Hadi arz mekaniği ve sahiplerin gerçekten ne düşündüğü hakkında konuşalım.

Kasım 2024'te Zcash ikinci yarılanma dönüm noktasına ulaştı. Yeni coin üretimi? Tek bir blokta yarıya indirildi. Aynen öyle.

Bitcoin'i izleyen herkes bu hikayenin genellikle nasıl geliştiğini bilir. İlk 8-10 yıl boyunca, madenciler temel olarak kazıdıkları her şeyi satıyorlar. Yapmak zorundalar—operasyonel maliyetler kendiliğinden ödenmeyecek. Bu yüzden fiyatı aşağı çeken amansız bir satış baskısı vardır.

Ama işin ilginç yanı burada başlar: yarılanma gerçekleştiğinde, bu dinamik değişmeye başlar. Yeni arzın seli aniden bir akıntıya dönüşür. Bir zamanlar binlerce coin'i aylık olarak satan madenciler şimdi bu miktarın yarısı ile çalışıyorlar. Bu arada, uzun vadeli holder'lar arasında inanç genellikle güçlenir çünkü kıtlık farklı bir psikolojik oyunu yaratır.

Zcash şimdi bu yarılanma sonrası aşamaya giriyor ve arz kısıtlamalarının gerçekten bir anlam ifade edebileceği bir dönem. Soru, mekaniğin işe yarayıp yaramadığı değil—Bitcoin zaten bu modeli kanıtladı. Soru, Zcash holder'larının geçiş dönemine dayanacak aynı seviyede inanca sahip olup olmadığı.

Arz kesintileri bir şeydir. Holder davranışı başka bir şeydir. Ve bu, bu yarılanmanın gerçekten etki edip etmeyeceğini belirler.