#加密领域市场回调 bu akşam 21:15'teki ADP istihdam verileri, yakın dönemdeki en önemli piyasa yön göstergesi olabilir.

"Küçük Tarım Dışı" olarak adlandırılan bu raporun son birkaç aydaki ağırlığı aslında sessizce artıyor - bunun nedeni çok basit: resmi tarım dışı verilerin birden fazla kez "beklenmedik bir şekilde ılımlı" çıkmasının ardından, trader'lar ABD işgücü piyasasının gerçek nabzını anlamak için ADP'ye daha fazla güvenmeye başladılar. Rakam açıklandığında, ABD hisse senetlerinden altına, dolardan $BTC $ETH'ye kadar neredeyse hiçbir varlık dışarıda kalamıyor.

Öncelikle beklentilere bakalım: Pazarın verdiği konsensüs, 28.000 yeni istihdam pozisyonu. İlk bakışta bu, bir iyileşme sinyali gibi görünüyor (sonuçta, Ağustos ve Eylül ayları negatif büyüme göstermişti), ancak son 12 ayda 88.000 kişinin ortalama seviyesi ile karşılaştırıldığında, bu rakam aslında oldukça zayıf ve "istihdam piyasasının yavaş yavaş soğuması" ana anlatısı ile tam bir uyum içinde.

Sorun şu ki, bu gece veriler beklentilerle uyuşmazsa, hava aniden değişebilir:

**Senaryo A - Veriler Beklenenden Güçlü**
Eğer yeni istihdam 28 binden fazla olursa, bu "Amerikan ekonomisi hala dayanıklı" söylemine bir güç aşısı yapmış olur. Fed'in Aralık'ta faiz indirme olasılığı, piyasa tarafından doğrudan yeniden fiyatlanacaktır; faiz indirim beklentileri bir kez soğursa, dolar endeksinin büyük olasılıkla güçleneceği, riskli varlıkların (kripto piyasası da dahil) kısa vadeli satış baskısıyla karşılaşabileceği anlamına gelir. Geleneksel bir güvenli liman varlığı olan altın da doların güçlenmesi nedeniyle baskı altında kalacaktır.

**Senaryo B - Veriler Beklentilerin Altında**
Diğer yandan, eğer yeni istihdam 28 bini bile geçmezse (hatta yine negatif olursa), o zaman Fed'in Aralık'ta faiz indirme gerekçesi daha da güçlenir. Genişleme beklentilerinin artması, doları baskılayacak ve riskli varlıklara nefes alma alanı sağlayacaktır - ABD borsaları muhtemelen toparlanacak, altın bu fırsatı değerlendirerek yükselebilir, kripto piyasası da duygulara bağlı olarak bir hareket yakalayabilir.

Ama bir noktayı hatırlatmak gerekir: ADP "tarım dışı istihdam öncü göstergesi" olarak adlandırılsa da, resmi verilerle uyumlu olması aslında o kadar da istikrarlı değil. Özellikle şu anda veri boşluğunda bulunuyoruz ve özel anketlerin örnek yanıt oranı düşüyor, bu nedenle piyasanın ADP'yi yorumlaması dalgalanmayı artırabilir. Bu yüzden bu akşam işlem yaparken, sadece sayılara odaklanmamak, piyasa duygusunun nasıl evrileceğini de gözlemlemek önemli.