Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2025'te mutlaka izlenmeli: 10 büyük platformun Derinlik analizi

Piyasa Durumu: Merkezi Olmayan Finans sadece Kripto Para Trade değil

Merkezi Olmayan Finans alanı, hiç kimsenin ilgilenmediği bir noktadan 800 milyar doların üzerinde toplam kilitli değere ulaşarak, son üç yılda çılgın bir büyüme hızı yakaladı. Ancak çoğu insanın Merkezi Olmayan Finans anlayışı hâlâ “merkeziyetsiz borsa” kavramında kalmış durumda; aslında bu ekosistem 10'dan fazla alt alanı ortaya çıkardı - stabil coinler, borç verme, likidite madenciliği ve varlık yönetimi gibi her kategorinin kendi yıldız projeleri var.

Dev Kulübü: DeFi'nin Damarlarını Kim Kontrol Ediyor

Kredi ve Borç İkilisi

• Aave (TVL 17.38 milyar $): 2017'de piyasaya sürüldü, 7 yıl boyunca devam ediyor ve hâlâ iterasyon yapıyor. 30'dan fazla coin için borç verme desteği sağlıyor, yıllık getiri %11.7'ye kadar çıkabiliyor (ABPT). 2024 sonunda zkSync üzerinde V3 versiyonu dağıtılacak, işlem hacmi tüm Merkezi Olmayan Finans'ın en büyüğü.
• Compound (TVL 2.45 milyar $): Küçük ama seçkin bir oyuncu, 16 kredi piyasasını kapsıyor, stabil coin'lere özel bir ilgi gösteriyor (USDT/USDC çift desteği).

Borsa Tavanı

• Uniswap (TVL 5.69 milyar $): 1500+ işlem çifti, 300'den fazla uygulama. V3'ün yoğunlaştırılmış likidite modeli, LP gelirlerini artırıyor, ancak risk yönetimi öğrenme eğrisi dik.
• Curve (TVL 18.4 milyar dolar): Stabil kripto para ticareti uzmanı, günlük işlem hacmi genellikle 100 milyon doları aşıyor, kayma neredeyse hissedilmiyor, bu da gerçek bir güç.

Yeni Yetenekler ve Segment Liderliği

• Lido (TVL 30.82 milyar $): ETH stake eden lider, stETH artık tüm Merkezi Olmayan Finans'ın altyapısı haline geldi, 100'den fazla uygulamaya entegre edildi. Likit stake bu alanda, Lido fiili bir tekel.
• MakerDAO (TVL 49.3 milyar $): DAI stabilcoin'in ihraççısı, TVL en büyük olmasa da DAI'nin kullanım oranı ve kabulü tüm ekosistemde en yüksek.
• PancakeSwap (TVL 876 milyon $): BNB zinciri DEX'in kralı, zincir üzerindeki ekosistem avantajı sayesinde oldukça iyi bir yaşam sürdürüyor, CAKE'in yıllık getirisi en yüksek %25,63.
• Yearn Finance (TVL 2.22 Milyon Dolar): Otomatik gelir toplama, varlıklarınızı en yüksek getiriyi elde etmek için çeşitli protokoller arasında otomatik olarak geçiş yapmanıza yardımcı olur, tembel kullanıcılar için birinci tercih.
• Balancer (TVL 8.91 Milyar Dolar): AMM içindeki farklı bir oyuncu, çoklu token likidite havuzlarını ve otomatik portföy yönetimini destekler.
• Instadapp (TVL 28.5 milyar $): Merkezi Olmayan Finans işlem paneli, bir arayüz üzerinden birden fazla protokolü yönetiyor, güçlü bir özellik setine sahip olmasına rağmen kullanıcı deneyiminde geliştirme alanları mevcut.

Öncelikle Bu Soruları Kendinize Sorun

1. Hedefin nedir? Sadece stabil kazanç mı istiyorsunuz? Lido ve Aave'nin APY'si görece kontrol edilebilir. Yüksek kazanç mı hedefliyorsunuz? Yearn ve likidite madenciliği seçeneklerdir, ancak dalgalanma da büyük.

2. Zincir Seçimi Çok Önemli Ethereum ana ağı gaz ücreti yüksek ama güvenlik en üst seviyede. BNB zinciri ucuz ve hızlı (PancakeSwap kullanıcıları tercih ediyor). Polygon ve Arbitrum fiyat/performans açısından iyi seçeneklerdir.

3. Güvenlik Kontrol Listesi

• Platformada çoklu imza mekanizması var mı?
• Audit geçirdiniz mi? Kaç kurum denetledi?
• Projenin geçmişte herhangi bir suçu var mı (kaçma, flash loan saldırısı vb.)?
• Kodun açık kaynak durumu nasıl?

4. Maliyetini Hesapla Kredi faizi, işlem kayması, gas ücreti, çekim ücreti… Bu kalemlerden herhangi birini küçümsemek, kazancı aşındırabilir. Yıllık %30 cazip geliyor ama tüm ücretler düşüldüğünde %5 bile olmayabilir.

Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin panoraması: 6 ana yol

1. DEX交易：Uniswap, Curve, Balancer gibi
2. Kredi Alma: Aave, Compound, MakerDAO gibi
3. Likidite Madenciliği: Her DEX'te var, Yearn en iyi stratejiyi bir araya getiriyor.
4. Likidite Staking: Lido öne çıkıyor (ETH staking getirisi %7 civarında)
5. Stablecoin Ekosistemi: DAI, USDT, USDC üç ayak üzerinde duruyor.
6. Varlık Yönetimi: Yearn, Zapper gibi agregat araçlar

Yeni başlayanların sık yaptığı 5 hata

1. FOMO'ya Giriş: Başkalarının %100 kazandığını görmek, tüm parayı yatırmak ve sonuçta patlayan projede %90 kaybetmek.
2. Gas ücretini göz ardı etme: Küçük işlemler Ethereum'da bir seferde belki de birkaç düzine dolar gas harcayabilir.
3. Özel Anahtar Yönetimi Karmaşası: Borsa hesabı veya güvenli olmayan cüzdan kullanarak Merkezi Olmayan Finans'a katılmak, platformda bir sorun çıkarsa tüm paranızı kaybetme riski taşır.
4. Kredi ile Aşırı Kaldıraç: Kredi alarak kazancı artırmak, bir fiyat düzeltmesiyle tasfiye edilmek.
5. Yeni Protokolleri Peşinden Koşmak: Duymadığınız küçük projelerin TVL'si yalnızca birkaç on milyon, dolandırılma riski çok yüksek.

Merkezi Olmayan Finans vs CeFi: Hangi seçimi yapmalısın?

Yeni başlayanlar CeFi ile pratik yapabilir, ardından alıştıkça DeFi içindeki önde gelen protokollere geçebilir.

Sonuç

DeFi pazarının 2028 yılına kadar kullanıcı sayısının 22.09 milyon olacağı (2021 yılı sonunda sadece 7.5 milyon) öngörülüyor. Bu alan gerçekten fırsatlar barındırıyor, ancak aynı zamanda tuzaklarla dolu. Proje seçmekten çok, alan seçmek, alan seçmekten çok da liderleri seçmek önemli - Lido, Aave, Uniswap gibi 10 milyar dolarlık protokoller birçok ayı piyasasından geçerek hayatta kalmayı başardı ve arkasında derin bir birikim var. Aksine, günlük %10 kazanç vaat eden küçük projelerin büyük olasılıkla iflas etmesi uzak değil.

Son cümle: Merkezi Olmayan Finans'ta, risk yönetimini öğrenmek yüksek getiri peşinde koşmaktan daha önemlidir.