Saat üçteki piyasa aniden garipleşti.

Chicago Fed Başkanı Goolsbee'nin o sözleri bir kıvılcım gibi oldu—"Enflasyon verisi olmadan, şu an faiz indirimleri beni endişelendiriyor." Bu sözler söylenir söylemez, altın 4000 doların üzerine çıktıktan hemen sonra kırıldı, gümüş ve petrol de uçurumdan aşağı atladı, Nasdaq ise kırmızıya döndü ve %1'den fazla düştü. BTC ve ETH de dayanamayarak, geleneksel piyasa ile birlikte aşağı yönlü hareket etti.

Teknoloji hisseleri ise daha da kötü durumda. AMD bir günde yaklaşık %6 eridi, Seagate %5'in üzerinde düştü, Oracle, Meta, Nvidia ve Tesla ise kırmızıda. Korku endeksi yükselirken, fonların çılgınca çıkış yolu aradığını hissedebiliyorsunuz.

Garip olan ise, tam çöküşten birkaç saat önce, altın yeni 4000 dolar psikolojik sınırını aşmıştı. Küresel altın ETF'leri ardışık 5 aydır toplam 8.2 milyar dolar net giriş yapıyor, günlük işlem hacmi ise tarihi rekor olan 561 milyar dolara ulaştı. Bir yanda fonlar "al" diyor, diğer yanda Fed yetkilileri soğuk duş veriyor; bu çelişki biraz fazla belirgin hale geldi.

Derinlere inersek, iki zamanlı bomba aslında çoktan yerleştirilmiş:

ABD'nin Ekim ayı şirket işten çıkarma sayısı %175 artış gösterdi, tarım dışı istihdam ise 9.100 azaldı. İşgücü piyasasındaki çatlaklar artık gözle görülür hale geldi.

Hükümetin kapanması 37. gününe girdi, enflasyon verileri tamamen kesildi. Fed şu anda gözleri kapalı araba kullanıyor gibi; gaz pedalına basıp basmama konusunda tamamen sezgilerine güveniyor.

Piyasa şu anda bir sonraki faiz indirimi olasılığını %71'e yakın fiyatlıyor, ama başka bir Fed yetkilisi Harker doğrudan soğuk suyu sıvıyor—"Enflasyon baskısı 2026'ya kadar devam edebilir." Hem boğa hem ayı tarafı şimdiden kanlı bıçaklı.

Altın düzeltmesi, alım için fırsat mı yoksa trendin dönüşü mü? ABD hisse piyasasının bu düzeltmesi sistemik risklere dönüşür mü? Kripto piyasası bağımsız bir seyir izleyebilir mi? Şu an karar vermek biraz erken olabilir, ama piyasa dağılımı ve fon akışları hikayeyi anlatmaya başladı.