Экспортные показатели за октябрь только что опубликованы, и они рассказывают другую историю, чем ожидалось. Числа показывают снижение на 1,1% по сравнению с прошлым годом в долларах США — резкое отклонение от прогнозируемого роста в 2,9%.
Что стоит за этим? Ожидаемый всплеск тарифных пошлин, похоже, завершился. Активность по предварительной загрузке, которую мы наблюдали в предыдущие месяцы, явно снизилась. Рынки закладывали более сильный импульс, но реальность сложилась иначе.
Этот показатель важен для рисковых активов во всех сферах. Когда глобальные торговые потоки меняются, это отражается

Азия только проснулась — что они пропустили за ночь? Числа по частным платежным ведомостям оказались слабее ожидаемых, и рынки восприняли это не очень хорошо. Волатильность выросла по основным индексам. Слабые данные по занятости = нервная настроенность рынка. Такой ход вызывает колебания и в криптовалюте. Сейчас все следят за тенденциями в занятости — потому что когда на Уолл-стрит чихают, рискованные активы простужаются.

Поиск новых возможностей для привлечения капитала становится всё сложнее. Что я ищу? Всё очень просто — отрасль, движущаяся под сильными благоприятными ветрами. Компания, действительно растущая быстро, а не просто говорящая об этом. Генерация наличных средств, которая реальна, а не только прогнозируемая. Вот такой у меня список требований.

Сектор подержанных автомобилей снова послал сигнал тревоги. Крупный ритейлер уволил своего генерального директора и снизил прогнозы на третий квартал — акции рухнули почти на 20%, достигнув своего самого слабого уровня за более чем десятилетие. Этот крах отражает нарастающее давление сразу по двум направлениям: на рынке подержанных автомобилей и в сфере возможностей домашних хозяйств по заимствованию. Когда крупные игроки так сильно падают, это редко бывает изолированным случаем. Стресс в сфере потребительского кредитования становится все более очевидным.

Партнер Again Capital, Джон Килдуф, недавно высказал интересную точку зрения по рынку нефти. Его наблюдение? В настоящее время спрос в США не особенно растет.
И цифры подтверждают его слова. И дизельное топливо, и бензин заметно ниже своих средних показателей за последние 5 лет. Единственное исключение — авиационный керосин: он фактически превышает историческую среднюю.
Стоит понаблюдать за развитием этой картины спроса, особенно учитывая, что разные категории топлива движутся в противоположных направлениях.

Капиталовложения публичных компаний? В целом — полный провал. Семейные бизнесы, которые управляют публичными компаниями как своими личными банками — это уже давно не новость.

Золото снова растет — классический ход в условиях бегства в безопасность, когда экономические сигналы становятся сомнительными. Данные из США все чаще рисуют более тревожную картину, и этот эффект распространения затрагивает все — от металлов до активов с высоким уровнем риска. Стоит понаблюдать, как это повлияет на общее настроение на рынке.

Вашингтон только заблокировал компанию Gunvor от приобретения глобальных операций Лукойла, назвав швейцарского трейдера прикрытием для Кремля. Последствия? Европа может столкнуться с серьезным дефицитом топлива. Когда санкции сталкиваются с энергетической инфраструктурой, рынки не просто дрожат — они раскалываются.

Пока администрация продолжает продвигать нарративы о доступности, реальность показывает другую картину. Цены продолжают расти — продукты, мебель, автомобили, всё что угодно. Разрыв между политической риторикой и тем, что люди действительно ощущают на кассах, не может быть более очевидным. Инфляция не замедляется так, как обещали, что бы ни говорили.

Интересный поворот: тот, кто поддерживал одного и того же кандидата три раза подряд, теперь говорит, что экономика не особенно процветает. Похоже, обещания кампании и реальность на рынке не всегда совпадают, да?

Знаете, что забавно? Когда люди слышат слово «десятилетия», они думают, что это очень далеко. Но на самом деле — тот, кто действительно понимает, как работает сложный процент, знает, что именно в этот момент кроется золотая середина. В этой игре время — не ваш враг, а ваше оружие. Математика не лжёт, а терпение приносит больше пользы, чем любой маржинальный трейд.

