Vadeli İşlemler Kaldıraç Tuzağı: Neden 100 kat ölümcül, 30 kat da hayatta kalmayı garanti etmez

Dün bir coin dostum bana şikayet etti: 30 kat kaldıraçla BTC'ye long açtı, sabah 1% düştü ve direkt tasfiye oldu. Ona tasfiye hattını hesaplayıp hesaplamadığını sordum, o da donup kaldı.

Açıkçası, birçok insan kaldıraç hakkında anlayışı bir sayı oyunu olarak görüyor - 100 katı hoş görünüyor, 30 katı ise fena değil, ama arkasında hayatı tehdit eden bir matematik sorusu olduğunu bilmiyor.

En Acı Karşılaştırma: 5U vs 470U, Aynı 1 BTC Sözleşmesi

BTC mevcut fiyatı 47 bin U olduğunda:

• 100 kat kaldıraç: Sadece 5U teminat → BTC düştüğünde %1 (470U) tasfiye ol
• 30 kat kaldıraç: 16U teminat gerekiyor → %3 düştüğünde tasfiye ol
• 1 kat kaldıraç: 470U teminat gerekir → %50 düşüş olursa tasfiye ol

Görünüşe göre 100 kat ile 5U kullanarak 47,000U'luk bir pozisyon açmak çok cazip, ancak bu tam olarak kumarbazların zehiridir.

Tasfiye Ol hattı nasıl hesaplanır? Bu hayatta kalmanın temel becerisidir.

Formül korkutucu görünüyor, ama temel mantık tek bir şey: Tasfiye Ol fiyatı = Açılış fiyatı × [1 - ( teminat × (1- sürdürme teminat oranı )) / ( sözleşme sayısı × 100)]

100 kat al, 1 BTC, 10U teminat, %0.5 teminat oranı ile bu kombinasyon için:

Tasfiye Ol fiyatı = 47000 × [1 - (10 × 99.5%) / 100] = 42302.5U

BTC'nin %10 düşmesi gerekiyor ki tasfiye olabilsin, bu fena değil mi? Yanlış — bu sadece teorik bir değer. Gerçek ticarette tasfiye sınırına tam olarak ulaşamazsınız, genellikle fiyat dalgalanmaları %2-3 iken zorla kapatılırsınız.

Ana paraya göre derecelendirme, kaldıraç oranı ancak o zaman mantıklıdır

Küçük cüzdan oyuncuları (<1000U): 10 kat, hayati çizgi 500U ile 100 kat mı? Piyasa %2 dalgalandığında, paranız gidebilir. Doğru yöntem 10 kat kaldıraç kullanmak, her işlemde ana paranın %20'sini aşmamak ve tasfiye hattı için %50 güvenlik marjı bırakmaktır.

Orta sermaye (1000-10000U): 5 kat denge noktasıdır 5000U ile 5 kat kaldıraç açılabilir, %3 takipli stop-loss ayarlanabilir. BTC 4.841.000'e yükseldiğinde otomatik olarak tasfiye olur, sadece %3 ana paradan (150U) zarar edilir. Tasfiye hattından hesaplanan zarara kıyasla, bu hayatta kalmanın bedeli.

Büyük yatırımcılar (10000U> ): 1-3 kat profesyonel MicroStrategy, BTC'yi 2 kat kaldıraçla satarken, 100,000U ana para ile 2 kat açtı. BTC, 47,000'den 38,000'e düştüğünde yalnızca %9 ana para kaybetti, ayrıca pozisyon artırmak veya riskleri hedge etmek için büyük miktarda teminatı vardı.

Düşüş Zamanında Karşıt Davranışlar

30 Mayıs 2024'te BTC %3 düştü, 711 milyon dolar tasfiye olundu, 210 bin kişi likidite oldu. Ancak akıllı oyuncular, 2 saat öncesinden kaldıraçlarını 100 katından 20 katına düşürdü ve merdiven şeklinde zarar durdurma ayarladı - her %1 düştüğünde %20 pozisyon kapatıldı.

Hayatta kalmak asla cesaretle ilgili değildir, aksine her şeyi net bir şekilde hesaplayabilmekle ilgilidir. Bir sonraki 100 katı düşünmeden önce, önce net bir şekilde hesapla: Eğer BTC %3 düşerse, tasfiye olma noktası neresi? Anapara ne kadar kalır? Cevap veremiyorsan, açma.