Morpho, likidite tükenmesi eleştirisine yanıt verdi: 320 kasadan sadece 4'ü kilitlendi, bu borç verme havuzunun normal bir tepkisi.

【链文】Son zamanlarda bazıları belirli bir Merkezi Olmayan Finans borç verme protokolünün “Likidite” tükenmiş olduğunu mu söylüyor? Morpho'nun kurucu ortağı Merlin doğrudan bu iddiayı çürüttü.

O çok açık bir şekilde söyledi: Piyasa paniklediğinde herkes para çekmeye çalışıyor, fon kullanım oranı %100'e çıkıyor, bu bir hata değil, borç havuzunun normal bir tepkisi. Düşünsene, normalde paranın %90'ı borçlanmışken, aniden herkes para çekmek istiyor, bu durumda sıkışma olmaz mı?

Anahtar, bu mekanizmanın kendine özgü bir denge sağlama yeteneği olmasıdır - kullanım oranı zirveye ulaştığında, borçlanma faizi otomatik olarak 4 katına çıkar. Faiz yükseldiğinde, bazıları borcunu geri öder, bazıları para yatırır, likidite geri gelir. Normal şartlarda birkaç dakikada halledilir, piyasa patladığında ise birkaç saat alabilir.

Daha önemlisi, bu işin dışarıda söylendiği kadar abartılı olmadığı. Morpho'nun toplam 320 kasası var, birkaç gün önce sadece 3-4 tanesi kısa süreli tıkanma yaşadı, diğerleri normal çalışıyor. Bu yüzden “tüm protokol bitti” gibi söylemler tamamen başlık kurnazlığı.

Ve bir şeyi netleştirelim: likidite sıkıntısı ≠ kötü borç, ≠ paranız yok. Sadece kısa vadede fonlar tükenmiş durumda, piyasanın riskleri yeniden fiyatlandırması ve yeni bir denge noktası bulması için zamana ihtiyacı var. Bu temelde, borç verme piyasasının arz-talep mücadelesidir ve geleneksel finansal bir iflas ile aynı prensipte işlemektedir; yalnızca Merkezi Olmayan Finans'ın tepki mekanizması daha şeffaf ve daha hızlıdır.