Geçen hafta finans teknolojileriyle ilgilenen bir arkadaşla çay içiyorduk, yüzünde endişe dolu bir ifade vardı: "Elimde 5 milyar yuan alacak var, bunu zincir üstü varlık haline getirip denemek istiyorum ama ne yazık ki—uygunluk konusunda nasıl ilerleyeceğimizi bilmiyoruz. Ayrıca, bireysel yatırımcıların parasıyla karışıp sorun çıkarmaktan da korkuyoruz. Birkaç çapraz zincir çözümüne baktık, kimse cesaret edemedi işi üstlenmeye."

Öte yandan, DeFi oynayan tecrübeli yatırımcı Ah Kai de grupta şikayet ediyor: "Şu anda bazı protokollerde kurumsal fonlar yüzde kırk civarında. Eğer birkaç büyük yatırımcı anlaşarak likidasyon parametrelerini değiştirirse, biz küçük yatırımcılar ne olacak? Yani, bizi 'hasat' etmeye hazırlar."

Bu mesele aslında oldukça çelişkili. Geleneksel finans tarafında, para var ama zincire kolayca aktarmaya cesaret edemiyorlar—regülasyon denetiminden korkuyorlar, risk yönetimi başarısız olmasından endişe ediyorlar, ve kaynağı belirsiz fonlarla karışmaktan çekiniyorlar. Zincir tarafında ise, ekosistem gerçekten büyük fonların girişini istiyor, ama kurumlar arttıkça, "kod kanundur" kuralının "sermaye söz söyler" haline dönüşmesinden endişe ediyorlar.

Morpho gibi protokoller ise bu utangaç konumda tam ortada duruyor. Kurumsallar için, bu bir "uygunluk geçiş belgesi" gibi; topluluk için ise, bir "risk izolasyon duvarı" işlevi görüyor. Ama bu yolun gerçekten düzgün ilerleyip ilerleyemeyeceği konusunda, açıkçası, şu an kimse kesin bir şey bilmiyor.

Birçok kişi, kurumların DeFi’ye akın etmesini yüksek getiriler için olduğunu sanıyor. Ama durum öyle değil. Yıllık yüzde 10 getiri onlar için pek cazip değil; onları gerçekten cezbeden, bazı protokollerin sunduğu "hayatta kalma araçları"—yani, zincir üstü varlıkları koruma, özelleştirilebilir risk yönetimi parametreleri ve uyumluluk denetimlerini aşmaya çalışan yapılar.

Kısacası, şu anda iki taraf da kendi içinde endişeler taşıyor: biri girmek istiyor ama cesaret edemiyor, diğeri ise hoş karşılıyor ama kapıyı açık tutmakta tereddüt ediyor. Geleneksel finans ile zincir dünyası arasındaki bu uyum süreci henüz yeni başlıyor.