Рынок чипов памяти может расти ещё два года? Одно заявление Bernstein вновь всколыхнуло весь полупроводниковый сектор!

Пока многие опасаются, не достиг ли пик полупроводниковый рынок, международное авторитетное агентство Bernstein сделало смелый прогноз: цикл подъёма чипов памяти может продлиться до 2027 года. Эта точка зрения мгновенно разожгла рыночный энтузиазм и заставила инвесторов заново оценить долгосрочную ценность индустрии памяти.

Раньше чипы памяти считались типичной циклической отраслью: при росте цен — дефицит, при падении — складские запасы, колебания были очевидны. Однако в этот раз динамика изменилась. Искусственный интеллект, высокопроизводительные вычисления, облачные сервисы, обучение больших моделей и постоянное обновление интеллектуальных устройств стимулируют спрос на высокоскоростную память (HBM), DDR5, корпоративные SSD. Логика роста отрасли меняется.

Особенно волна ИИ превратила память из второстепенного компонента в неотъемлемую часть всей вычислительной цепочки. Чем мощнее GPU, тем больше требуется скоростной памяти, чем быстрее строятся центры обработки данных, тем выше спрос на корпоративные накопители.

При этом ведущие мировые производители памяти сохраняют сдержанность в капитальных затратах, не расширяя производство так активно, как раньше. Это означает, что темпы роста предложения могут отставать от спроса. Улучшение баланса спроса и предложения поддерживает цены.

Конечно, не бывает рынка, который только растёт. Если в будущем глобальная экономика замедлится, инвестиции в ИИ остынут или в отрасли снова начнётся агрессивное расширение, цикл может завершиться раньше. Поэтому рынку по-прежнему необходимо следить за ключевыми индикаторами: запасами, капитальными расходами и конечным спросом.

Тем не менее, судя по текущим трендам, ИИ постоянно создаёт новые потребности в данных — чем больше данных, тем выше зависимость от памяти. Если этот тренд продолжится, прогноз Bernstein о росте до 2027 года не лишён оснований, и индустрия памяти, вероятно, останется важной магистралью мировых технологических инвестиций. #伯恩斯坦称存储牛市可持续至2027年