Кто-то поставил на $270M в ставке на выборы и скоро может стать миллиардером.
Шесть из десяти человек не могут оплатить счета за следующий месяц без следующей зарплаты.
Математика не сходится. Богатство течет в одном направлении, в то время как большинство людей застряли на месте.
Эта система создана для небольшой элиты на вершине. Остальные? Мы просто наблюдаем, как разрыв становится все больше.
Пора изменить сценарий.

Резервы банков впервые за месяц выросли, достигнув 2,85 триллионов долларов. После четырех подряд недель снижения это изменение может указывать на сдвиг в условиях ликвидности. Когда резервы увеличиваются, обычно это означает, что в банковскую систему возвращается больше наличных — что потенциально может снизить давление на финансирование. Стоит наблюдать за тем, как это повлияет на активы с риском, особенно учитывая, что рынки все еще переваривают недавнюю волатильность. Тенденции ликвидности подобного рода не движутся изолированно.

Крупная фирма на Уолл-стрит только что объявила свой ежегодный макроэкономический прогноз — обычно он выходит в ноябре, но на этот раз его перенесли на декабрь.
Интересно, связано ли это с тем, насколько сильно их ноябрьские прогнозы оказались неточными к моменту наступления декабря в прошлом году?

Высокий риск? Высокая доходность. Так работает эта игра на рынке.

Дойче Банковская стратегическая команда недавно высказала довольно спорную точку зрения — сейчас пора коротко продавать десятилетние американские облигации. Это довольно интересно, потому что спрос на государственные облигации США на самом деле остается довольно высоким.
Аналитик из Simplify отметил, что в этом году волатильность заметно снизилась, что открыло новые возможности для рынка ETF на облигации. После снижения волатильности появились новые торговые идеи, которые раньше было трудно заметить.
Эти тенденции на традиционном рынке фиксированного дохода действительно оказывают цепную реакц

Долг американских домохозяйств достиг рекордного уровня — 18,59 триллионов долларов. Это ошеломляющая цифра, если задуматься.
Такие макроэкономические данные обычно вызывают колебания на традиционных рынках, но также стоит понаблюдать за тем, как это может повлиять на аппетит к риску в криптовалюте. Когда уровень долга достигает таких высот, политика центральных банков становится более сложной — и мы все знаем, насколько чувствительны цифровые активы к действиям ФРС.
Кто-нибудь отслеживает, как этот долговой цикл может повлиять на следующий этап рынка?

Рынок труда в США показывает трещины? В октябре работодатели сократили 153 тысячи рабочих мест — это худший октябрь с 2003 года. Такой всплеск увольнений обычно свидетельствует о более серьезных проблемах в экономике, и рынки явно обращают на это внимание.

Недавно у меня состоялась интересная беседа о том, что на самом деле вызывает рост краткосрочных ставок в настоящее время. Основная причина? Огромный спрос на краткосрочное заимствование. Рынки репо испытывают невероятный спрос, и одновременно выпуск казначейских облигаций продолжает расти. Когда эти два фактора сочетаются, возникает давление на рост краткосрочных ставок. Это довольно простая динамика спроса и предложения, которая развивается в реальном времени.
Но есть одна особенность, которая привлекла мое внимание — это не то, что решится само собой. Федеральному резерву придется вмешаться

Последние рыночные условия действительно вызывают головную боль. Рынок снова начал колебаться, и причина тут вовсе не только техническая — множество макроэкономических факторов переплелись, и разобраться в них сложно.
Сначала ожидания остановки правительства вызвали тревогу у всех, инвесторы уже и так были на нервах. Сегодня Федеральный резерв Нью-Йорка опубликовал отчет о потребительском кредите, данные которого оказались весьма плохими: в третьем квартале объем различных кредитов достиг рекордных максимумов. Проще говоря, ставки остаются на высоком уровне, стоимость заимствований для населен