Son zamanlarda Arthur'un bir değerlendirmesini gördüm, ciddi bir şekilde düşünmeye değer:

**"Eğer Bitcoin %20 daha düşerse, bu seferki perakende yatırımcıların kaybı 2022 ayı piyasasından daha kötü olabilir"**

Kulağa oldukça korkutucu geliyor, ama verilere dikkatlice bakıldığında, mantık aslında oldukça net.

---

# Bu seferki %20'lik düşüş neden daha tehlikeli?

O zamanlar ve şimdi piyasa yapısını karşılaştırdığımızda, fark oldukça belirgin:

| Boyut | 2022 Ayı Piyasası | Mevcut Dönem |
|------|----------|----------|
| Kaldıraç Kullanımı | Göreceli İhtiyat | Genel Olarak Yüksek |
| Taklit Pozisyon | Düşük Oran | Tarihî Zirve |
| Ticaret Tarzı | Temkinli Deneme | Cesur Macera |
| Büyük Yatırımcı Davranışı | Yavaş Yavaş Alım Yapma | Sık Sık Bahis Yapma |

Kısacası şudur:
- **Daha yüksek finansman kaldıraç oranı**
- **Risk yoğunluğu eşi benzeri görülmemiş**
- **Bir düşüş hemen zincirleme tasfiyeyi tetikler**

Önceki turda güven sarsıldı, bu turda gerçekten para kalmamış olabilir.

---

# Gerçek sorun Bitcoin'de değil

Bitcoin %20 düştü, bu sadece bir rakam olabilir.

Ama altcoin?
**-60% ile -90% arası normal bir işlem**.

Üç yıl birikim, bir gecede sıfırlanıyor, bu bir fıkra değil, gerçek.

O para nereye gitti?

**Spekülasyon piyasasından altyapıya, spekülasyondan pratik değere dönüş.**

Bu her döngü döneminin demir kuralıdır.

---

# Hangi tür projeler darbelere dayanabilir?

Piyasa çöktüğünde, en sağlam varlıklar genellikle bu özelliklere sahiptir:

✅ **Gerçek Nakit Akışı**
✅ **Kuruluşlara likidite hizmeti sağlama**
✅ **Stablecoin Uygulama Senaryolarını Kilitleme**
✅ **Çok zincirli güvenlik birleşik mimarisi**

Örnek vermek gerekirse, Polygon gibi altyapılar:

| Ortak | Ana İş | Uygulama Ağı |
|--------|----------|----------|
| Visa | Sınır Ötesi Ödeme | Polygon |
| Stripe | Stabilcoin Ödemesi | Polygon |
| Franklin, UBS | RWA ve Fon Tokenizasyonu | Polygon |
| Oyun/AI/DePIN | Düşük ücretli gerçek zamanlı hesaplama | Polygon |

Yükseliş ve düşüşler her zaman olacaktır, ancak tasfiye her zaman mevcuttur.

---

# Temel mantık çok basit

Diğerleri yönü tahmin etmeye çalışıyor.
Geçiş ücreti üzerine bahis yapmayı seçebilirsiniz.

Çoğu insan soruyor: "Daha da düşecek mi?"

Akıllı insanlar şunu sorar: "Fon akışı geri dönerken önce nereye gidecek?"

Cevap genellikle şudur——

**Piyasa koşullarına bağlı olmayan, bunun yerine sektör vergisi toplayan yapı katmanları.**

---

# Son bir cümle ile özet

Eğer çöküş kaçınılmazsa,
O zaman gişenin önünde bekleyin.

Bireysel yatırımcılar temizlendi, duyguları silindi,
Ama tasfiye ağı sadece daha fazla kullanılacak.

Arthur panikten bahsediyor,
Altyapı, istikrarlı bir iş yapar.

**Kaybedenlerin geri dönüşüne bahis yapmayın, kazananların hissedarı olun.**