Likidite Madenciliği Arasındaki Gerçek Para: Kimsenin Size Söylemediği Şey

Yani likidite madenciliği hakkında duydunuz ve DeFi'den pasif gelir elde etmek istiyorsunuz? İşte kriptonuzu bir likidite havuzuna attığınızda gerçekten neler olduğunu ve neden çoğu insanın bunu yanlış anladığını.

Gerçekten Nasıl Çalışıyor (Saçmalıkları Atlama)

Likidite madenciliği sihir değildir. Eşit değerde iki token ( ETH + USDT'yi bir akıllı sözleşmeye yatırırsınız ve tüccarlar havuzunuzdan geçmek için ücret öderler. Siz de bir pay alırsınız—genellikle her işlem başına %0.25-0.30, ayrıca teşvik olarak yönetişim tokenleri.

Uniswap'ı örnek alalım: Eğer ) ETH/USDT havuzuna $10K toplam likidite ile sağlarsanız, o havuzun %1'ine sahip olursunuz. Yani tüm işlem ücretlerinin %1'ini + platformun dağıttığı herhangi bir UNI token ödülünün %1'ini kazanırsınız. Basit matematik, ama burada işin bozulduğu yer:

Geçici Kayıp Tuzağı $1M Çoğu Para Kaybeder (

) ETH ve $5K USDT yatırıyorsunuz. Dengeli görünüyor, değil mi?

Sonra ETH $5K 'den $3K'a fırlar. Havuz algoritması otomatik olarak dengeyi sağlar—artık daha fazla USDT ve daha az ETH $2K tutuyorsunuz çünkü algoritma değere göre %50/%50 oranını korur. Çektiğinizde, başlangıçtaki ETH miktarınızdan daha az ETH kalır, oysa ki ücret kazandınız.

Matematik: Eğer ETH iki katına çıkarsa, pozisyonunuzdan yaklaşık %5.7'lik bir kısmı geçici kayba uğrarsınız. Eğer üç katına çıkarsa, yaklaşık %20 kaybedersiniz. İşlem ücreti ödüllerinizin bu kaybı aşması gerekiyor, aksi takdirde genel olarak zarardasınız.

Gerçek veri kontrolü: Uniswap'ın kendi istatistiklerine göre, LP'lerin yaklaşık %30'u dalgalı paritelerde (ETH/ALT coinleri) geçici kayıplar dikkate alındığında para kaybediyor. Stablecoin pariteleri? Çok daha güvenli ama daha düşük kazanç.

Para Hareketleri (Yüksek Risk, Yüksek Getiri)

En İyi Durum Senaryosu: Uniswap V3 üzerinde yoğunlaştırılmış likidite ile (USDC/USDT gibi yüksek hacimli, düşük volatiliteye sahip bir çift seçersiniz. %15-25 APY elde edersiniz. Sermaye verimli ve daha az geçici kayıp.

En Kötü Durum: “%1000 APY” ödülleri ile bir shitcoin pompasında erkensiniz. Token %90 düşüyor, havuz boşaltılıyor ve protokol kötüye kullanılıyor. ) $100 oluyor.

Gerçek Riskler (Bu Noktaları Görmezden Gelmeyi Durdurun)

1. Akıllı sözleşme hataları: Denetlenen protokoller bile hacklenebilir. Bakınız: Curve Finance $10K ( hack'i 2023), çeşitli Uniswap klon istismarları.
2. Platform çöküşü: Terra, Anchor Protocol—daha fazlasını söylememize gerek var mı?
3. Düzenleyici baskı: Eğer yargı bölgeniz DeFi'yi yasadışı ilan ederse, likidite havuzundaki pozisyonunuz bir anda değersiz hale gelebilir.
4. LM olarak gizlenen Rug pull'lar: Token'ları üzerinde %1000 APY sunan yeni projeler mi? Evet, çıkış dolandırıcılığı geliyor.

Gerçekten Nasıl Kar Elde Edilir (Kontrol Listesi$61M

Adım 1: Doğru Platformu Seçin

• Uniswap V3 )en likit, en düşük IL riski ile konsantre aralıklar(
• Curve Finance )stabilcoin uzmanı, sıkıcı ama karlı(
• PancakeSwap )daha düşük ücretler, BSC ekosistemi(

Adım 2: Çifti Akıllıca Seçin

• Muhafazakâr: USDC/USDT, DAI/USDC )3-8% APY, iyi uykular (
• Dengeli: ETH/USDC, BTC/USDT )10-15% APY ile orta düzeyde volatilite(
• Degen: Herhangi bir yeni token )20%+ APY, IL'ye %40 kaybetmeyi bekleyin (

Adım 3: Başabaş Noktanızı Hesaplayın APY ödülü geçici kaybı karşılamalıdır. Çevrimiçi IL hesaplayıcılarını kullanın. Eğer çift %30 hareket ederse ve %12 APY kazanırsanız, hala yaklaşık %8 kaybediyorsunuz.

Adım 4: İzle ya da Öl Likidite madenciliği gerçek pasif gelir değildir—yeniden dengelemeniz, istismarları gözlemlemeniz ve protokol çökmeden çıkmanız gerekiyor.

Sonuç

Likidite madenciliği kârlı olabilir, ama bu bedava para değil. 8-20% APY karşılığında IL riski + akıllı sözleşme riski + platform riski alıyorsunuz. Bunu karşılaştırın: staking )5-12% daha düşük risk(, geleneksel tahviller )4-5% neredeyse sıfır risk(.

Tatlı nokta? Denetlenen protokollerdeki yerleşik çiftlere likidite sağlayın. Ay fırlatma token havuzlarını atlayın. Küçük başlayın, 2-3 havuz arasında çeşitlendirin ve tamamen katılmadan önce sözleşme denetim raporlarını gerçekten okuyun.

Finansal tavsiye değil, ama bu çoğu “LM kılavuzu” nun size söylemeyeceği gerçek.