает 5%. Это огромная разница, учитывая все, что произошло с тарифами и политической неопределенностью.

Пять крупнейших компаний, торгующихся на мексиканской бирже, по-прежнему остаются Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA и Fresnillo. Вместе они сосредоточивают почти 50% общей капитализации. В первом квартале Walmart de México сообщил о продажах около 246 миллиардов песо, хотя его маржа была под давлением из-за операционных затрат. América Móvil показала более сильные результаты с доходами в 237 миллиардов песо и ростом чистой прибыли на 25% по сравнению с прошлым годом, что довольно впечатляет.

Grupo México также показал хороший четвертый квартал с ростом доходов на 11% и чистой прибылью более 50%, хотя некоторые аналитики пока занимают нейтральную позицию. FEMSA остается крупнейшим в мире производителем бутылочной продукции Coca-Cola, и ее акции котируются как в Мексике, так и в Нью-Йорке. Fresnillo, серебряная и золотая шахта, завершила 2025 год с отличными результатами, получив доходы в 4561 миллион долларов.

Макроэкономический контекст не прост. Инфляция колеблется в районе 4,5% — 4,6% в год, выше цели Баниксо, поэтому центральный банк проявляет осторожность с повышением ставок. Но что спасает ситуацию, так это то, что мексиканский песо остается в ограниченном диапазоне между 17,30 и 17,80 за доллар, чего не было в предыдущие годы. Это снижает давление на импортные расходы и долги в долларах для компаний.

Ближний аутсорсинг продолжает оставаться движущей силой. Несмотря на начальные тарифы от 25% до 50% на мексиканские товары, рынок показал огромную устойчивость. Лидирующие сектора — горнодобывающая промышленность, базовый потребительский сектор и телекоммуникации, именно там работают основные компании, котирующиеся на бирже.

Для тех, кто годами сосредоточен только на США, 2026 год становится годом переосмысления этой стратегии. Сбалансированный портфель из мексиканских акций, избирательно американских, и местных облигаций обеих экономик может быть очень интересным. Вы можете воспользоваться разницей в доходности, получить выгоду от суперпесо и снизить геополитические риски. Мексиканский рынок показывает, что у него еще много возможностей.