Piyasa Okuma: STH SOPR ve LTH SOPR ile Bir Trader Rehberi

Kripto hızlı hareket ediyor, ama balinaların gerçekten ne yaptığını okuyabiliyor musun? İki on-chain metriği—STH SOPR ve LTH SOPR—fiyat grafiklerinin tek başına gösteremeyeceği bir hikaye anlatıyor.

Kısaltmaları Analiz Etme

STH SOPR (Kısa Süreli Tutucu Harcanan Çıktı Kâr Oranı), coinlerin günler ile aylar arasında hareket ettiği zamanı takip eder. Kısa süreli tutucuların sattıkları ile ödedikleri arasındaki oranı ölçer. Basit matematik: STH SOPR > 1 olduğunda, bu traderlar kârla satış yapıyorlar. 1'in altına düştüğünde, zarar ediyorlar.

LTH SOPR aynı şekilde çalışır ama elmas eller için—yıllarca tutan insanlar. Eski para ( erken alıcılar, kurumlar, kararlı inananlar ) hala güveniyor mu yoksa kaçmaya mı başlıyor.

Dahice kısım? Bu iki grup farklı düşünüyor. Kısa vadeli yatırımcılar momentumu peşinden koşuyor. Uzun vadeli sahipler ise inanç ve sabra sahip. İkisi de kârdayken, boğa piyasasındasınız. İkisi de zarar ediyorsa, korku hâkim olmuştur.

Piyasa Aşamalarının Gerçekte Nasıl Göründüğü

Boğa Koşusu Bölgesi (Her İki Ölçüt > 1)

Herkesin su altında kalma dönemi sona erdi. Kısa vadeli yatırımcılar hızlı kazançlar için paraları çeviriyor, uzun vadeli inananlar ise hala ATH'ler boyunca biriktiriyor veya bekliyor. Talep arzı eziyor. Perakende parası akıyor. Bu, FOMO'nun en sert şekilde devreye girdiği aşamadır.

Teslimiyet Bölgesi (Her İki Metri < 1)

Bu acımasız. Yıllardır elinde tutan insanlar bile kayıplar yaşıyor. Bu, fiyatların herkesin maliyet tabanını ezdiği anlamına geliyor. Kulağa kıyamet gibi geliyor, ama tarihsel olarak? En iyi birikimlerin burada gerçekleştiği yer. Zayıf eller çıkış yaptı. Bu, dip avlama aşaması.

Dönüm Noktası (Metrikler 1) Üzerinde Yoğunlaşıyor

Piyasa kararsız. Tutucular ne kesin bir şekilde kârlı ne de derin kırmızı. Burası geçiş bölgesi—boğa ile ayı ya da ayı ile boğa. Burada gerilim artıyor. Bir sonraki hamle, hangi katalizörün etkisiyle olursa olsun, şiddetli bir yükselişi veya bir düşüşü tetikleyebilir.

Bunun Gerçekten Önemi Nedir

Fiyat manipüle edilebilir. Anlatılar uydurulabilir. Ama on-chain davranış? Bu gerçek paranın hareketi. Uzun vadeli yatırımcıların SOPR'sı yükselmeye başladığında, kısa vadeli yatırımcıların SOPR'sı düşüktüğünde, bu durum kurumların veya erken benimseyenlerin fırsat kokusu aldığını gösterir—perakende yatırımcılar hâlâ korkmuş olsa bile. Bu ayrışma daha önce tersine dönüşleri tahmin etmiştir.

Açıkçası? Bu metrikler fiyat hareketinden birkaç blok geride kalır. Kesin dip veya zirve belirlemekten çok, bir trendin gerçek olduğunu doğrulamak için daha yararlıdırlar. Onları onay önyargısı savaşçıları olarak düşünün—yerel zirvelerde FOMO-alım yapmanızı engeller ve panik satışlarının aslında bir fırsat yarattığı zamanı belirlemenize yardımcı olurlar.