สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) เปิดเผยเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม CPI ของเดือนเมษายน (ดัชนีราคาผู้บริโภค): เพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023; เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบเดือนก่อน ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 3.7% ตามรายงานของ CNN Business การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในเดือนเดียวมาจากราคาพลังงานเป็นหลัก โดยคิดเป็น 40% ของการพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในรอบเดือน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากผลกระทบด้านราคาน้ำมันหลังสหรัฐ-กองกำลังพันธมิตรโจมตีอิหร่านเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ความคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เฟดได้ลดลงไปแล้ว อาจถูกเลื่อนออกไปอีก
รายละเอียดข้อมูล: 核心 CPI เร่งตัว ขณะที่ผักสดผลไม้พุ่งขึ้นรายเดือนสูงสุดในรอบ 16 ปี
ตัวเลข CPI เดือนเมษายนหลักๆ:
CPI รวม เพิ่มขึ้น 0.6% รายเดือน เพิ่มขึ้น 3.8% รายปี (ครั้งก่อน เดือนมีนาคมอยู่ราว 3.5%)
CPI แกน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.4% รายเดือน เพิ่มขึ้น 2.8% รายปี (เดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 0.2% รายเดือน เพิ่มขึ้น 2.6% รายปี)
หมวดพลังงาน เพิ่มขึ้น 3.8% รายเดือน คิดเป็น 40% ของการเพิ่มขึ้นของ CPI รวมในเดือนเมษายน
ผักสดผลไม้ เพิ่มขึ้น 2.3% รายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงสุดในรอบ 16 ปี โดยมีสาเหตุหลักจากต้นทุนดีเซลสำหรับการขนส่งแบบแช่เย็นที่ปรับสูงขึ้น
ค่าเช่า/ที่อยู่อาศัย เพิ่มขึ้น 0.6% รายเดือน ซึ่งเร็วกว่าระดับเดือนมีนาคมถึง 2 เท่า (บางส่วนเป็นผลจากการปรับการเก็บข้อมูลหลังรัฐบาลปิดทำการเมื่อปีก่อน)
สัญญาณที่สำคัญยิ่งกว่าคือ “ค่าจ้างจริงเปลี่ยนเป็นติดลบ” — โดยค่าแรงเฉลี่ยหลังปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อแบบรายปีครั้งแรกที่เข้าสู่โซนติดลบหลังจากปรับตามเงินเฟ้อของเดือนเมษายน ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 สำหรับกำลังซื้อของแรงงาน การเติบโตของค่าจ้างยังไม่พอที่จะตามทันเงินเฟ้อ
ปฏิกิริยาตลาด: ดาวโจนส์ฟิวเจอร์ร่วง และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นสู่ 4.43%
หลังการประกาศ CPI ดัชนีหุ้นในตลาดล่วงหน้าปรับลดลงอย่างรวดเร็ว: ดาวโจนส์ฟิวเจอร์ร่วงลง 18 จุด, S&P 500 ฟิวเจอร์ร่วงลง 0.3%, และ Nasdaq 100 ฟิวเจอร์ร่วงลง 0.75% ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 4.43% สะท้อนว่าตลาดได้ปรับการกำหนดเส้นทางนโยบายของเฟดใหม่
CME FedWatch ระบุว่า ผู้ค้าฟิวเจอร์คาดการณ์ว่าเฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2026 ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทอย่าง Goldman Sachs และ Bank of America ต่างก็ปรับลดจำนวนครั้งที่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยภายในปีนี้ลง
แรงผลักหลักที่ทำให้ CPI ในครั้งนี้ขยับขึ้นคือพลังงาน (คิดเป็น 40%) — หลังช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่สหรัฐ-กองกำลังพันธมิตรโจมตีอิหร่าน น้ำมันได้พุ่งขึ้นหลายครั้ง และในเดือนเมษายนยังไม่มีการกลับมาทรงตัว ในช่วงเวลาเดียวกัน รายงานของ CNBC ระบุว่าน้ำมันดิบสหรัฐกลับมายืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Brent อยู่แถว 103 ดอลลาร์ ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิหร่านอยู่ในสถานะ “เปราะบาง” เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานยังคาดว่าจะเป็นตัวแปรหลักของ CPI ต่อจากนี้ตราบใดที่ราคาน้ำมันยังไม่ได้ปรับลดลงอย่างชัดเจน
สัญญาณต่อคริปโตและสินทรัพย์หลบภัย
链新闻สังเกต: สภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อสูงทำให้การคาดการณ์ปรับลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไป ส่งผลต่อทั้งคริปโตในมิติที่สวนทางกัน ในด้านหนึ่ง การที่ดอกเบี้ยยังอยู่ระดับสูงมักกดดันมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงเชิงเก็งกำไร; แต่อีกด้านหนึ่ง “กำลังซื้อของเงินถูกเงินเฟ้อกัดเซาะ” คือฐานตรรกะระยะยาวของสินทรัพย์หลบภัยอย่าง BTC และทองคำ ขณะที่ตัวชี้วัด “ค่าจ้างจริงเปลี่ยนเป็นติดลบ” ยิ่งช่วยตอกย้ำเรื่องเล่าเรื่อง “ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือเงินสดดอลลาร์”
ช่วงนี้ BTC แกว่งตัวอยู่ราว 8 หมื่นดอลลาร์ หลังข้อมูล CPI ครั้งนี้ อาจกดดันให้ราคาขยับตามทิศทางตลาดหุ้นในระยะสั้น แต่ในระยะกลาง-ยาว หากเฟดถูกบังคับให้คงท่าทีแบบเข้มงวด (hawkish) แทนที่จะผ่อนคลาย ก็จะยิ่งช่วยจุดไฟต่อสำหรับธีม “BTC ในฐานะสินทรัพย์หลบภัยจากเงินเฟ้อ” นักลงทุนต้องแยกให้ออกว่ามี 2 เส้นทาง: ความเชื่อมโยงระยะสั้นกับหุ้นและพันธบัตร vs เรื่องเล่าเงินตราระยะยาว
เหตุการณ์ที่ติดตามได้ต่อไป ได้แก่: ภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม น้ำเสียงของคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่เฟดหลายท่านจะเปลี่ยนเป็นเชิงเข้มงวดหรือไม่, การอัปเดตแผนภาพจุด (dot plot) ในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน, ความคืบหน้าของการหยุดยิงระหว่างสหรัฐกับอิหร่านและทิศทางราคาน้ำมัน, รวมถึงการตอบสนองแบบเปิดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ต่อข้อมูล CPI และเส้นทางนโยบายของเฟด
บทความนี้ “CPI สหรัฐเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 3.8% ทำสถิติสูงสุดในรอบ 32 เดือน และการลดดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไปอีกครั้ง” เผยแพร่ครั้งแรกใน 鏈新聞 ABMedia
