Многие люди, увидев, что fxMINT предлагает 0% процентов, думают, что это просто заимствование стабильной монеты без процентов, на самом деле они смотрели только половину счета.

Вчера я снова пересмотрел страницу и механизм @protocol_fx.
fxMINT действительно не имеет постоянной годовой ставки и не следует за APR, который колеблется в зависимости от использования пула, стоимость напрямую зафиксирована в двух шагах: открытие позиции и погашение.
За открытие берут 0,5%, за погашение или закрытие позиции — еще 0,2%, при займе в 10 000 долларов, открытие обойдется примерно в 50, погашение — в 20, итого фиксировано 70 долларов.
Неважно, берете ли вы на неделю или на год, эта сумма остается одинаковой.
Краткосрочные обороты могут казаться дорогими, но при удлинении срока расходы постепенно распределяются.
Главное — заранее выставить на стол большую часть расходов, чтобы не гадать каждый месяц, вырастет ли ставка или нет.
В таких рынках, как Aave, Morpho, когда ставки низкие, это действительно выгодно, но как только спрос на капитал возрастает, APR может резко подняться.
fxMINT дает вам определенность, основной затратой является upfront — вы знаете, сколько хотите держать позицию, и можете держать столько, сколько нужно.
На данный момент TVL протокола уже около 152 миллиона долларов, объем предложения fxUSD — более 57 миллионов, что соответствует реальной стоимости резервных активов.
Масштаб есть, но пользователи все равно должны четко считать свои расходы.
Еще одна часть затрат скрыта в залоговых активах.
Когда вы заложите ETH или подобные активы, приносящие доход, эта часть залога в основном идет в Stability Pool, заемщик сам ее получить не может.
На кошельке не видно списаний, но альтернативные издержки есть.
Для долгосрочных держателей это может быть важнее, чем фиксированные 0,7%.
Плюс к этому — газ Ethereum, открытие позиции, погашение и ребалансировка требуют операций в блокчейне.
Официально указано, что в экстремальных случаях протокол может ввести временные издержки на заимствование по всему залогу, обычно это не происходит, но полностью игнорировать нельзя.
Защита от рисков тоже имеет границы.
Когда LTV приближается к 88%, Brake для ликвидации поможет скорректировать долг и залог, чтобы вернуть их в более безопасную зону, возможно, с небольшим bounty для keeper.
Линия жесткой ликвидации на 95% все еще действует, буфер увеличился, но крайние риски полностью не исчезли.
Поэтому я считаю, что fxMINT больше подходит для долгосрочного держания ETH или WBTC, для тех, кому нужна ликвидность в стабильных монетах и кто не хочет постоянно возиться с плавающими ставками.
Для краткосрочной торговли с частыми переключениями или для пользователей, очень ценящих эффективность капитала, лучше полностью учесть фиксированные расходы, газ и упущенную прибыль от залога перед принятием решения.
При займе в 10 000 долларов, вы бы предпочли сразу оплатить большую часть расходов или поставить на то, что сейчас ставки низкие, а через несколько месяцев ситуация может измениться?
При такой высокой волатильности рынка, как именно считается эта определенность в расчетах, и что вы об этом думаете?