NY Fed Başkanı Williams yeni bir ilginç sinyal verdi - merkez bankasının likidite taleplerini karşılamak için bilançosunu beklenenden daha erken güçlendirmesi gerekebilir. Bu, QE veya teşvikten çok daha teknik bir konu, rezerv yönetimi ve bankacılık sistemi operasyonlarıyla ilgili.

Piyasalara gelince? Her bilanço genişlemesi genellikle finansal sisteme daha fazla dolar enjekte eder. Sadece operasyonel bir zorunluluk olsa bile, piyasa genellikle Fed bilanço büyümesini likidite açısından pozitif olarak yorumlar. Bu durumun faiz politikasıyla birlikte nasıl gelişeceğini izlemek önemli - bazen bilanço, faiz oranlarındaki anahtar hareketlerden farklı bir hikaye anlatabilir.

Zamanlama da önemli. Eğer bu ihtiyacı zaten sinyal ediyorlarsa, bu, altta yatan likidite baskılarının kamuoyunun anlatısından daha hızlı oluşmaya başladığını gösteriyor.