Итальянский банк Sella получил лицензию MiCA, став первым банком в стране, предлагающим услуги по биткоину. Эта новость, размещенная среди быстрых сообщений о выходе ETF и разделении AI-токенов, легко может быть воспринята как обычное регуляторное обновление. Но действительно важное — после более чем года работы рамочной системы MiCA в ЕС, наконец, есть традиционный банк, который сам подает заявку на предоставление криптоуслуг — не биржа, не депозитарий, а банк с вековой историей.

Это означает две вещи. Первая — канал соответствия требованиям расширяется от «биржа — депозитарий» к системе банковских счетов. Пользователи смогут покупать BTC, не переводя деньги за пределы банка, а поток средств и информации будет находиться в рамках одного регулирующего механизма. Вторая — механизм «паспорта» MiCA означает, что эта лицензия может покрывать весь Европейский экономический район, и шаг банка Sella может стать примером для других банков ЕС.

Обратные риски тоже очевидны: вместе с входом банков в рынок, регуляторы ужесточат контроль за борьбой с отмыванием денег и источниками клиентских средств. Банк Гонконга недавно потребовал от инвесторов из материкового Китая подписать декларацию о происхождении средств, а глобальная тенденция — перенос затрат на соответствие требованиям на конечных пользователей. Банковские криптоуслуги не приведут к бычьему рынку, но могут перестроить каналы притока капитала.

Границы между стейблкоинами и банками стираются. В тот же день Mastercard получила лицензию BitLicense, а Circle подключилась к платежной сети 190 стран — конкуренция в инфраструктурном сегменте важнее колебаний цен и заслуживает большего внимания.