Geçen ayı piyasası nasıl oluştu? Aslında bu bir domino etkisi.

Önce Luna/UST stabil çöküş yaşadı ve doğrudan 50 milyar dolar buharlaştı, piyasa güveni anında çöktü. Ardından 3AC, Luna tarafından batırıldı; bu kurum o zamanlar sektördeki kaldıraç kralıydı. Sonra daha kötüsü geldi — Genesis, Voyager, BlockFi gibi CeFi platformları ardı ardına iflas etti, neden? Çünkü kullanıcıların paralarını 3AC gibi agresif oyunculara büyük miktarda borç verdiler ve sonuçta hepsi ellerinde kaldı. Son olarak FTX'in müşteri fonlarını kötüye kullanma olayı ifşa edildi ve bu da o döngüdeki ayı piyasasına bir nokta koydu.

Tüm süreç, tipik bir hızlı kaldıraç azaltma örneğidir: Bir aşama koptuğunda, tüm zincir anında kopar. Şimdi bu döngü nerede? Boğa piyasasından ayı piyasasına geçişin bulmacası yeniden mi ortaya çıkacak? Piyasa yapısı bir önceki döngüye göre ne gibi farklılıklar gösteriyor? Bu sorular üzerinde düşünmek önemli. Sonuçta tarih basitçe tekrar etmez, ama her zaman benzer bir ritim taşır.