#加密领域市场回调 Son zamanlarda kripto piyasasındaki birkaç haber dizisini bir araya getirdiğimizde oldukça ilginç görünüyor.

İlk olarak politika tarafına bakalım. Trump, iş forumunda tekrar kripto para birimlerinden bahsetti ve bu sefer daha doğrudan konuştu — ABD’nin küresel Bitcoin merkezi olmasını istediğini belirtti ve önceki kripto varlıklarına yönelik baskı politikalarını eleştirdi. Bu tutum değişimi ani değil; zira seçim döneminde de kripto para bağışları toplamıştı. Şimdi Beyaz Saray’a geri döndüğüne göre, bu sözlerin ağırlığı daha da artmış durumda.

Kurumsal tarafta ise daha somut adımlar var. JPMorgan’ın analistleri, önümüzdeki 6 ila 12 ay içinde Bitcoin’in 170.000 dolar seviyesine ulaşabileceği tahmininde bulundu. Bu tahminin gerekçesi, kaldıraçlı işlemlerin sona ermek üzere olması ve şu an altına kıyasla daha yüksek fiyat/performans oranına sahip olması. Geleneksel hedge fonlar da bu yıl alımlarını artırdı ve kripto varlıkların portföydeki oranı %55’e yükseldi; bu, geçen yıla göre 8 puan artış anlamına geliyor. En çok tercih edilenler ise yine klasik üçlü: $BTC, $BTC ve $SOL.

Ancak kısa vadede piyasa hissiyatı pek de iyimser değil. Bu Cuma, toplam değeri 50 milyar dolar olan Bitcoin ve Ethereum opsiyonları sona erecek. Put opsiyonların oranı yüksek seyrediyor, bu da büyük fonların riskten korunmaya çalıştığını gösteriyor. Bir yandan da Trump’ın kripto danışmanı, DeFi kredilendirmesindeki kredi sorunlarının CeFi’ye de yayılabileceği uyarısında bulundu ve likidite krizinin sinyalleri dikkatle izleniyor.

Daha uzun vadeli etkileri olabilecek bazı gelişmeler de var. ABD mahkemesi, FBI’ın 3400 Bitcoin içeren hard diski imha etmesi konusunda sorumluluk kabul etmeyeceğine karar verdi; bu da yaklaşık 3,7 milyon Bitcoin’in kalıcı olarak kaybolabileceği anlamına geliyor. İsviçre hükümeti, stablecoin ihraç edilmesine izin vermeyi önerdi ve bu, küresel anlamda önemli bir stablecoin merkezi olma yolunda adım olabilir. Avustralya ise Kuzey Kore hacker örgütlerine yaptırım uyguladı; böylece kripto güvenliği konusu yeniden gündeme geldi.

Politikaların gevşemesi, kurumsal girişimler, arzın kilitlenmesi gibi gelişmeler riskleri de beraberinde getiriyor. Piyasa, bu değişkenlerin yeniden fiyatlamasını yapıyor.