Dünün verileri biraz korkutucu — tüm ağda tasfiye yaklaşık 1,4 milyar dolar.

Long pozisyonlar 1,213 milyar dolar tasfiye olurken, short pozisyonlar sadece 186 milyon dolar kaybetti. Bitcoin 443 milyon dolar, Eter 330 milyon dolar pay aldı. Yaralanan kişi sayısı 347 bin, en kötü durum HTX platformunda gerçekleşti, BTC-USDT çifti doğrudan 47,87 milyon dolar silindi.

Bu sayıların arkasında yatan gerçek şu: Piyasa seçenekleri ciddi şekilde dengesizleşmiş, long pozisyonlar aşırı dolmuş durumda.

Biraz sarsıntı olunca zincirleme tasfiye gerçekleşiyor; bu, piyasanın gerçekten çöktüğü anlamına gelmez, aslında fonlama yapısı kendisi kırılgan. Birçok kişi sözleşme açıp kaparken kendini "trendle uyum içinde" sanıyor, aslında likiditenin yeterli olup olmadığını tahmin ediyorlar. Fiyat %5 geri çekildiğinde, 20 kat kaldıraç doğrudan sıfıra iner — yön doğru olabilir, ama pozisyonlar çoktan yok olmuş olur.

Kurumsal piyasa yapıcıların yönettiği oyunda, bireysel yatırımcıların güvenlik sınırı düşündüğünüzden çok daha küçüktür.

Kendi piyasayı izlerken üç göstergeye bakıyorum:

**Long ve short tasfiye oranı** — long pozisyonlar çok sert tasfiye olursa, ters yönde tuzak olabileceğine dikkat etmek gerek;

**Açık Faiz (OI) + Fonlama Oranı** — oran yüksek, açık faiz yüksekse, genellikle tasfiye öncesi sinyaldir;

**Tasfiye yoğun platformlar** — büyük platformlarda çok tasfiye oluyorsa, piyasa yapıcılar çekiliyor olabilir; küçük platformlarda çok tasfiye oluyorsa, henüz dip seviyeye ulaşılmamış demektir.

Bu tasfiye olayını, daha çok yapısal bir temizlenme olarak görüyorum.

Ana akım long pozisyonlar bir tur temizlendikten sonra, piyasa duyarlılığı soğur ve bu daha sağlıklı olur. Eğer fonlama oranı devamlı negatife döner ve açık faiz düşerse, düşük kaldıraçla deneme amaçlı long yapmayı düşünebilirim.

Tüm sözleşme oynayan arkadaşlara bir söz: Gerçek ustalar, en çok kazanan değil, sürekli masada kalabilenlerdir.