#USPPIComesInBelowExpectations

Индекс цен производителей (PPI) в США ниже ожиданий, усиливая нисходящий тренд по инфляции
PPI США за июнь вырос на 5,5% в годовом выражении, не дотянув до ожиданий в 6,2%; предыдущее значение было пересмотрено до 6,0%. В помесячном выражении PPI снизился на 0,3%, что стало самым крупным падением с апреля 2020 года.
Основным фактором снижения стало падение цен на бензин на 12%, что составило почти две трети от общего снижения цен на сырьевые товары.
После выхода отчёта по индексу потребительских цен (CPI) ниже ожиданий последние данные PPI подкрепляют мнение, что инфляционное давление ослабевает по всей экономике.
Рынки отреагировали снижением ожиданий по краткосрочному ужесточению денежно-кредитной политики:
* Вероятность повышения ставки ФРС в июле: ниже 15%
* Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре: примерно 45%
Несмотря на обнадёживающие данные по инфляции, председатель ФРС Кевин Уорш предостерёг от заявления о победе, подчеркнув, что месяц позитивных данных не означает, что борьба с инфляцией завершена. Он вновь подтвердил позицию ФРС с «нулевой терпимостью» к устойчивой инфляции, заявив, что политики остаются в режиме зависимости от данных, прежде чем рассматривать любые изменения в политике.
Низкие данные по PPI усиливают логику в пользу более терпеливой ФРС, поддерживая рискованные активы и снижая давление на доходности гособлигаций США. Однако представители ФРС по-прежнему подчёркивают, что путь будущих процентных ставок определит устойчивый прогресс, а не один единственный показатель.
Эти данные в целом позитивны для рискованных активов. Но последующие заявления ФРС будут как минимум столь же важны, как и сами данные. Давайте оценим данные по отдельности.
1. Bitcoin (BTC) – Позитивно
Данные по PPI и CPI ниже ожиданий означают:
* Инфляционное давление снижается.
* Вероятность повышения ставки ФРС падает.
* Формируется нисходящее давление на доходности US-облигаций и на долларовый индекс.
В этой среде BTC обычно получает поддержку.
Возможный сценарий для BTC:
* В краткосрочной перспективе покупатели могут усилиться.
* Может увеличиться приток институциональных денег.
* Если долларовый индекс продолжит ослабевать, BTC может протестировать новые максимумы.
2. Альткоины – могут получить более позитивное влияние, чем BTC
Снижение ожиданий по ставкам повышает склонность инвесторов к риску.
В результате:
* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* монеты DeFi и AI
могут показать себя лучше, чем Bitcoin.
Однако важно отметить:
Обычно деньги сначала перетекают в BTC, а затем «сезон альткоинов» начинается в течение нескольких дней или недель.
Иными словами:
Если доминирование BTC начнёт снижаться, на альткоинах могут быть увидены гораздо более резкие роста.
3. Акции США
Эти данные особенно позитивны для технологического сектора.
Сектора, которые могут выиграть больше всего:
* Nasdaq
* AI-компании
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla
Поскольку ожидания более низких ставок увеличивают приведённую стоимость будущей прибыли.
4. Золото
Также позитивно для золота.
Причина:
* Ожидания по процентным ставкам снижаются. * Реальные процентные ставки падают. * Доллар слабеет.
Эта комбинация трёх факторов в целом поддерживает золото.
Так что в среднесрочной перспективе золото может продолжить восходящий тренд.
Единственный риск, за которым стоит следить, —
Важны заявления председателя ФРС:
«Мы не можем объявить победу, опираясь на данные за один месяц».
То есть ФРС всё ещё действует осторожно.
Если следующие предстоящие показатели:
* Non-Farm Payrolls (NFP),
* инфляция PCE,
* уровень безработицы
окажутся сильнее ожиданий, ожидания по снижению ставок могут снова быть отложены, а на рынках могут наблюдаться краткосрочные распродажи.
Итоговое влияние на рынок
Ожидаемое влияние актива
🟠 Bitcoin Позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Позитивно ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Альткоины Умеренно-высокий позитив (зависит от доминирования BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Позитивно ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Золото Позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Долларовый индекс Негатив
📉 Доходности US Treasury — нисходящее давление
Самый критичный сценарий для крипто:
Если в ближайшие недели:
* данные по инфляции останутся низкими,
* ставки ФРС Если они не вырастут или приблизятся к снижению ставок,
* Если притоки в ETF продолжатся,
вероятность сильного «сезона альткоинов» существенно возрастёт: Bitcoin будет пытаться обновить максимумы, а затем капитал перетечёт в альткоины. Альткоины с большими объёмами, особенно Ethereum, а затем средние и небольшие проекты, могут показать более сильную динамику. Поэтому будет полезно внимательно следить не только за ценой BTC, но и за доминированием BTC, за соотношением Ethereum/BTC и за притоками в ETF.
$SOL ‌$XRP ‌$SUI ‌