Hisse senedi ve coin çöküşünün arkasındaki likidite sıkıntısı: Üçlü baskı altındaki piyasa oyunları ve umut ışığı

Küresel borsa ve kripto para piyasası senkronize bir şekilde sert düştü, temel çelişki ise likidite sıkışmasının neden olduğu büyük ölçekli fon çıkışlarına işaret ediyor. Bu piyasa sarsıntısı tesadüf değil, üç ana faktörün birleşik etkisinin kaçınılmaz bir sonucudur:

Bir, hükümetin kapanma durumu kırılması zor, Likidite sürekli kan kaybediyor

Amerikan hükümetinin kapanması 35. gününe girdi ve resmi olarak tarihindeki en uzun rekoru kırdı. TGA hesabı (Hazine Bakanlığı genel hesabı) kuruma eşiğine geldi, zaten sıkışık olan piyasa likiditesi daha da kötüleşti. İki parti arasındaki sağlık yasası üzerindeki çatışma devam ediyor, kısa vadede çıkar dengesi sağlanması zor görünüyor, piyasa likidite kıtlığı baskısını sürdürecek, ekonomik faaliyetlerin sekteye uğraması nedeniyle oluşan güven krizi de giderek yayılmakta.

İkincisi, ABD Hazine tahvil ihalesinin emme etkisi belirginleşti, likidite kritik noktaya yaklaşıyor.

Son dönem 1700 milyar dolarlık ABD tahvili ihalesi tamamlandı, Federal Reserve'in yeniden yatırım kısmı çıkarıldıktan sonra, kısa vadede piyasadan 1600 milyar dolara kadar fon çekildi. Federal Reserve, bankalar aracılığıyla sermaye enjekte etmeye çalışsa da, tahvil piyasasındaki fon emme etkisi beklenenden çok daha fazla. Şu anda sıkılaştırma döngüsünde, büyük fon çıkışları doğrudan riskli varlıkların sert dalgalanmasına neden oluyor. Ancak bir umut belirdi, 1 Aralık'ta Federal Reserve bilanço daraltmayı durduracak, 2026'da faiz indirim beklentileri artmaya devam ediyor, piyasa likiditesinin yavaş yavaş ısınması bekleniyor, şu anda ayarlama son aşamasındaki sancı dönemindeyiz.

Üç, Fed'in şahin sinyalleri soğuyarak, piyasa beklentileri hızla tersine döndü.

Powell, geçen hafta sert şahin bir duruş sergileyerek, Aralık ayında faiz indirimini erteleyebileceğini açıkça belirtti ve bu durum, piyasanın faiz indirimine yönelik beklentilerini %70 civarından önemli ölçüde geriletti. Politika değişikliğinin belirsizliği, sermaye çıkış baskısını artırdı ve kripto para gibi riskli varlıklar, piyasa duygusunun soğumasının doğrudan hedefi haline geldi.

Gelecek Görünümü: Karanlıkta Bir Işık, Planlama Tam Zamanında

Aşırı panik yapmaya gerek yok, hükümetin kapanması ve bilanço daraltması geçici olaylardır, kalıcı bir durum değildir. İki parti uzlaşmaya vardığında, hükümet normal işleyişine dönecek ve TGA hesaplarındaki fonlar geri yüklenerek, Fed'in genişleme sinyalleriyle birlikte piyasa likiditesi önemli ölçüde iyileşecektir. Mevcut piyasa dip dönemi, iyi bir fırsat yaratmaktadır; likidite değişim trendini takip etmek, kısa vadeli K çizelgelerinin yükseliş ve düşüşlerine odaklanmaktan çok daha önemlidir. Uzun vadeli değere sahip varlıkların, dalgalanma sonrası değer onarımını gerçekleştirmesi beklenmektedir. #参与创作者认证计划月领$10,000